家用电器行业月报-7月扫地机美亚跟踪：Shark反攻中档价格带，行业非二手机均价同比持平

行 业 研 究 2024.08.13 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 家 用 电 器 行 业 月 报 7 月扫地机美亚跟踪：Shark 反攻中档价格带，行业非二手机均价同比持平 分析师 吴慧迪 登记编号：S1220523110002 薛涵 登记编号：S1220523060005 陈炯阳 登记编号：S1220523040001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 115 总股本(亿股) 1,189.13 销售收入(亿元) 7,642.20 利润总额(亿元) 574.62 行业平均 PE 113.01 平均股价(元) 16.07 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《2023M12 抖音渠道持续表现靓丽，建议关注华凌/名气/石头/追觅等品牌》2024.01.25 《2023M12 家电出口继续双位数增长，白电、厨电和小家电多品类增速较快》2024.01.21 《2023M11 抖音渠道亮眼，建议关注华凌/卡萨帝/名气/博锐/九号等品牌》2023.12.29 《2023M11 家电出口延续双位数增长，冰洗、油烟机和电熨斗品类增速较快》2023.12.28 我们选取美亚 robotic vacuums 品类下 24 年 7 月销量 TOP100 的 SKU 作为扫地机美亚样本；选取美亚 robotic vacuums 品类下剔除 renewed 产品后24 年 7 月销量 TOP100 的 SKU 作为不含 renewed 产品的扫地机美亚的样本。我们定义 600 美元以上的产品为高端产品，300-600 美元的产品为中档产品，300 美元以下的产品为经济型产品。23.1-24.6 共 18 个月的扫地机美亚趋势可以参考我们的历史报告《24Q2 美亚扫地机性价比需求&旧改新供给趋势凸显，推荐石头科技》。 大盘结构看，2024 年 7 月扫地机美亚渠道中档价格带产品占比同比提升，同时包含 renewed 机型的产品均价同比下滑，不含 renewed 机型的产品均价同比持平。 2024 年 7 月扫地机美亚中档产品销量 /销额占比为35.28%/45.77%，同比提升 7.28/14.09pct，2024 年 7 月剔除 renewed 产品后 ， 扫 地 机 美 亚 中 档 产 品 销 量 / 销 额 占 比 为 44.88%/45%, 同 比 提 升11.54/12.58pct。 竞争格局看，2024 年 7 月扫地机美亚 TOP100SKU 中 Shark 的销量/销额占比同比提升，irobot 和 roborock 的销量/销额占比同比有所下滑。24 年 7月包含 renewed 产品统计口径下，Shark 销量/销额占比为 36.72%/28.11%，同比提升 13.61/11.64pct；不包含 renewed 产品统计口径下，Shark 销量/销额占比为 22.53%/19.80%，同比提升 8.64/7.50pct。 高端：7 月 roborock 占比提升。24 年 7 月高端产品中，包含 renewed 产品统计口径下，roborock 销量/销额占比为 53.02%/53.09%，同比提升12.98/10.81pct；不包含 renewed 产品统计口径下，roborock 销量/销额占比为 39.32%/44.38%，同比提升 0.34/3.38pct。 中档：7 月 Shark 占比提升。24 年 7 月中档产品中，包含 renewed 产品统计 口 径 下 ， Shark 销 量 / 销 额 占 比 为 39.04%/35.55% ， 同 比 提 升10.39/5.52pct；不包含 renewed 产品统计口径下，Shark 销量/销额占比为45.39%/41.88%，同比提升 13.28/8.60pct。 经济型：7月包含renewed产品统计口径下，Shark占比提升；不包含renewed产品统计口径下，eufy 占比提升。24 年 7 月经济型产品中，包含 renewed产品统计口径下，Shark 销量/销额占比为 40.70%/37.50%，同比提升12.86/13.14pct；不包含 renewed 产品统计口径下，eufy 销量/销额占比为17.17%/20.06%，同比提升 5.72/7.79pct。 投资建议：参考我们的历史报告《24Q2 美亚扫地机性价比需求&旧改新供给趋势凸显，推荐石头科技》，美亚略微出现了消费降级的趋势，品牌价格带下沉是符合终端需求的必然策略。roborock 在美亚尝试从高端向中档价格带打击竞品，价格带下沉，但是遭到了 Shark 对中档价格带的反攻。建议跟踪关注 roborock 价格带下沉，以期在美亚大盘增长带来增量以外获得更多市场份额的进展。推荐石头科技，建议关注科沃斯、安克创新。 风险提示：海外需求不及预期、竞争格局恶化、关税风险、汇率风险、海运费波动风险、原材料成本波动风险等 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -18%-10%-2%6%14%22%23/8/13 23/10/25 24/1/624/3/19 24/5/31 24/8/12家用电器沪深300家用电器 行业月报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 7 月扫地机美亚中档价格带产品占比同比提升，非二手机均价同比持平 我们选取美亚 robotic vacuums 品类下 24 年 7 月销量 TOP100 的 SKU 作为扫地机美亚样本；选取美亚 robotic vacuums 品类下剔除 renewed 产品后 24 年 7 月销量 TOP100 的 SKU 作为不含 renewed 产品的扫地机美亚的样本。我们定义 600美元以上的产品为高端产品，300-600 美元的产品为中档产品，300 美元以下的产品为经济型产品。过去 18 个月的扫地机美亚趋势可以参考我们的历史报告《24Q2 美亚扫地机性价比需求&旧改新供给趋势凸显，推荐石头科技》。 2024 年 7 月扫地机美亚渠道中档价格带产品占比同比提升，同时包含 renewed机型的产品均价同比下滑，不含 renewed 机型的产品均价同比持平。2024 年 7月扫地机美亚中档产品销量/销额占比为 35.28%/45.77%，同比提升7.28/14.09pct，2024 年 7 月剔除 renewed 产品后，扫地机美亚中档产品销量/销额占比为 44.88%/45%,同比提升 11.54/12.58pct。 图表1:2024 年 7 月扫地机美亚 TOP100SKU 中档价格带销量占比同比提升 图表2:2024 年 7 月扫地机美亚 TOP100SKU 中档价格带销额占比同比提升 资料来源：卖家精灵，方正证券研究所 资料来源：卖家精灵，方正证券研究所 图表3:2024 年 7 月扫地机美亚包含 renewed 机型的TOP10