环保与公用事业行业周报：加快推动建设全国统一电力市场，完善市场规则与机制

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 07 月 14 日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 加快推动建设全国统一电力市场，完善市场规则与机制 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌 0.4%，环保行业指数上涨 0.9%。公用事业板块中火电跌幅较大，跌幅为 3.7%，环保板块中固废处理涨幅较大，上涨 2.1%。  行业动态 环保： （1）财政部、生态部联合印发《农村黑臭水体治理试点资金绩效评价办法》。近日，国家财政部、生态环境部联合印发《农村黑臭水体治理试点资金绩效评价办法》，绩效评价结果量化为百分制综合评分，并按照综合评分确定等级，90 分（含）—100 分为优、80 分（含）—90 分为良、60 分（含）—80 分为中、60 分以下为差，年度绩效评价结果将作为中央财政分配资金的重要依据。对年度绩效评价结果等级为优、良、中的，下一年度试点资金分别按照资金预算的 100%、80%、60%安排；对年度绩效评价结果等级为差的，暂停拨付资金。重点推荐：工业污水处理方案领先者【倍杰特】；郑州污水处理龙头【中原环保】。建议关注：智能水厂领先者【金科环境】。 （2）财政部下达 2024 年度大气污染防治资金（第二批），总额达 109 亿。为进一步推动空气质量改善，财政部下达 2024 年度大气污染防治资金（第二批）预算，总额达 109 亿元。该资金将专项用于支持各省的减污降碳项目，确保资金专用于节能环保领域，提升使用效率。通知强调，各省需遵循《大气污染防治资金管理办法》加强管理，避免资金闲置，并依据绩效目标实施监控与评价，以提高财政资金效益。重点推荐：环境监测仪器专家【聚光科技】【皖仪科技】【雪迪龙】；建议关注：大气治理龙头，综合治理服务商【清新环境】。 公用： （1）国家电网召开服务新能源高质量发展新闻发布会，强调加快推动建设全国统一电力市场。国家电网强调要加快推动建设全国统一电力市场，完善市场规则和机制，强化中长期市场连续运营，扩大绿电绿证交易规模，充分发挥市场机制作用，服务电力保供和转型；服务大型风电光伏基地建设运行，更好适应新能源参与市场需要，积极开展风光水火打捆交易、发电权交易、新能源优先替代等多种交易。重点推荐：安徽电力龙头，成长性优秀的【皖能电力】；全国煤电龙头【华能国际】；新能源功率预测龙头，加码虚拟电厂和电力交易的【国能日新】。 （2）首批大水电绿证发放，关注水电环境价值。近日，三峡、向家坝两座电站获发全国首批大水电绿证。此次为大水电核发绿证，将进一步夯实大水电绿色清洁能源地位，有利于大水电电能消纳，也为大水电绿色环境价值兑现奠定了良好基础。重点推荐：水电龙头，价值标杆的【长江电力】；立足云南，量价齐升的【华能水电】。 建议关注：雅砻江优质水电运营商【国投电力】【川投能源】。 本周专题：7 月 11 日，中国核电公告，拟向中核集团和社保基金会发行 A 股股票，其中中核集团拟认购金额为 20 亿元，社保基金会拟认购金额为 120 亿元，用于多个核电项目建设。自 2022 年以来我国核电审批显著提速，22、23 年均核准10 台核电机组，我们预计 2024 年核电核准仍将维持高位，看好核电的长期成长。截至 2023 年底我国在建 24 台核电机组中 22 台采用三代核电技术，另有 2 台四代核电机组在建，建议关注四代机组的商用机遇。 投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板-24%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023-072023-112024-03公用事业沪深300 行业周报 公用事业 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周投资组合 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2022 2023 2024E 2022 2023 2024E 上期 本期 300435.SZ 中泰股份 0.73 0.92 1.18 18.27 15.74 9.36 买入 买入 000543.SZ 皖能电力 0.22 0.63 0.89 23.89 9.93 10.10 买入 买入 600025.SH 华能水电 0.40 0.42 0.46 17.47 20.34 24.91 买入 买入 605090.SH 九丰能源 1.76 2.11 2.38 11.85 13.46 12.41 买入 买入 002469.SZ 三维化学 0.42 0.43 0.54 13.91 13.93 10.33 买入 买入 688087.SH 英科再生 1.22 1.44 1.95 20.27 23.11 13.74 增持 增持 资料来源：iFind（收盘价数据），各公司公告，德邦研究所 注：PE 计算基于 2024 年 7 月 12 日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所 块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运 A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。  风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。