汽车行业周报：萝卜快跑推进无人驾驶商业化落地，Robotaxi奇点将至

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 07 月 14 日 推荐（维持） 萝卜快跑推进无人驾驶商业化落地，Robotaxi 奇点将至 中游制造/汽车 7 月 7 日至 7 月 13 日，汽车板块整体上涨（+5.7%）。本周，（1）整车方面，比亚迪计划在土耳其建厂，计划 2026 年底投产，产能 15 万辆；上汽集团换帅，王晓秋接棒陈虹任董事长。（2）低空经济方面，《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027 年）》已由上海市政府常务会议审议通过，近期将会发布。（3）智能网联汽车方面，萝卜快跑引爆无人驾驶出租车赛道，Robotaxi奇点将至；特斯拉将发布 Robotaxi 推迟至 10 月；红旗 Robotaxi 获北京政策先行区无人化道路测试牌照 。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车+5.7%。本周（7 月 7 日至 7 月 13 日，下同）上证 A 股涨跌幅为+0.7%，深证 A 股涨跌幅为+1.7%，创业板涨跌幅为+1.7%。本周行业板块中上涨幅度较大的有 CS 电子（+6.1%）和 CS 汽车（+5.9%）；下跌幅度较大的板块有 CS 煤炭（-5.8%）和 CS 传媒（-2.6%）。 ❑ 汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体上涨（+5.7%）。在汽车行业二级板块中，各板块均表现上涨，其中，汽车服务板块涨幅最为明显，周涨幅为+2.2%，摩托车及其他板块周涨幅为 8.6%，乘用车板块周涨幅为 7.1%。汽车行业三级板块中，汽车综合服务板块周涨幅为+16.3%，摩托车板块周涨幅为 11.3%，商用载货车周涨幅为+7.7%。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有福田汽车（+55.6%）、东箭科技（+38.2%）、华阳变速（+37.0%）；跌幅居前的个股有宏鑫科技（-6.6%）、科博达（-6.3%）、赛力斯（-5.6%）。 重点覆盖个股：重点覆盖个股中，上涨幅度较大的个股为伯特利（+14.6%）、保隆科技（+13.9%）、均胜电子（+11.7%）；下跌幅度较大的有科博达（-6.3%）、大业股份（-5.9%）、赛力斯（-5.6%）。 ❑ 本周行业动态：本周，比亚迪与土耳其工业和技术部签署了在土投资建厂协议；上汽集团换帅，王晓秋接棒陈虹任董事长；乐道 L60 工信部公告正式发布；《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027 年）》已由上海市政府常务会议审议通过，近期将会发布；萝卜快跑的无人驾驶订单正在迎来爆发式增长，单日单车峰值超 20 单；特斯拉将发布 Robotaxi 推迟至 10月；红旗 Robotaxi 获北京政策先行区无人化道路测试牌照 。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐继峰股份、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、隆盛科技、银轮股份；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力（航空发动机）。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 254 5.0 总市值（十亿元） 3100.6 4.3 流通市值（十亿元） 2715.3 4.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.2 -5.8 -17.0 相对表现 0.9 -11.6 -7.3 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《比亚迪泰国工厂投产，车路云一体化加速落地—汽车行业周报》2024-07-08 2、《特斯拉 Q2 交付及储能大超预期，后续观察欧美需求—汽车行业点评报告》2024-07-03 3、《哪吒汽车赴港上市，一汽红旗全面接入蔚来充电网络—汽车行业周报》2024-06-30 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 研究助理 liangdengyue@cmschina.com.cn -40-30-20-10010Jul/23Nov/23Feb/24Jun/24(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（7 月 7 日至 7 月 13 日，下同）上证 A 股涨跌幅为+0.7%，深证 A 股涨跌幅为+1.7%，创业板涨跌幅为+1.7%。本周行业板块中上涨幅度较大的有 CS 电子（+6.1%）、CS 汽车（+5.9%）和 CS 银行（+3.7%）；下跌幅度较大的板块有 CS 煤炭（-5.8%）、CS 传媒（-2.6%）和 CS 农林牧渔（-2.2%）。 图 1：各行业板块本周涨幅情况（%） 资料来源：iFind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体上涨（+5.7%）。在汽车行业二级板块中，各板块均表现上涨，其中，汽车服务板块涨幅最为明显，周涨幅为+2.2%，摩托车及其他板块周涨幅为 8.6%，乘用车板块周涨幅为 7.1%。汽车行业三级板块中，汽车综合服务板块周涨幅为+16.3%，摩托车板块周涨幅为 11.3%，商用载货车周涨幅为+7.7%。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 5.7%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%CS电子CS汽车CS银行CS通信CS家电CS食品饮料CS非银行金融CS机械CS基础化工CS电力设备及新能源CS房地产CS有色金属CS消费者服务CS国防军工CS电力及公用事业CS医药CS建材CS轻工制造CS综合金融CS钢铁CS计算机CS商贸零售CS石油石化CS综合CS交通运输CS纺织服装CS建筑CS农林牧渔CS传媒CS煤炭0%2%4%6%8%10%12%-4%0%4%8%12%16%20% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有福田汽车（+55.6%）、东箭科技（+38.2%）、华阳变速（+37.0%）；跌幅居前的个股有宏鑫科技（-6.6%）、科博达（-6.3%）、赛力斯（-5.6%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本周汽车行业跌幅前十的个股（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 覆盖个股速览 重点覆盖个股中，上涨幅度较大的个股为伯特利（+14.6%）、保隆科技（+13.9%）、均胜电子（+11.7%）；下跌幅度较大的有科博达（-6.3%）、大业股份（-5.9%）、赛力斯（-5.6%）。 图 6：已覆盖个股本周表现（%） 资料来源：iFinD、招商证券 3、近期上市新车 表 1：6