基础化工行业周报：维生素价格持续上涨，关注相关投资机会

证券研究报告：基础化工|行业周报 2024 年 8 月 25 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 2716.05 52 周最高 3749.69 52 周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 近期研究报告 《维生素价格持续上涨，关注相关投资机会》 - 2024.08.19 基础化工行业周报（2024.08.19-2024.08.23） 维生素价格持续上涨，关注相关投资机会 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024 年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI 材料链&出口链。 ⚫ 本周化工行情概览 本周基础化工板块涨跌幅为-2.43%,沪深 300 指数涨跌幅为-0.55%,基础化工跑输沪深 300 指数 1.88 个 pct。 ⚫ 本周股价大幅波动个股 上 涨 ：坤 彩科 技(23.98%) 、宇 新股 份 (17.33%) 、金 浦 钛业(15.79%) 、 隆 华 新 材(14.48%) 、 思泉 新 材 (10.76%) 、 澄 星 股 份(8.69%) 、 山 东 赫 达 (7.05%) 、 北 化 股 份 (6.97%) 、 百 傲 化 学(6.87%) 、 汇 得 科 技 (6.26%) 、 三 祥 新 材 (6.20%) 、 确 成 股 份(5.99%) 、 回 天 新 材 (5.71%) 、 天 承 科 技 (5.58%) 、 中 欣 氟 材(5.27%)、华峰超纤(4.53%)、斯迪克(4.51%)、松井股份(4.30%)、金禾实业(3.39%)、富邦股份(3.30%)。 下跌：宿迁联盛(-16.57%)、泉为科技(-15.00%)、惠柏新材(-13.46%)、雅本化学(-13.43%)、斯菱股份(-13.08%)、康鹏科技(-12.32%)、吉林碳谷(-11.90%)、聚胶股份(-11.90%)、兆丰股份(-11.70%)、飞凯材料(-11.51%)、阿科力(-10.92%)、泰坦科技(-10.85%)、蔚蓝生物(-10.75%)、华恒生物(-10.74%)、仁智股份(-10.56%)、百龙创园(-10.40%)、科创新源(-10.16%)、利通科技(-10.13%)、山东海化(-10.09%)、阿拉丁(-9.94%)。 维生素价格持续上涨。主要上涨产品为液氯(105.43%)、维生素VA(61.11%) 、 椰 子 油 (20.93%) 、 聚 醚 胺 (16.67%) 、 维 生 素VE(14.40%)、锌精矿(11.18%)、二氯丙烷-白料(10.88%)、国内锡精矿(9.43%)、维生素 K3(9.09%)、锡锭(8.61%)、泛酸钙(8.41%)、锡粉(8.06%)、废锡(8.03%)、锡合金(7.82%)、锡焊条(7.72%)、硫磺(7.63%)、醋酸(7.34%)、锌锭(7.27%)、钕铁硼 N35(7.18%)、废锌(7.11%)。 锰 矿 价 格 下 跌 。 主 要 下跌 产 品 为 锰 矿(-18.97%)、 棉 粕 (-14.17%)、MIBK(-13.77%)、β-甲基萘(-12.12%)、磷酸一二钙(-11.62%) 、 工 业 芴 (-11.11%) 、 磷 酸 氢 钙 (-10.82%) 、 辛 醇 (-10.51%)、废钢(-10.35%)、BDO(-10.34%)、金属钴(-9.67%)、玉米纤维(-9.37%)、菜粕(-9.17%)、玉米蛋白粉(-8.80%)、铁矿石(-8.65%)、焦炭(-8.62%)、热轧(-8.29%)、三甲苯(-7.95%)、DOTP(-7.84%)、工业级碳酸锂(-7.84%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 -25%-22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%2023-082023-112024-012024-032024-062024-08基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2024E 2025E 2024E 2025E 600309.SH 万华化学 买入 70.6 2215.4 185.6 220.1 11.9 10.1 301035.SZ 润丰股份 买入 37.0 103.0 9.5 12.0 10.8 8.6 000893.SZ 亚钾国际 买入 16.7 155.5 13.1 20.4 11.8 7.6 600486.SH 扬农化工 买入 48.6 197.7 16.5 19.8 12.0 10.0 600873.SH 梅花生物 买入 9.9 282.4 32.3 36.2 8.7 7.8 605016.SH 百龙创园 买入 14.6 47.0 2.9 3.9 16.1 11.9 601058.SH 赛轮轮胎 买入 12.1 397.9 42.7 49.8 9.3 8.0 600426.SH 华鲁恒升 买入 22.7 480.9 46.2 55.5 10.4 8.7 600160.SH 巨化股份 未评级 17.7 477.3 25.9 35.1 18.4 13.6 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 本周基础化工行情概览 .................................................................... 5 1.1 本周大宗商品价格涨跌排序前二十 ...................................................... 6 2 核心观点&投资逻辑 ...................................................................... 8 2.1 底部运行，拐点可期 .................................................................. 9 2.2 投资建议：推荐低估值龙头&中特估&AI 材料链&出口链 ..................................... 12 3 风险提示 ...........................................