汽车周观点：第四周交强险同比+0.1%，继续看好汽车板块！

汽车周观点：第四周交强险同比+0.1%，继续看好汽车板块！证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn2024年9月1日证券研究报告（全板块最新周观点◼ 本周复盘总结：八月第四周交强险同比+0.1%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数上涨2.7%，细分板块涨跌幅排序：SW摩托车及其他(+6.1%)>SW汽车零部件(+3.5%)>重卡指数(+1.5%)>SW乘用车(+1.4%)>SW商用载货车(+0.9%)>SW商用载客车(-1.3%)。本周已覆盖标的嵘泰股份、小鹏汽车-W、伯特利涨幅较好。◼ 行业大事：1）极氪：8月30日，极氪7X全球首秀并正式开启预订，起售价23.99万元。2）小鹏：小鹏MONA M03于8月27日正式上市，售价11.98-15.58万元，搭载140kW/225N·m或160kW/250N·m电机，匹配51.8/62.2kWh磷酸铁锂电池组，CLTC续航里程515-620km。◼ 本周团队研究成果：外发潍柴动力/吉利汽车/福田汽车/均胜电子/中集车辆/中国重汽/赛里斯/银轮股份/北汽蓝谷/宇通客车/中国汽研/江淮汽车/雅迪控股/爱玛科技/亚太股份/理想汽车-W/沪光股份/上汽集团/比亚迪/华域汽车/伯特利/保隆科技/经纬恒润-W/长城汽车/上声电子/松原股份/长安汽车/广汽集团/拓普集团/双环传动/恒帅股份/一汽解放/旭升集团2024半年报点评；外发汽车出口7月月报；外发2024Q2财报综述。2（Q3投资策略要点3（◼ 总观点：不惧短期波动，继续看好汽车板块！◼ 板块景气度：增强下半年乘用车（补贴或增量拉动64万台+）/重卡（补贴或增量拉动8万台+）/客车（补贴或拉动2万台+）内需景气度确定性；即使考虑美国大选干扰，乘用车/重卡/客车外需有望持续增长。◼ 全球化主线：优选业绩持续兑现的细分行业龙头。优选客车【宇通客车】/零部件【福耀玻璃】/乘用车【比亚迪】/重卡【潍柴动力+中国重汽H】等。未来3年战略性黑马品种【均胜电子】。◼ 智能化主线：重视Robotaxi主题持续催化！核心催化剂：重大事件驱动（特斯拉8月Robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03/P7+新车上市等）。1）智能化领先国内车企【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车）+小鹏汽车等】；2）智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+伯特利+耐世特等】。3）特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团等】。◆风险提示：➢ 全球经济复苏力度低于预期。如果全球经济复苏不及预期，将影响汽车终端需求。➢ L3-L4智能化技术创新低于预期。如果智能化技术创新不及预期，将会影响智能化技术的应用和相关产业链。➢ 全球新能源渗透率低于预期。如果全球新能源渗透率不及预期，将会影响我国汽车产业出海。➢ 地缘政治不确定性风险增大。海外市场地缘政治因素波动可能对汽车出口造成干扰。48家A/H覆盖个股盈利预测汇总4数据来源：wind, 东吴证券研究所图：覆盖个股盈利预测汇总（截至2024年9月1日）注：1)盈利预测采用东吴预测数据；2) 相关数据的货币单位均为人民币，港元汇率为2024年9月1日的0.90920；3)市值使用2024年8月30日收盘数据，PE基于该市值计算2024E2025E2024E2025E2024E2025E美股整车TSLA.O特斯拉214.131.96840103612788011686591211.HK比亚迪219.329.163807304916637151817129866.HK蔚来30.520.76338861175-132-210.70.52015.HK理想71.721.21521146319187612420129868.HK小鹏29.019.0549387742-57-241.40.72333.HK长城汽车10.285.487119172035132152760175.HK吉利汽车8.0100.680721352581151115572238.HK广汽集团2.3103.9235146515524946559863.HK零跑汽车19.613.4262283605(42)(11)0.90.4002594比亚迪249.429.16934730491663715181913601633长城汽车23.285.41679191720351321521311600104上汽集团12.6115.81454676671101451421010000625长安汽车12.199.211991578200180.0102.31512601238广汽集团7.4103.96151465155249461313601127赛力斯76.515.111551487168049.076.42415600418江淮汽车20.121.84395086495.98.77450000951中国重汽14.411.716950061213.617.81293808.HK中国重汽17.727.64900287968.178.176000338潍柴动力13.087.3113123632505115.9133.7108000800一汽解放7.746.235776191810.317.23521600166福田汽车2.380.018563569813.416.71411301039中集车辆8.818.716527332314.216.81210600066宇通客车21.322.147234741433.141.11412600686金龙汽车13.37.2952102383.16.33115601689拓普集团33.716.956826433628.035.12016600741华域汽车14.831.54651805195878.482.966002920德赛西威91.25.6506 285.1369.422.930.82216002906华阳集团23.95.212590.3112.36.58.91914688326经纬恒润62.21.27555710.02.0-37600699均胜电子14.314.120260464315.120.51310601965中国汽研16.510.016548599.511.71714603596伯特利37.26.122610114111.514.620151316.HK耐世特2.525.16345490.91.51041000887中鼎股份11.313.214819922814.217.6108603197保隆科技29.82.16373954.35.91511600933爱柯迪12.39.8120728710.312.51210603305旭升集团9.09.38449625.66.91512603997继峰股份11.312.71432372813.28.24517603730岱美股份9.216.515270838.710.41815603179新泉股份38.04.918513317510.514.01813热管理002126银轮股份16.18.31331351638.511.11612车灯601799星宇