计算机行业：基于定量视角的测算，智算中心算力规模及数量增长乐观，国产方案大项目落地多增

分析师联系人张初晨登记编号：S1220523070001景柄维智算中心算力规模及数量增长乐观，国产方案大项目落地多增计 算 机 团 队 • 行 业 深 度 报 告证券研究报告 | 计算机 | 2024年07月18日——基于定量视角的测算算力基建落地规划清晰，算力中心发挥平台价值。2025年，国内算力规划超300EFLOPS，智算占比达到35%。安全可控为国内智算中心发展重要目标之一，政府牵头智算中心是推动算力普惠的重要基础。搭建国家算网一体化服务体系，2023年“东数西算”八大枢纽签约、在建、交工投产了超过200项数据中心项目，众多省级及国家级算力调度平台落地。同时，国家枢纽节点智算中心平均PUE要求降至1.25以下，至27年，国内液冷市场规模将达89亿美元。建设主体看，2023年，政府、运营商、企业分别占国内总建设数量的22%、26%、52%，制造、金融、电信带来算力需求明显增量。国产方案适配已久，大型项目落地增多，华为方案相对成熟。多地推出智算中心国产化政策，北京预计到2027年实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，上海2025年新建智算中心国产算力芯片使用占比超过50%。北京数字经济算力中心打造全国产化方案，计划24年底建成1000P，中期2000P。2023年以前，武汉、成都、西安等多地智算中心已经对国产算力方案进行了长期的适配，23年国产方案算力中心建设数量上升至19座，华为在23年公布的智算中心方案中占比约85%。华为算力在运营商招标屡获大单，中移动24-25年新型智算中心，华为服务器标包金额达191亿元。中国移动智算中心（呼和浩特）部署约2万张AI加速卡，AI芯片国产化率超85%。算力规模与中心数量持续增长，投建及落地节奏印证行业景气。24年3月招标数量剔除季节因素亦超其他月份，其中企业为主体的建设项目占比72%，企业更多参与智算中心建设。24年2、3、5月均有标杆性算力中心项目招标启动，包括银川智算中心、苏州市人工智能（太湖）算力中心、润泽（廊坊）国际信息港B-1、B-2项目等。近年启动开工，特别是运营商、政府为建设主体的智算中心，在24-25年将更多交付，企业类数据中心上架及交付更多取决于需求节奏。24年上半年，已交付的智算中心的总规模已超23年全年的70%，反映出智算中心落地加快，交付情况较乐观。建议关注：寒武纪、海光信息、龙芯中科、中科曙光、神州数码、软通动力、广电运通、景嘉微、华丰科技等。风险提示：行业竞争加剧风险、智算配套及监管政策不及预期、国产算力硬件短期供给紧张、人工智能应用落地及推广不及预期等。报告摘要2一、算网构建一体化服务体系，算力中心发挥平台价值3图表2：计算力指数每提高一个点带动GDP增长1.8‰1.1 算力中心为数字经济发展重要底座，政府发展新质生产力的抓手数字经济在GDP中的占比预计持续提升。数字经济规模及GDP占比稳步增长，到2026年，数字经济在GDP的占比有望达54%。算力已成为驱动社会经济发展的重要基石，为未来政策发力重点。算力基础设施将更多成为一种公共资源，更多赋能中小企业提质增效。根据《2021-2022全球计算力指数评估报告》的数据显示，计算力指数每提升1点，将推动数字经济增长3.5‰，并带动GDP增长1.8‰。2025年，国内规划算力总规模将超300EFLOPS，智算占比达到35%。46%50%48%50%52%52%52%54%40%42%44%46%48%50%52%54%56%02000040000600008000010000020192020202120222023202420252026GDP数字经济占比（右侧，%）图表1：数字经济在GDP的占比稳步提升资料来源：《2021-2022全球计算力指数评估报告》，IDC，工信部，华为官网，方正证券研究所5787135140180230050100150200250201820192020202120222023算力规模（EFLOPS）图表3：我国2023年算力总规模达到230EFLOPS一、算网构建一体化服务体系，算力中心发挥平台价值4图表4：一体化算力服务体系1.2 国家推动建设一体化算力服务体系，算力中心发挥平台价值政策及行业致力于构建一体化算力服务体系。智算中心在数智化时代将更多扮演平台化的角色，连接上下游软硬件生态，智算中心推动国产化将带动整个产业链国产生态的加速适配完善。安全可控为国内智算中心发展重要目标之一。25年根本改变核心关键技术受制于人的局面，强化自给保障。多元、普惠、融合、互联等亦为国内算力发展重要目标。资料来源：IDC2023年会，方正证券研究所图表5：算力产业高质量发展目标一、算网构建一体化服务体系，算力中心发挥平台价值5图表8：各地方政府纷纷发放算力券支持算力普惠城市时点文件&政策成都2023/1/12《成都市围绕超算智算加快算力产业发展的政策措施》，每年1000万元的算力券，支持算力中介、科技型中小微企业和创客、科研机构、高校等使用成都智算中心算力资源，按算力合同费用的50%支持。上海2023/5/17助力中小企业数字化转型，发放“AI算力券”，重点支持租用本市智能算力且用于核心算法创新、模型研发的企业，最高按合同费用20%进行支持杭州2023/7/13全市每年设立总额不超过5000万元的“算力券”，重点支持中小企业购买算力服务。河南2023/8/5《河南省支持重大新型基础设施建设若干政策》，每年发放总规模不超过5000万元的“算力券”，支持企业、科研机构、高校等使用国家超算郑州中心，按照算力资源使用费用的20%予以奖励北京2023/10/11 《人工智能算力券实施方案(2023一2025年》，2023年9月1日及以后签订的智算服务合同，单次申领算力券金额最高不超过智能算力合同额的20%贵州2023/11/6《关于促进全国一体化算力网络国家(贵州)枢纽节点建设的若干激励政策》，用于支持省内外企业、高校科研机构等购买贵州算力服务时抵扣一定比例服务费用1.2 国家推动建设一体化算力服务体系，算力中心发挥平台价值从“东数西算”到“东推西训”。京津冀、长三角、粤港澳以及成渝四大节点立足于统筹城市内部和周边区域的数据中心布局，而内蒙古、宁夏、甘肃以及贵州四大节点则充分发挥其地理和资源优势，积极承接东部地区中高时延业务。仅2023年八大枢纽签约、在建、交工投产了超过200项数据中心项目，数据中心规模迅速扩张，2023年超过800万架，在全球数据中心整体规模占比达到17.5%。政府牵头算力中心是推动算力普惠的重要基础。算力券降低企业使用智算的成本，提升总体需求。政府及运营商牵头，企业积极参与落地智算新基建。图表7：“东数西算”全国八大算力枢纽资料来源：云脑智库微信公众号，中国政府网，新华网，中国证券报，河南政府官网，IDC圈，方正证券研究所22%26%52%政府、院校电信运营商企业（包括国企项目、政府招商）图表6：智算中心建设方数量占比一、算网构建一体化服务体系，算力中心发挥平台价值6智算中心发挥平台价值：智能计算中心的协同价值更高，是适配国产生态的重要抓手。智能算力中心主要涵盖基础、支撑、功能和目标四大核心功能。其中，基础部分包括最新人工智能理论和领先人