通信行业周报：高轨卫星升空，中国卫星互联网采用不同组网策略

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|行业周报 通信 2024 年 08 月 04 日 通信 优于大市（首次） 证券分析师 李宏涛 资格编号：S0120524070003 邮箱：liht＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源:聚源数据，德邦研究所 相关研究 高轨卫星升空，中国卫星互联网采用不同组网策略 [Table_Summary] 投资要点：  1.本周回顾：本周通信(中信)下跌 0.44%，同期上证指数上涨 0.50%，深证成指下跌 0.51%，创业板指下跌 1.28%，沪深 300 下跌 0.73%。从板块来看，卫星导航本周表现优秀，涨幅达 9.15%，IDC 板块相对弱势，跌幅达 0.95%。涨幅前三的个股为：华菱线缆(23.73%)、佳讯飞鸿(18.90%)、纵横通信(12.79%)。通信行业整体表现为震荡行情。此外，AI 算力指数本周上涨 1.99%、东数西算指数上涨 1.21%；专网领域标的佳讯飞鸿上涨 9.72%、海能达上涨 3.85%。通信产业驱动较多，持续催化，重点看好卫星互联网投资机会。  行业内事件驱动如下：卫星互联网：我国成功发射卫星互联网高轨卫星 02 星；苹果宣布在日本开通卫星通信服务； JD-2 发动机圆满完成 200s 长程热试车考核；低空经济：《深圳市低空起降设施高质量建设方案(2024-2025)》发布；算力/大模型：360 安全大模型官宣免费；iOS18.1 开发者预览版 Beta 发布，苹果牌“AI”首测。  2.季度专题（卫星互联网）：高轨卫星发射，可复用火箭发动机试车成功 我们判断中国卫星互联网在加速，而不是市场一般认为的不及预期，主要有三个原因：1、截至 2024 年 6 月 12 日 SpaceX 已累计发射卫星超 6600 颗，但直连手机速率仅约 17M/s。中国地面 5G 覆盖范围和速率全球“遥遥领先”，卫星互联网前期主要解决特种领域的应用问题，所以快速覆盖和高速率是主要诉求。①2024 年 6 月中国时空信息集团成立，星网集团控股，有望利用中轨导航星座资源，保障中轨与低轨的统一管理和融合运营；②2024 年 2 月、8 月分别发射卫星互联网高轨卫星 01 星和02 星进行组网，结合今年 G60 计划发射 108 颗低轨卫星、中国星网持续部署低轨卫星，国内有望在今年年底建设成局部、特种可用的卫星互联网网络，具有较高的时间效用和成本效应，性价比较高，且有望孵化高速率的卫星通信应用场景。2、中国的基础设施在稳步加速落地，24 年或是拐点。文昌卫星互联网专用发射场 24 年 6 月至年底将逐个投入商用；10 公里级可回收火箭试验成功；海上发射在广东、山东已经正式投入商用；格思航天等对 G60 年产量预计达到 300 颗卫星等。3、中国社会化卫星发射和应用场景驱动，保障了商业模式闭环。G60 从 ITU 申请了 1.2 万颗的轨位，蓝箭鸿擎科技向 ITU 提交了名为 Honghu-3 的 1 万颗卫星的星座计划，叠加中国星网申请的 1.3 万颗卫星轨位资源，中国轨位数量已经达 3.5 万颗，与美国 4.2 万颗相差无几；中国移动 6G 试验卫星也已经升空、中国电信天通卫星提供手机直连卫星服务；主设备商天地融合的基带和终端已经投入试验；国电高科部署的我国首个低轨卫星物联网星座——“天启星座”已有 25 颗卫星在轨；Mate60、小米等为代表的高端手机，已经将卫星通信作为手机的标配。 2.1 我国成功发射卫星互联网高轨卫星 02 星：8 月 1 日，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将卫星互联网高轨卫星 02 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。（IT 之家）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，卫星互联网：航天环宇、佳缘科技、盟升电子、铖昌科技、上海瀚讯、中国卫通等。 2.2 苹果宣布在日本开通卫星通信服务：苹果公司宣布，iPhone 卫星通信服务已经扩展到日本，iPhone14 系列、iPhone15 系列日本用户更新到 iOS17.6 之后，即可体验到卫星通信。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，手机直连卫星：华力创通、海格通信、中兴通讯等。 2.3 JD-2 发动机圆满完成 200s 长程热试车考核：2024 年 8 月 1 日 14 时，北京星际荣耀空间科技股份有限公司自主研制的 JD-2 发动机圆满完成 200s 长程热试车考核，满足公司 SQX-3 中大型可重复使用运载火箭对 JD-2 的最长工作时间要求，对发-31%-24%-18%-12%-6%0%6%2023-082023-122024-04通信沪深300 行业周报 通信 2/21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 动机在超出额定工作时间状态下的性能及可靠性进行了考核验证。（公众号：星际荣耀空间科技股份有限公司）建议重点关注商业航天：九丰能源、斯瑞新材、陕西华达、航天环宇等。  3.行业重点新闻 3.1《深圳市低空起降设施高质量建设方案(2024-2025)》发布：8 月 2 日上午，深圳市低空经济高质量发展大会在深圳会展中心召开。会上，深圳市发展和改革委员会发布《深圳市低空起降设施高质量建设方案(2024-2025)》。深圳将构建层次分明、结构合理的低空起降服务体系，到 2025 年底，建成 1000 个以上低空飞行器起降平台，实现低空飞行服务保障达到国际先进水平。（深圳特区报）建议重点关注低空经济基础建设：中兴通讯、盛路通信、通宇通讯、中科创达、华平股份等。 3.2 360 安全大模型官宣免费：7 月 31 日举办的第 12 届互联网安全大会上，360集团创始人宣布 360 安全大模型免费。当前，360 全线安全产品已集成安全大模型的能力，对所有购买 360 标准产品的用户免费提供大模型标准能力，产品加量不加价。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，国产大模型：三六零、科大讯飞、中兴通讯等。 3.3 iOS18.1 开发者预览版 Beta 发布，苹果牌“AI”首测：7 月 30 日，苹果向iPhone 和 iPad 用户推送了 iOS18.1 和 iPadOS18.1 开发者预览版 Beta 更新。该版本带来了 Apple Intelligence 的预览。（C114 通信网）建议重点关注 AI 终端：三六零、华大九天、东方国信、硕贝德、科大讯飞等。  本周看点：周涨跌幅前十：华菱线缆(16.67%)、ST 高鸿(15.71%)、纵横通信(14.37%)、广哈通信(14.00%)、ST 路通(10.78%)、科信技术(10.70%)、ST 中嘉(10.37%)、佳讯飞鸿(9.72%)、国盾量子(8.87%)、普天科技(8.41%)；周涨跌幅后五：广和通(-18.65%)、中天科技(-5.94%)、*ST