宏观市场周报

证券研究报告—宏观研究周报 撰写日期：2024 年 08 月 05 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 宏观市场周报（20240729-20240802） 上周国内重要新闻： 1. 证监会部署下半年六大工作重点。 2. 7 月 30 日召开政治局会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 3. 7 月份制造业采购经理指数为 49.4%，制造业景气度基本稳定。 4. 国务院印发新型城镇化战略五年行动计划。 上周国际重要新闻： 1. 美联储在 7 月 FOMC 会议上继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%至 5.5%不变。 2. 日本央行“超预期”加息 15 个基点，将政策利率上调至 0.15%-0.25%。 3. 英国央行宣布将基准利率下调 25 基点至 5%，符合市场预期，为2020 年初以来首次降息。 4. 欧盟《人工智能法案》8 月 1 日正式生效。 一周市场回顾： 上周召开政治局会议，沪深两市在券商等权重股的带动下，反弹后整固，其中沪指收复 2900 点，沪市强于深市。板块方面涨多跌少，量能明显放大，北向资金由前周的大幅净流出转为净流入，市场资金面有所改善。上周，海外市场动荡，美股弱势调整，美债收益率下行，美元指数走弱，人民币升值明显，中国资产有望获得海外资金的关注或回流，市场流动性将逐步改善。国内方面，7 月底召开中央政治局会议，分析研究当前经济形势，对下半年经济进行部署，重点提到要发展新质生产力，有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业，强化企业科技创新主体地位，助力企业加速研发。同时会议强调要以提振消费为重点扩大国内需求，进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资，未来将出台更多促消费政策。会议定调积极，发展方向明确，有效提高了投资者对市场的信心。此前央行连续降息，已率先启动稳增长进程，后续随着刺激政策的逐步出台，市场有望迎来转机，关注科技和消费行业。 风险提示：政策不及预期，国际贸易政策风险，地缘政治冲突风险。 麦高证券 研究发展部 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com 联系电话：024-22955441 相关研究 《黄金周度观察——2024 年第 32 周》2024.08.04 《国有行下调存款利率，生产高频依然偏弱宏观经济高频数据周报（2024 年 7月 22 日-7 月 28 日）》2024.07.30 《黄金周度观察——2024 年第 31 周》2024.07.29 《宏观市场周报（20240722-20240728）》2024.07.29 宏观研究周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一周重要新闻汇总 .................................................. 3 上周国内重要新闻 ...................................................... 3 上周国际重要新闻 ...................................................... 4 一周市场回顾 ...................................................... 4 图表目录 图表 1： 市场成交统计（周） ............................................. 4 图表 2： 北向资金近期资金流向（周） ..................................... 5 图表 3： 行业涨跌幅统计 ................................................. 5 图表 4： 行业资金净流入额统计 ........................................... 6 图表 5： 行业资金净流出额统计 ........................................... 6 宏观研究周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 一周重要新闻汇总 上周国内重要新闻 证监会部署下半年六大工作重点，强调要切实维护市场平稳运行，加强市场风险综合研判和应对，提高交易监管的针对性有效性。完善新股发行逆周期调节机制，用好债券、期货、区域性股权市场等多层次资本市场工具。完善细化注册制相关制度安排，促进加快形成市场化定价、激励约束等机制，加强发行上市全链条监管。引导上市公司加大分红、回购等力度，更好发挥并购重组的作用。着力防范化解私募基金、交易场所、债券违约、行业机构等重点领域风险。坚持重拳治乱，加大力度防假打假，严肃惩处重大违法个案。 中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，及早储备并适时推出一批增量政策举措。要加快专项债发行使用进度，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。要以提振消费为重点扩大国内需求。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。推出新一轮服务业扩大开放试点举措。积极支持收购存量商品房用作保障性住房；创造条件加快化解地方融资平台债务风险；要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。 7 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 49.4%，比上月略降 0.1 个百分点，制造业景气度基本稳定。非制造业商务活动指数为 50.2%，比上月下降 0.3个百分点，仍高于临界点。综合 PMI 产出指数为 50.2%，比上月下降 0.3 个百分点，仍位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动继续保持扩张。 国务院印发新型城镇化战略五年行动计划明确，经过 5 年的努力，农业转移人口落户城市渠道进一步畅通，常住地提供基本公共服务制度进一步健全，协调推进潜力地区新型工业化城镇化明显加快，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈，城市安全韧性短板得到有效补齐，常住人口城镇化率提升至接近 70%，更好支撑经济社会高质量发展。行动计划提出实施新一轮农业转移人口市民化行动、潜力地区城镇化水平提升行动、现代化都市圈培育行动、城市更新和安全韧性提升行动 4 项重大行动、19 项重点任务及有关政策措施。 宏观研究周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 4 上周国际重要新闻 美联储在 7 月 FOMC 会议上继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%至 5.5%不变。但同时释放 9 月可能