流动性8月第5期：央行货币净投放，融资、南向资金大幅净流入银行

证券研究报告 策略研究 策略周报 策略研究/策略周报 央行货币净投放，融资、南向资金大幅净流入银行 ——流动性 8 月第 5 期 ◼ 核心观点 上周（8.26-8.30）2 年期国债收益率下行、10 年期国债收益率上行；美国 10 年国债收益率上行，美元指数边际回升，中美 10 年国债利差小幅走阔；上周融资买入额增加，南向资金净流入。 ◼ 宏观流动性 国内：上周（8.26-8.30），2 年期国债收益率下行、10 年期小幅上行，10 年期与 2 年期国债利差边际走阔。上周央行公开市场净投放为 5040亿元，8 月 MLF 净回笼量为 1010 亿元。 国外：上周（8.26-8.30）10 年期美债收益率上行，美元指数边际回升，中美 10 年期国债利差小幅走阔。上周 10 年期美债收益率上行 0.10 个百分点至 3.91%，美元指数小幅回升至 101.73。截至 8 月 30 日，中美10 年期国债利差小幅走阔至 1.74%。 ◼ 市场流动性 公募基金：2024 年 8 月新成立 78 只基金，其中 23 只为股票型基金。截至 8 月 30 日，2024 年 1-8 月新成立基金 785 只，2023 年前 8 月为781 只；合计发行份额 7666 亿份，2023 年前 8 月为 6513 亿份。其中，8 月新成立股票型基金 23 只，发行总额约 52.94 亿份，占比 10.07%。 ETF 基金：2024 年 1-8 月新成立 ETF 基金数量同比增加，8 月新成立 9 只股票型 ETF 基金。2024 年 1-8 月新成立 ETF 基金 102 只，2023年前 8 月新成立 ETF 基金 82 只；合计发行份额 540 亿份，2023 年前8 月为 596 亿份。其中，8 月新成立 ETF 基金 9 只，均为股票型 ETF基金，发行份额 38.00 亿份。 南向资金：上周（8.26-8.30）南向资金净流入，年内净流入 4233.5 亿元。截至 8 月 30 日，上周南向资金净买入 49.50 亿元，2024 年初至今（截至 08/30）净流入 4233.5 亿元。风格层面，上周金融、周期、消费风格均为净流入，科技风格为净流出，其中金融风格净流入较多。 两融资金：上周（8.26-8.30）融资买入额增加，占 A 股成交额比重小幅上升。上周融资买入额均值环比增加 15.74%，占 A 股成交额比重边际上升 0.25 个百分点。融资资金净买入额较多的行业是银行（约 15.23亿元）、建筑（约 5.88 亿元）。融资净卖出较多的行业为食品饮料（约8.99 亿元）、汽车（约 7.40 亿元）、电力设备及新能源（约 6.69 亿元）。 募集资金：8 月 IPO 公司数为 9 家，首发募资金 53.3 亿元。截至 8 月30 日，8 月股权融资规模为 124.5 亿元，其中 IPO 公司数为 9 家，发行规模为 53.3 亿元，占总募集资金的 42.8%；截至 8 月 30 日，6 家公司参与定增计划，募集规模为 46.2 亿元，占总募集资金的 37.1%。 风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。 日期： yxzqdatemark 分析师： 唐文卿 E-mail： tangwenqing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050001 分析师： 于霄 E-mail： yuxiao@yongxingsec.com SAC编号： S1760523100001 相关报告： 《美债利率持续下行， 融资大幅流出电子、计算机》 ——2024 年 08 月 30 日 《成交额边际小幅回升，权重银行股领涨》 ——2024 年 08 月 26 日 《“过程”重于“结果”，以市场化推动高质量发展》 ——2024 年 08 月 25 日 2024年09月04日策略周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 宏观流动性 ............................................................................................... 3 1.1. 国内流动性：10 年国债收益率上行、2 年期下行，（10Y-2Y）国债利差边际走阔 .............................................................................................. 3 1.2. 海外流动性：10 年美债收益率上行，中美 10 年期国债利差小幅走阔 .................................................................................................................. 3 2. 市场流动性 ............................................................................................... 4 2.1. 公募资金：8 月新成立基金数量和份额环比小幅减少.................... 4 2.2. ETF 资金：1-8 月新成立 ETF 基金数量同比增加，8 月新成立 9 只股票型 ETF 基金 ......................................................................................... 5 2.3. 南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入 4233.5 亿元 .......... 6 2.4. 两融资金：上周融资买入额上行，占 A 股成交额比重小幅上升 .. 7 2.5. 募集资金：截至 08/30，8 月有 9 家公司 IPO 发行，首发募资金额53.3 亿元 ...................................................................................................... 8 3. 风险提示 ................................................................................................... 9 图目录 图 1: 上周公开市场货币净投放量为 5040 亿元 .............................................. 3 图 2: 8 月 MLF 净回笼为 1010 亿元 ................................................................. 3 图 3: 上周 2 年期国债收益率下行、10 年期上行 ........................................... 3