房地产行业周报：二手房成交同比增长，上海土地出让新设“双高双竞”

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024 年 08 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《7 月新房价格环比降幅收窄，上海房价 同 环 比 领 涨 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.8.16 《单月销售降幅扩大，房企融资环境持续改善—行业点评报告》-2024.8.16 《进一步提高常态化发行工作效率，产业园 REITs 表现持续优异—REITs行业周报》-2024.8.11 二手房成交同比增长，上海土地出让新设“双高双竞” ——行业周报 齐东（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  核心观点：二手房成交同比增长，上海土地出让新设“双高双竞” 本周我们跟踪的 68 城新房成交同比下降，环比下降。20 城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同环比下降，成交溢价率环比下降。杭州主城区年度第九批次土地出让，3 宗宅地以 2 宗溢价、1 宗底价成交，揽金约 31 亿。融资端国内信用债单周发行同比下降，环比增长，累计发行规模同比下降。本周政策端国家统计局公布 1-7 月商品房累计销售面积，同比增速为-18.6%；累计销售金额同比增速为-24.3%，商品住宅销售价格同比降幅整体略有扩大；上海自第五批次起，上海市商品住房用地出让对市场热度较高的地块实行“双高双竞”（两轮竞价、两轮竞高品质建设标准）举措；成都住建局公布“以旧换新”政策，鼓励房企参与新房、存量房交易，为购房人提供激励或补贴。我们认为目前政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：统计局公布 7 月房地产市场数据，上海土地出让新设“双高双竞” 中央层面：国家统计局：1-7 月商品房累计销售面积同比增速为-18.6%、前值为-19.0%；累计销售金额同比增速为-24.3%、前值为-25.0%。2024 年 7 月，商品住宅销售价格同比降幅整体略有扩大，一线城市二手住宅销售价格同比降幅收窄。 地方层面：上海：自第五批次起，上海市商品住房用地出让对市场热度较高的地块实行“双高双竞”（两轮竞价、两轮竞高品质建设标准）举措。成都：住建局公布“以旧换新”政策，鼓励房企参与新房、存量房交易，为购房人提供激励或补贴，住房公积金贷款额度调整至双缴存人家庭最高 90 万元。  市场端：土地成交溢价率环比下降，杭州九批次土拍顺利收官 销售端：2024 年第 33 周，全国 68 城商品住宅成交面积 184 万平米，同比下降33%，环比下降 5%；从累计数值看，年初至今 68 城成交面积达 8454 万平米，累计同比下降 35%。全国 20 城二手房成交面积为 168 万平米，同比增速+3%，前值+2%；年初至今累计成交面积 5954 万平米，同比增速-6%，前值-6%。 投资端：2024 年第 33 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2463 万平方米，成交土地规划建筑面积 1607 万平方米，同比下降 2%，成交溢价率为 2%。杭州：杭州主城区迎来年度第九批次土地出让，共涉及宅地 3 宗，分别位于上城区、拱墅区和钱塘区。总计出让面积 5.21 万 m2，总规划建筑面积约 11.38 万 m2，起始总价 25.95 亿元。最终，3 宗宅地以 2 宗溢价、1 宗底价成交，揽金约 31 亿。  融资端：国内信用债发行规模环比增长 2024 年第 33 周，信用债发行 77.6 亿元，同比减少 34%，环比增加 99%，平均加权利率 2.48%，环比增加 17BP。信用债累计发行规模 2797.8 亿元，同比减少11%。  风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-082023-122024-04房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 成都实施住房“以旧换新”，上海土地出让新设“双高双竞” ........................................................................................... 3 2、 销售端：新房成交同环比下降，二手房成交同比增长 ......................................................................................................... 5 2.1、 68 大中城市新房成交同比下降，环比下降 ................................................................................................................. 5 2.2、 20 城二手房成交同比增长，环比下降 ......................................................................................................................... 7 3、 投资端：土地成交溢价率环比下降，杭州九批次土拍顺利收官 ......................................................................................... 8 4、 融资端：国内信用债发行规模同比下降............................................................................................................................... 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 11 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ...................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 .....