传媒行业周报：心动1H24自研产品持续兑现，分众业绩增长稳健

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报|传媒 心动 1H24 自研产品持续兑现，分众业绩增长稳健 传媒行业周报（20240805-20240811） 核心结论 分析师 冯海星 S0800524040002 fenghaixing@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：政策助力服务消费高质量发展，15 款进 口 游 戏 获 批 — 传 媒 行 业 周 报（20240729-20240804） 2024-08-06 传媒：《抓娃娃》带动暑期档热度提升，泡泡玛 特 业 绩 超 预 期 — 传 媒 行 业 周 报（20240715-20240721） 2024-07-21 传媒：国内多模态 AI 再次升级，暑期档票房破40亿—传媒行业周报（20240708-202407014） 2024-07-15 心动公司（2400.HK）新品驱动业绩强劲增长。公司发布 2024 年上半年业绩预告，预计上半年收入在 21.80-22.30 亿元，同比增加 24.4%-27.2%，净利润在 2.20-2.70 亿元，同比增长 114.0%-162.7%。其中收入增长的主要原因：（1）新发行游戏《出发吧麦芬》以及《铃兰之剑》贡献增量；（2）TAPTAP 中国版的信息服务收入增加。《出发吧麦芬》于今年 1 月上线中国港澳台地区，5 月上线中国大陆地区，据七麦数据统计，截止 8月 11 日，该游戏中国大陆版平均位列 iOS 游戏畅销榜第 15 名，7 月以来平均排名 22 名，流水表现超预期，下半年利润有望持续释放。此外，自研模拟经营游戏《心动小镇》于 7 月上线中国大陆地区，据七麦数据统计，上线以来平均位列 iOS 游戏畅销榜第 37 名，TAPTAP 平台下载量达 2343 万次，表现亮眼，有望依托社交裂变带来新增玩家的持续增长，关注长线运营与商业化情况。自研产品持续兑现，推荐心动公司。 分众传媒（002027.SZ）营收利润稳步复苏，高分红政策延续。公司 2024年上半年营业收入 59.67 亿元，同比增加 8.17%；归母净利润 24.93 亿元，同比增加 11.74%。分产品来看，楼宇媒体/影院媒体营收分别为 55.05/4.54亿元，YoY+7.25%/20.75%。就广告主行业结构而言，日用消费品稳居公司第一大行业广告主，24H1 投放收入占比为 64%，YoY+3pct，从其细分品类看，化妆品类、食品类、医药保健类等均实现双位数增长，且客户数和客单价均有提升，消费品类作为公司需求基本盘展现较强增长韧性。截至 7 月 31日，公司电梯电视媒体自营设备约 109.7 万台，其中一线/二线/三线及以下/境外设备数量较 2023 年年底分别+5.9%/4.9%/45.3%/14.7%；电梯海报媒体自营设备约 154.9 万个，其中一线/二线/三线及以下/境外设备数量较 2023年年底分别-0.7%/-0.9%/-3.5%/+18.8%。公司保持高分红水平，报告期内向全体股东每 10 股派发现金 1.00 元（含税），共计派发 14.44 亿元，分红率为 57.92%。2023 年 12 月公司披露了未来三年分红规划，综合考虑下公司将每年度按照不低于当年扣非归母净利润的 80%进行现金分红，分红具有高稳定性。推荐分众传媒。 一周行业表现： 上证综指上涨 0.50%，深证综指上涨 0.78%，传媒（申万）收于 478.86 点，上涨 1.92%，跑赢上证综指 1.42 个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨2.25%，动漫指数上涨2.89%，游戏指数上涨2.36%，出版指数上涨1.30%，广播电视指数上涨 4.61%，广告营销指数上涨 1.93%。 风险提示：技术发展不及预期；游戏流水不及预期；广告投放不及预期。 证券研究报告 2024 年 08 月 11 日 行业周报|传媒 西部证券 2024 年 08 月 11 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 AI 专题聚焦 .............................................................................................................................. 3 海外 AI 动态 ........................................................................................................................ 3 国内 AI 动态 ........................................................................................................................ 3 一级投融资新闻 .................................................................................................................. 4 投资机会监控 ........................................................................................................................... 5 行业及个股表现 .................................................................................................................. 5 一周个股异动 ...................................................................................................................... 6 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 7 行业新闻 ............................................................................................................................. 7 公司公告 .............................................................................................................