权益市场复盘：沪指续创阶段新低

宏 观 研 究 2024.08.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 沪指续创阶段新低——权益市场复盘 20240828 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 潘京 登记编号：S1220523120004 联系人 李昌萌 相 关 研 究 《创业板指续创本轮新低》2024.08.28 《宏观政策追踪日报 》2024.08.28 《美联储明确表明将“全面降息”》2024.08.28 《三大指数窄幅震荡》2024.08.28 《宏观政策追踪日报》2024.08.28 《美国 7 月耐用品订单超预期》2024.08.28 三大指数震荡走弱，沪指续创阶段新低。全部 A 股成交额 4990 亿，较上一交易日缩量 150 亿元，北向资金期间合计买卖总额 790.82 亿，南向资金净买入 26.68 亿。行业层面，摩托车、教育、休闲用品、林木涨幅居前。 消费、资源、金融拖累指数，题材股略有表现，次新股、免税店、磷化工、ST 领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。 板块方面，五部门印发《关于完善市内免税店政策的通知》，提出现有北京、上海、哈尔滨等 13 家外汇商品免税店 3 个月内转型为市内免税店，免税概念拉升。国家数据局局长在中国国际大数据产业博览会上表示，正会同有关部门研究制定数据产业发展政策，数据要素概念回升。苹果正研发桌面机器人，机器人概念拉升。南京等地天然气涨价，燃气股震荡走强。余承东曝光华为三折叠屏手机或将 9 月上市，折叠屏概念再度走强。苹果 iPhone 16 将于 9 月 10 日发布，已经于近期完成备货，消费电子板块拉升。中共中央、国务院 26 日发布关于弘扬教育家精神加强新时代高素质专业化教师队伍建设的意见，提出到 2035 年，数字化赋能教师发展成为常态，教育股走高。 其余方面，锗镓、K-12 教育、智能音箱、近端次新股等板块涨幅居前。西部大基建、水泥制造、新能源整车、白酒等板块跌幅居前。 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF十六支监测 ETF8 月 28 日战略加仓。2024 年至 8 月 28 日战略加仓合计7,182.49 亿元。 8 月 28 日回购金额共 12.71 亿元，较上一交易日缩量 39.30 亿元。石油石化、家用电器、社会服务、建筑装饰金额居前。石油石化、家用电器、社会服务、建筑装饰分别回购 5.68 亿、2.06 亿、2.02 亿、1.52 亿。 风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 权益市场每日复盘 三大指数震荡走弱，沪指续创阶段新低。全部 A 股成交额 4990 亿，较上一交易日缩量 150 亿元，北向资金期间合计买卖总额 790.82 亿，南向资金净买入 26.68亿。行业层面，摩托车、教育、休闲用品、林木涨幅居前。 消费、资源、金融拖累指数，题材股略有表现，次新股、免税店、磷化工、ST 领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。 板块方面，五部门印发《关于完善市内免税店政策的通知》，提出现有北京、上海、哈尔滨等 13 家外汇商品免税店 3 个月内转型为市内免税店，免税概念拉升。国家数据局局长在中国国际大数据产业博览会上表示，正会同有关部门研究制定数据产业发展政策，数据要素概念回升。苹果正研发桌面机器人，机器人概念拉升。南京等地天然气涨价，燃气股震荡走强。余承东曝光华为三折叠屏手机或将9 月上市，折叠屏概念再度走强。苹果 iPhone 16 将于 9 月 10 日发布，已经于近期完成备货，消费电子板块拉升。中共中央、国务院 26 日发布关于弘扬教育家精神加强新时代高素质专业化教师队伍建设的意见，提出到 2035 年，数字化赋能教师发展成为常态，教育股走高。 其余方面，锗镓、K-12 教育、智能音箱、近端次新股等板块涨幅居前。西部大基建、水泥制造、新能源整车、白酒等板块跌幅居前。 2 资金表现 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF8 月 28 日战略加仓。2024 年至 8 月 28 日战略加仓合计 7,182.49 亿元。 8 月 28 日回购金额共 12.71 亿元，较上一交易日缩量 39.30 亿元。石油石化、家用电器、社会服务、建筑装饰金额居前。石油石化、家用电器、社会服务、建筑装饰分别回购 5.68 亿、2.06 亿、2.02 亿、1.52 亿。 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:战略加仓 ETF 资金估算（截至 8 月 28 日） 资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。 000001.SH399001.SZ399006.SZ510050510300510310159919510330515900560170510230159915510500512100560010159845588000563300159531上证综指深证成指创业板指上证50ETF华泰柏瑞沪深300ETF易方达沪深30