航空行业周报：暑运逐步升温，高峰即将来临

请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、 暑运逐步升温，高峰即将来临 交运/航空机场 证券研究报告/行业周报 2024 年 08 月 03 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 13 行业总市值(百万元) 632,754 行业流通市值(百万元) 493,960 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 ≈ [Table_Summary] 投资要点 n 板块涨跌幅：本周交运板块上涨 1.8%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前三的分别为公交指数(11.3%)、公路指数(5.9%)、航空指数(3.1%)；跌幅前三的分别为快递指数(-0.8%)、铁路指数(-0.2%)、机场指数(-0.2%)。航空机场板块中涨幅前三的分别为中信海直(31.5%)、华夏航空(10.0%)、深圳机场(2.8%)；仅上海机场(-2.1%) 下跌。 n 航空：日均执飞航班量周环比上升，平均飞机利用率周环比增减不一。1）7 月 29 日-8月 2 日，日均执飞航班量：南方航空 2474.80 架次，周环比增加 2.39%；东方航空2541.80 架次，周环比增加 2.87%；中国 国航 1717.60 架次，周环比增加 0.23%；春秋航空 533.60 架次，周环比增加 1.42%；吉祥航空 414.20 架次，周环比增加 2.31%；海南航空 849.40 架次，周环比增加 2.74%；华夏航空 358.80 架次，周环比增加6.51%。2）7 月 29 日-8 月 2 日，平均飞机利用率：南方航空 8.90 小时/日，周环比增加 1.14%；东方航空 8.70 小时/日，周环比增加 1.16%；中国 国航 8.20 小时/日，周环比减少 1.20%；春秋航空 9.40 小时/日，周环比增加 1.08%；吉祥航空 9.90 小时/日，与上周持平；海南航空 9.60 小时/日，周环比增加 1.05%；华夏航空 7.00 小时/日，周环比增加 7.69%。 n 机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）7 月 29 日-8 月 2 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 1041.60 架次，周环比增加 8.84%；北京首都机场 910.00 架次，周环比减少 0.67%；广州白云机场 1142.00 架次，周环比增加5.68%；厦门高崎机场 457.80 架次，周环比增加 7.57%；上海浦东机场 906.60 架次，周环比增加 1.88%；上海虹桥机场 711.40 架次，周环比增加 3.72%。2）7 月 29 日-8月 2 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 96.60 架次，周环比增加3.24%；北京首都机场 188.40 架次，周环比增加 0.59%；广州白云机场 223.00 架次，周环比减少 0.64%；厦门高崎机场 52.60 架次，周环比增加 3.43%；上海浦东机场443.00 架次，周环比增加 0.19%；上海虹桥机场 16.00 架次，与上周持平。 n 投资建议：暑运逐步升温，高峰即将来临。根据航班管家测算，7 月全民航旅客运输量约为 6896 万人次，同比 23 年增长 10.5%，同比 19 年增长 16.3%，其中，国内客流同比 2023 年增长 6.1%，同比 2019 年增长 20.0%，国际客流恢复至 2019 年同期的92.3%。票价方面，航班管家预定数据显示 7 月国内经济舱（不含税）均价 800 元，同比 2023 年下降 15%，同比 2019 年下降 2%。今年暑运旺季高峰后移，预计出行高峰将在 8 月上中旬，市场供需表现仍有望超预期。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空，建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。 n 风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0023-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-07航空机场指数沪深300(可比) 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1 重点标的 ......................................................................................................... - 5 - 2 航空机场数据跟踪 ........................................................................................... - 6 - 2.1 航空 ...................................................................................................... - 6 - 2.2 机场 .................................................................................................... - 12 - 3 本周交运板块及个股表现 .............................................................................. - 21 - 风险提示 .......................................................................................................... - 22 - 图表目录 图表 1：民航客运量:当月值 ............................................................................... - 6 - 图表 2：民航旅客周转量:当月值 ....................................................................... - 6 - 图表 3：民航货邮运输量:当月值 ............................................