土地市场跟踪系列专题：2024年关过半，土地市场表现如何？

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 土地市场跟踪系列专题 2024 年关过半，土地市场表现如何？ 2024 年 07 月 06 日 ➢ 2024H1，各地土地市场表现如何？ 2024H1，全国土地市场表现同比 2023 年 H1 呈下滑趋势，土地出让金同比下滑 35%，但青海土地出让金同比增幅较大达 161%；2024 年第二季度较H1 土地出让金上涨 13%。 从省层面观察，我们分为五类区域： （1）江苏、浙江、福建、山东、北京、上海、广东：所有省份上半年的土地出让金同比均下滑，广东、江苏、浙江土地出让金同比下滑 64%、52%、37%。上海、山东、北京、福建土地出让金同比下滑 19 %、18%、16%、1%。而其中，仅北京、广东 2024Q2 环比下滑。 （2）湖北、安徽、江西、河南：土地出让金均同比下滑，分别达 25%、54%、43%和 32%。但其中，仅河南 2024Q2 环比下滑。 （3）湖南、四川、重庆、陕西、新疆：除新疆外，土地出让金同比均下滑，但其中，仅陕西 2024Q2 环比下滑，下滑 46%。 （4）天津、云南、广西：土地出让金同比下滑幅度均超过 40%，分别达60%、40%、49%。但其中，仅广西 2024Q2 环比下滑 13%。 （5）其他区域：仅青海土地出让金同比增加，达 161%；其余省份土地出让金均同比下滑，其中宁夏、贵州、吉林土地出让金下滑幅度均超 30%，分别为 62%、46%和 38%。而 2024Q2 环比下滑的仅宁夏、青海和河北。 ➢ 2024H1，房企拿地有哪些新变化？ 2024H1 主要房企拿地总金额为 2480 亿元，同比下降 53.68%，从土地市场的情况来看，2024H1 整体土地出让金同比下滑 35%，除青海外，其余省市土地出让金规模对比 2023H1 均出现不同程度下滑。 从各省拿地房企的属性来看，2023 年 H1 全国范围内国有企业拿地占比为76%，而 2024 年 H1，全国国有企业拿地占比达到了 80%，国有企业拿地的金额出现了大幅增长。 全国层面来看，2024 年 H1 商品房销售明显下降，商品房销售额同比去年下降 29.42%，2024 年 H1 销售面积同比去年下降 22.63%。从 30 个大中城市商品房成交数据来看，自开年以来商品房成交持续下降，降幅在 2 月升到最高水平，3 月以来略有放缓。 进一步从省层面来看，不少省份商品房销售在进入 2024 年后出现了进一步下滑，如：江西、安徽区域商品房销售额显著下滑，同比降幅达 40%以上；从销售面积来看，除上海有所回升之外，其余省份均进一步下滑。 ➢ 风险提示：1）房地产政策不及预期；2）宏观经济、地方政府债务压力、城投信用风险情况波动超预期。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 韩晨晨 执业证书： S0100123070055 邮箱： hanchenchen@mszq.com 相关研究 1.利率专题：7 月债市关注什么？-2024/07/05 2.可转债打新系列：欧通转债：服务器电源国产领先企业-2024/07/04 3.利率专题：历史上的 YCC 政策——海外借鉴-2024/07/03 4.地产高频跟踪 20240702：新房成交面积环周增长 77%-2024/07/02 5.可转债季度策略：24Q3，定价重构后的转债市场如何配置？-2024/07/02 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 2024H1，各地土地市场表现如何？ ......................................................................................................................... 3 1.1 2024H1，各省层面土地市场表现如何？ ...................................................................................................................................... 3 1.2 2024H1，各地市土地市场表现如何? ............................................................................................................................................ 4 2 2024H1，房企拿地有哪些新变化？ ...................................................................................................................... 14 2.1 2024H1，房企拿地对土地市场有何影响？ ................................................................................................................................ 14 2.2 2024H1，商品房销售及去化情况如何？ .................................................................................................................................... 19 3 风险提示 ............................................................................................................................................................... 22 插图目录 .................................................................................................................................................................. 23 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 2024 年关过半，土地市场表现如何？本文聚焦于此。 1 2024H1，各地土地市场表现如何？ 1.1 2024H1，各省层面土地市场表现如何？ 2024H1，全国土地市场表现同比 2023 年 H1 呈下滑趋势，