通信行业周报：国际首个6G外场试验网搭建完成，高速光模块采购量大幅增长

证券研究报告 行业研究 行业周报 通信 行业研究/行业周报 A 国际首个 6G 外场试验网搭建完成，高速光模块采购量大幅增长 ——通信行业周报（2024.7.8-2024.7.12） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 通信设备：国际首个 6G 外场试验网搭建完成。据证券时报 7 月 12 日报道，近日，张平及其团队搭建了国际首个通信与智能融合的 6G 外场试验网。据报道，该项通信系统在容量、覆盖、效率三项通信核心基础指标上均获得 10 倍的性能提升。相较于 5G，6G 具有更高速率、更低时延、更广的连接密度，还能实现通信与人工智能、智能感知的深度融合。我们认为，随着 5G-A、6G 等通信标准的持续研发和商用推进，运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得新的商业机会。而相关通信设备厂商也有望受益。 光模块：高速光模块采购量大幅增长。据 C114 7 月 12 日消息，市场研究公司 Cignal AI 在最新报告中指出，超大规模网络运营商的需求推动 400GbE 和 800GbE 数据通信和 400ZR 电信光模块的采购量达到创纪录的水平。我们认为，随着 AI 产业的持续高速发展，以光模块为代表的光通信产业链及算力设施设备有望迎来较大的需求增长。相关厂商有望持续受益。 算力设施：我国智能算力设施建设世界领先。根据通信世界网7月12日报道，近日发布的《中国互联网发展报告（2024）》显示，我国算力基础设施建设达到世界领先水平，智能算力规模占比提升至 30%。我们认为，随着 AI 应用的持续落地以及商业化变现尝试，我国的 AI算力基础设施建设发展有望持续快速推进。相关通信设备厂商及光通信供应链相关厂商有望受益。 市场行情回顾 本周（7.8-7.12），A 股申万通信指数上涨 2.66%，整体跑赢沪深 300指数 1.45pct，跑赢创业板综指数 0.72pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信设备(申万)(3.68%)、通信服务(申万)(0.57%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(5.15%)、申万通信(2.66%)、费 城 半 导 体 (0.77%) 、 纳 斯 达 克 (-0.38%) 、 道 琼 斯 美 国 科 技 (-1.04%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。 光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。 通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。 卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。 ◼ 风险提示 国际摩擦对立加剧风险、下游 AI 需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。 增持 (维持) 行业： 通信 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《运营商积极推进 AI 智能，6G 明年将启动标准研制》 ——2024 年 07 月 09 日 《5G-A 商用持续推进，美光季报业绩增长》 ——2024 年 07 月 02 日 《三大运营商公布月度数据，5G-A 首个版本标准冻结》 ——2024 年 06 月 25 日 -30%-22%-14%-6%2%10%07/2309/2312/2302/2404/2407/24通信沪深3002024年07月15日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.8-7.12） ............................................ 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.8-7.12） ............................................ 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.8-7.12） ............................................ 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（7.8-7.12）........................................................ 6 表目录 表 1: 通信行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（7.8-7.12） .................. 7 表 2: 通信行业本周重点公告（7.8-7.12）...................................................... 11 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 通信设备：国际首个6G外场试验网