建筑材料行业周报：土拍成交热度回升，建材预期持续改善

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 建筑材料 2024 年 07 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多地房地产支持政策加码，建材预期持续改善—行业周报》-2024.7.7 《北京楼市新政落地，建材预期持续改善 —行业周报》-2024.6.30 《楼市成交渐暖和以旧换新拉动，建材 预 期 持 续 改 善 — 行 业 周 报 》 -2024.6.23 土拍成交热度回升，建材预期持续改善 ——行业周报 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003  土拍成交热度回升，建材预期持续改善 7 月 9 日，上海在优质地块叠加“沪九条”政策刺激下仍然保持较高热度，杨浦平凉、长白两宗地均高溢价成交，溢价率分别是 21%和 17%，奉贤、宝山地块则底价成交，成交总金额 91.3 亿元，整体溢价率增至 8.44%。广州市表示，境外人士（不含港澳台居民和华侨）提交在本市工作学习证明以及工作单位的有效证件，并提交由申请人具结购买商品住房用于自用自住的书面承诺等资料，在限购区内可以购买120 平米以下的住宅一套，在非限购区或在限购区购买 120 平米以上的住宅时不限制套数。天津市出台《天津市建设用地使用权转让实施细则》，细化了建设用地使用权转让条件和程序，提出了“预告登记转让”及“分割、合并转让”等土地盘活途径，为全市盘活存量资产提供政策支撑。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到 2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比 2020 年降低3.7%。这将会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。 本周（2024 年 7 月 1 日至 7 月 5 日）建筑材料指数下跌 0.23%，沪深 300 指数下跌0.88%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 0.66pct。近三个月来，沪深 300 指数下跌2.10%，建筑材料指数下跌 7.95%，建材板块跑输沪深 300 指数 5.85pct。近一年来，沪深 300 指数下跌 10.32%，建筑材料指数下跌 24.04%，建材板块跑输沪深300 指数 13.72pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 7 月 6 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 339.53 元/吨，环比下跌0.06%；水泥-煤炭价差为 216.68 元/吨，环比下跌 0.09%；全国熟料库容比62.90%，环比上升 2.08pct。  玻璃：截至 7 月 6 日，全国浮法玻璃现货均价为 1605.00 元/吨，环比下跌 9.25元/吨，跌幅为 0.57%；光伏玻璃均价为 152.73 元/重量箱，环比下跌 2.34 元/重量箱，跌幅为 1.51%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 35.79 元/重量箱，环比下跌 0.99%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 17.91 元/重量箱，环比下跌 4.70%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 20.91 元/重量箱，环比下跌 3.81%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 90.32 元/重量箱，环比下跌 2.58%。  玻璃纤维：无碱 2400tex 直接纱报 3700-3900 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5600-6700 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 4800-5000 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 4800-5000 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报 4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2024 年 7 月 7 日，原油价格为 91.10 美元/桶，周环比下跌0.30%，较 2024 年年初上涨 22.40%，同比上涨 24.32%；沥青价格为 4520 元/吨，周环比持平，较 2024 年年初上涨 2.96%，同比下跌 5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨，周环比上涨 0.83%，较 2024 年年初下跌 6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为 16400 元/吨，周环比上涨 3.14%，较 2024 年年初上涨9.55%，同比上涨 8.61%。  风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-072023-112024-03建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周下跌 0.33%，跑输沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块下跌 0.33%，跑赢沪深 300 指数 1.54pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 16.67 倍，PB 为 1.02 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比涨少跌多，熟料库存环比下降 ...................................................................................................... 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比涨少跌多，熟料库存环比下降 ....................................................................................... 6 2.2、 主要原材料价格跟踪：动力煤价格环比上涨 ...............................................