策略周报：北交所中报披露接近尾声，已披露公司中上半年近半数录得正收益

策 略 研 究 2024.08.24 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 策 略 周 报 北交所中报披露接近尾声，已披露公司中上半年近半数录得正收益 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 王玉 登记编号：S1220521010001 李倩 登记编号：S1220524080001 相 关 研 究 单击或点击此处输入文字。 核心观点： 北交所中报披露接近尾声，已披露公司中上半年近半数录得正收益。截至2024 年 8 月 23 日，北交所共有 100 家公司发布半年报，其中，共有 67 家公司营收同比增速为正，47 家公司归母净利润同比增速为正。具体看，已披露公司中，上半年归母净利润同比增速达到 100%以上的共有 8 家，分别为晶赛科技（+229.92%）/驰诚股份（+224.27%）/长虹能源（+205.8%）/锦波生物（+182.88%）/力佳科技（+131.5%）/并行科技（+110.62%）/盖世食品（+108.39%）/捷众科技（+102.37%），整体看，已披露公司中，上半年归母净利润同比增速在 20%以上的占比为 31%。 北交所已披露半年报公司中，今年上半年实现归母净利润规模最大的为锦波生物，上半年实现归母净利润 3.1 亿元，纳科诺尔、广厦环能、长虹能源和苏轴股份紧随其后，上半年分别实现归母净利润 0.99 亿元、0.95 亿元、0.86 亿元和 0.74 亿元。 实现归母净利润同比增速 50%以上的公司中，属于机械设备行业的有驰诚股份、常辅股份和铁大科技三家。驰诚股份专注于气体环境安全监测产品及其系统，常辅股份专业从事阀门执行机构的研发、生产与销售，两家公司的下游相似，为核电、石油、石化、冶金、电力等领域。铁大科技则一直专注于轨道交通行业的通信信号领域。上述公司上半年业务规模扩大，同时在产品销售结构优化和重点产品毛利率提升下，三家公司综合毛利率均获得提升。归母净利润增速 50%以上的公司中属于电子行业的有晶赛科技和凯华材料两家公司，均专注于电子元器件相关材料产品，这也是新一代信息技术产品的核心。 北交所中报披露接近尾声，我们建议关注低估值，强壁垒，基本面良好，经营稳健，盈利能力佳的公司。 本周市场情况综述：截至 2024 年 8 月 23 日，本周北证 50 指数下跌 4.05%，跑输科创 50 指数 1.29pct，跑输创业板指数 1.25pct，跑输沪深 300 指数3.5pct；近一年，北证 50 指数下跌 17.81%，跑赢科创 50 指数 6.09pct，跑赢创业板指数 8.07pct，跑输沪深 300 指数 6.34pct。本周北交所个股共 28支上涨，218 支下跌，涨幅前三的公司为晶赛科技、云里物里、利尔达，周涨跌幅分别为 41.69%、33.69%、18.02%，周收盘价分别为 17.30 元、13.69元、4.78 元；本周北证 50 成份股共 10 支上涨，40 支下跌，涨幅前三的公司为利尔达、苏轴股份、天纺标，周涨跌幅分别为 18.02%、6.11%、3.34%，周收盘价分别为 4.78 元、13.55 元、25.07 元。本周北交所有 2 个行业上方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策略周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 涨，21 个行业下跌，涨幅中位数前三的行业为通信、社会服务、家用电器，周涨跌幅中位数分别为 11.35%、0.30%、-1.68%。 公募基金表现：截至 2024 年 8 月 23 日，本周北交所主题基金全部下跌，景顺长城北交所精选两年定开 A 本周下跌幅度最小，下跌幅度为 0.82%，泰康北交所精选两年定开 A 年内下跌幅度最小，年内下跌幅度为 20.22%。本周北交所指数基金均下跌，创金合信北证 50 成份指数增强 A 跌幅最小，下跌幅度为 3.67%，东财北证 50 指数 A 为年内下跌幅度最小的基金。 风险提示：宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险。 策略周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 北交所中报披露接近尾声，已披露公司中近半公司上半年录得正收益 截至 2024 年 8 月 23 日，北交所共有 100 家公司发布半年报，其中，共有 67 家公司营收同比增速为正，47 家公司归母净利润同比增速为正。具体看，已披露公司中，上半年归母净利润同比增速达到 100%以上的共有 8 家，分别为晶赛科技（+229.92%）/驰诚股份（+224.27%）/长虹能源（+205.8%）/锦波生物（+182.88%）/力佳科技（+131.5%）/并行科技（+110.62%）/盖世食品（+108.39%）/捷众科技（+102.37%），占比为 8%；上半年归母净利润同比增速在 50%-100%之间的公司占比为 7%；上半年归母净利润同比增速在 20%-50%的公司占比为 16%。整体看，已披露公司中上半年归母净利润同比增速在 20%以上的占比为 31%。 已披露半年报公司中，今年上半年实现归母净利润规模最大的为锦波生物，上半年实现归母净利润 3.1 亿元，纳科诺尔、广厦环能、长虹能源和苏轴股份紧随其后，上半年分别实现归母净利润 0.99 亿元、0.95 亿元、0.86 亿元和 0.74亿元。 实现归母净利润增速 50%以上的公司中，属于机械设备行业的有驰诚股份、常辅股份和铁大科技三家。驰诚股份专注于气体环境安全监测产品及其系统，常辅股份专业从事阀门执行机构的研发、生产与销售，两家公司下游相似，为核电、石油、石化、冶金、电力等领域。两家公司上半年业绩增长的原因均为扩大销售规模，优化产品销售结构，开拓布局新的产品应用场景等。同时两家公司毛利率均有所增加，驰诚股份综合毛利率从上年同期 45.89%提升至 47.66%，常辅股份由于上半年核电产品占营业收入比重增加，核电产品相比公司其他产品毛利率较高，报告期综合毛利率较上年同期增加 5.17pct。 铁大科技则一直专注于轨道交通行业的通信信号领域，重点产品为设备监测（监控）系统、雷电防护系统、LED 信号机系统、智能运维管理系统等。公司上半年业务规模扩大，获取订单及完成项目增加，同时，完工合同毛利率较高，其中设备监测类和其他类毛利率增长较快，公司综合毛利率比去年同期提升11.34pct。 归母净利润增速 50%以上的公司中，属于电子行业的有晶赛科技和凯华材料两家公司，均专注于电子元器件相关材料产品，这也是新一代信息技术产品的核心。 晶赛科技主营产品包括石英晶振及封装材料两大类，公司主营的石英晶振产品被誉为“数字电路的心脏”，广泛应用于通信网络、移动终端、物联网、汽车电子、智能家居、家用电器等领域。2024 年上半年，公司深耕销售网络，优化销售渠道的建设，在物联网、消费电子等传统业务领域销售额取得了显著增长，同时依托于温补晶振、实时时钟晶振等高端产品的陆续投产，为公司未来高质量发展打下基础。公