汽车行业周报：汽车板块7月探底，关注比亚迪宋dm5.0新品发布

行 业 研 究 2024.07.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 汽车板块 7 月探底，关注比亚迪宋 dm5.0 新品发布 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 323 总股本(亿股) 3,541.64 销售收入(亿元) 17,601.26 利润总额(亿元) 1,240.03 行业平均 PE 199.17 平均股价(元) 15.92 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：Wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《重视 Robotaxi 创新周期，产业链受益广阔》2024.07.14 《特斯拉美股大涨，关注 Q2 业绩预告窗口》2024.07.07 《汽车板块结构分化，关注出海与确定性表现》2024.06.30 《汽车板块分化表现，高阶智驾催化持续》2024.06.23 本周市场：7 月 15 日到 7 月 19 日，申万汽车服务下降 6.45%，申万商用载客车下降 0.33%，申万乘用车下降 0.50%，申万汽车零部件下降 3.51%，申万商用载货车上涨 4.59%。A 股汽车板块下跌 2.29%，沪深 300 指数上涨1.92%，沪深 300 指数跑赢汽车板块 4.21 个百分点。 行业层面：1）问界 M9 累计大定突破 11 万辆，领跑 50 万以上高端车市场：AITO 汽车官方宣布，问界 M9 累计大定突破 11 万辆，继续蝉联 50 万以上车型销量 No.1，持续创造中国市场豪华品牌车型销售纪录。2）比亚迪宋 dm5.0新车即将发布：比亚迪宣布 7 月 25 日，将会上市两款新车，一款是宋 L DM-i，另一款是新款宋 PLUS DM-i。 公司层面：1）北汽蓝谷：公司董事长刘宇及经理代康伟提交书面辞职报告。刘宇先生因工作原因，不再担任公司十届董事会董事、董事长，董事会战略委员会主任委员职务,辞职后将不再担任公司任何职务；代康伟女士因工作原因，不再担任公司经理职务。2）潍柴动力：7 月 14 日，公司发布业绩预告，预计实现归母净利润 54.60-62.40 亿元，同比增加 40.00%-60.00%；扣非后净利润 50.60-57.80 亿元，同比增加 40.00%-60.00%。 投资建议：1）7 月汽车板块见底，后续看好拐点修复表现：我们预计在基数效应和环比增长双重驱动下，汽车板块后续开启 6-8 个月修复上行周期，6 月乘用车市场整体销量同比下降 10.7%，降幅扩大符合预期，我们认为基数效应的极值在 7 月出现，前期调整与悲观预期在业绩预告期间陆续释放，后续修复可期。2）关注重点优质公司业绩表现：二季度，在成本上涨、车企价格战、海运费上行、汇兑等多因素共同驱动下，零部件板块依然承压，关注自动驾驶、出海、多元化业务等带来的 Alpha 表现。当前正处上半年业绩预告披露期，优质公司依然有望持续超预期表现。3）坚守基本价值，关注弹性表现：价值白马龙头稳健上行，弹性方向关注华为链和 Robotaxi。FSD、自动驾驶、新品周期持续催化，行业维持结构分化表现，整车关注比亚迪、特斯拉、小鹏、华为系赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、江铃汽车。零部件关注感知、决策、执行的全产业链的主题性机会。 相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、小鹏汽车、江铃汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。 风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -23%-17%-11%-5%1%7%23/7/21 23/10/2 23/12/14 24/2/2524/5/824/7/20汽车沪深300汽车 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周热点聚焦 .................................................................................... 4 1.1 问界 M9 累计大定突破 11 万辆 .............................................................. 4 1.2 比亚迪宋 dm 5.0 新车即将发布 ............................................................. 5 1.3 蔚来加电 app 注册用户突破 600 万 .......................................................... 5 2 本周市场表现回顾 ................................................................................ 6 2.1 A 股重点上市公司表现 ..................................................................... 6 2.2 H 股上市公司重点市场表现 ................................................................. 7 2.3 行业市场表现 ............................................................................ 7 3 重点产销和终端追踪 .............................................................................. 8 3.1 重点车企月度批发量跟踪 .................................................................. 8 3.2 重点新能源车企月度批发销量跟踪 .......................................................... 8 3.3 行业库存跟踪 ............................................................................ 9 4 本周重点上市公司公告与行业动态 .................................................................. 9 4.1 上市公司重要公告 ........................................................................ 9 4.2 行业重点新闻动态梳理 .................................