存储芯片行业周度跟踪：行业市场需求平淡，威刚称DRAM和NAND下半年或将持续涨价

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 行业市场需求平淡，威刚称 DRAM 和 NAND 下半年或将持续涨价 ——存储芯片周度跟踪（2024.08.19-2024.08.23） ◼ 核心观点 NAND：NAND 颗粒市场价格小幅波动，威刚称 2024 下半年 NAND或保持上涨趋势。根据 DRAMexchange，上周（0819-0823）NAND颗粒 22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.12%至 3.32%，平均涨跌幅为 0.25%。其中 7 个料号价格持平，8 个料号价格上涨，7 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场援引中国台湾工商时报报道，威刚表示，对于 NAND 存储芯片，尽管由于上游产能的提高，价格上涨的幅度有所放缓，但依然看好下半年 NAND 价格能够保持上涨趋势。 DRAM：颗粒价格小幅波动，威刚称 DRAM Q3 价格或将有双位数成长。根据 DRAMexchange，上周（0819-0823）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-3.98%至-0.07%，平均涨跌幅为-1.08%。上周 0 个料号呈上涨趋势，18 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据 CFM 闪存市场援引中国台湾工商时报报道，威刚表示，DRAM第三季可望有双位数成长，第四季将维持高个位数成长，且随着 AI相关应用带动需求增加，但 DRAM 产能供给有限，预期 2025 年将会是 DRAM 较快增长的一年。 HBM：Rebellions加速搭载 4颗三星 HBM3E的芯片量产。根据 CFM闪存市场援引 Businees Korea 报道，韩国 AI 芯片初创公司 Rebellions的 CTO Oh Jin-wook 宣布，该司将调整生产计划，直接在年底前量产配备 144GB 存储的 Rebel Quad AI 芯片。该芯片基于三星电子代工 4纳米工艺，搭载 4 颗三星 12 层 36GB HBM3E，可为 ChatGPT 等生成式 AI 服务器提供高性能计算支持，同时解决 AI 数据中心公司关注的功耗问题。我们认为，受益于 AI 不断发展，算力卡需求攀升，HBM产业链有望持续受益。 市场端：渠道市场内存条继续下跌，行业市场需求平淡。上周（0819-0823）eMMC 和 UFS价格持平。根据 CFM闪存市场报道，本周渠道市场需求尤为寡淡，渠道市场 SSD 和内存条价格再度全面下跌。行业市场方面，近期有零星小单成交，然部分终端客户库存水位偏高，整体需求表现依旧平淡，本周行业 SSD/内存条市场报价维持不变。近期，部分嵌入式产品询单和成交量较上个月环比有所增加，成交价整体持平。 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《SK 海力士加入 4F2 DRAM研发阵营，为 Waymo 自动驾驶独家供应 HBM2E》 ——2024 年 08 月 22 日 《西部数据展示 128TB 企业级SSD，imec 实现逻辑和 DRAM电路突破》 ——2024 年 08 月 15 日 《Lam Research 推出低温蚀刻新技术，美光第九代 NAND 闪存技术宣布量产》 ——2024 年 08 月 09 日 -30%-20%-10%0%10%20%08/2311/2301/2403/2406/2408/24电子沪深3002024年08月26日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 5 4. 公司公告 .................................................................................................... 6 5. 风险提示 .................................................................................................... 7 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（8.19-8.23）...................................................... 6 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟踪 图1:NAND 中大容量现货价格（美元） 图2: