交通运输行业周报(7月第2周)：青岛港调整重组方案，嘉友国际24Q2业绩超预期

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2024 年 07 月 13 日 青岛港调整重组方案，嘉友国际 24Q2 业绩超预期 ——交通运输行业周报（7 月第 2 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾： 1）中信一级行业中，本周（7 月 8 日-7 月 12 日，下同），交通运输行业累计涨跌幅为-0.86%，位列第 25 位；沪深 300 指数涨跌幅为+1.20%。 2）中信三级行业中，本周板块累计涨跌幅：机场（+3.70%）、航空（+1.55%）、港口（+0.82%）、快递（+0.64%）、铁路（-0.04%）、公路（-0.83%）、物流综合（-0.90%）、航运（-8.74%）。 3）境外股市表现：7 月 12 日，香港恒生指数收 18293.38 点，7 月 8 日-7 月 12 日涨跌幅为+2.77%，道琼斯工业指数收 40000.9 点, 7 月 8 日-7 月 12 日涨跌幅为+1.59%。 4）油价及汇率变化情况：截至 7 月 12 日，ICE 布油收盘报价 85.27 美元/桶，美元兑离岸人民币收盘报价7.2723；7月8日-7月12日，ICE布油涨跌幅为-0.49%，美元兑离岸人民币涨跌幅为-0.18%。 ❑ 行业重点事件： 1） 青岛港调整重组方案 7 月 9 日，青岛港发布关于拟调整资产重组方案的停牌公告，自 7 月 10 日起停牌。本次重组方案调整涉及减少标的资产范围，不再收购日照港融港口服务有限公司 100%股权、烟台港股份有限公司 67.56%股份、烟台港集团莱州港有限公司60.00%股权、烟台港航投资发展有限公司 64.91%股权、烟台港运营保障有限公司 100%股权；新增标的资产范围，收购港源管道 51.00%股权。 2） 嘉友国际发布 24H1 业绩预告，业绩超预期 24H1 预计实现归母净利润 7.46 至 7.96 亿元，同比增长 48%-58%；其中 24Q2，预计实现归母净利润 4.4 至 4.9 亿元，同比增长 46%-62%，业绩表现超预期，主要因为中蒙业务、非洲业务均实现可观增长。 3） 航空机场板块发布 24H1 业绩预告 24H1，中国国航预计净亏损 23 亿至 30 亿元，较去年同期减亏 4.5 至 11.5 亿元。南方航空预计净亏损 10.6 亿至 15.8 亿元，较去年同期减亏 13 亿至 18 亿元。中国东航预计净亏损 24 亿至 29 亿元，同比减亏 33 亿至 38 亿元。春秋航空：12.9 亿元至 13.4 亿元（2023 年同期净利润为 8.38 亿元）；吉祥航空：4.5 亿元至 5.5 亿元（2023 年同期净利润为 0.8 亿元）。上海机场净利润 7.1 亿元至 8.7 亿元（2023 年同期净利润 13250 万元）；白云机场净利润 4 亿元至 4.9 亿万（2023 年同期净利润15802 万元） 4）申通快递发布 2024H1 业绩预告 公司预计 24H1 实现归母净利润 3.75-4.75 亿元，同比增长 71.8%-117.6%，其中Q2 实现归母净利润 1.85-2.85 亿元，同比增长 118%-235%。 5）本轮巴以冲突期间，胡塞武装已袭击 166 艘以色列及美英相关船只 根据央视新闻报道，当地时间 11 日下午，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表讲话称，在过去的一周内，胡塞武装通过导弹和无人机共向以色列和美英相关目标发起了 10 次袭击。自去年巴以大规模冲突爆发后，胡塞武装总共针对 166 艘以色列和美英相关船只发起了袭击。阿布杜勒·马利克·胡塞还表示，胡塞武装将继续针对以色列、美英的关联船只进行袭击。 6）国家邮政局发布 2024 年 6 月中国快递发展指数 2024 年上半年，行业保持较快增长，为线上经济繁荣提供支撑，为经济社会发展增添动能，快递业务量超 800 亿件，快递业务收入有望超 6400 亿元，同比分别增长 23%左右和 14.2%左右。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 研究助理：卢骁尧 luxiaoyao@stocke.com.cn 研究助理：张梦婷 zhangmengting@stocke.com.cn 相关报告 1 《暑运量价齐升可期，建议重视航空旺季行情》 2024.07.07 2 《中远海能发布 2024H1 业绩预告，以色列重启与哈马斯的谈判 》 2024.07.06 3 《MSC 集装箱船舶再遇袭，意大利港口或面临罢工影响》 2024.06.30 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 行业观点更新： 集运：外贸集运市场：SCFI 环比小幅回落，欧线运价持续上涨，7 月 12 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 2085.05，环比+3.7%；上海出口集装箱运价指数SCFI 为 3674.86 点，环比-1.6%。分航线看，SCFI 欧线运价为 5051 $/TEU，环比+4.0%，美西航线运价 7654 $/FEU，环比-5.5%，美东航线运价 9881 $/FEU，环比-0.6%，地中海航线运价 5424 $/TEU，环比-0.1%。内贸集运市场：内贸集运运价指数环比回升，6 月 29 日至 7 月 5 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 911点，较上周+35 点，环比+4.00%，分区域来看，华东、华北、东北区域指数环比上升，华南区域指数环比下降。 油运：本周原油运价指数环比小幅下降。7 月 8 日至 7 月 12 日，原油运输指数（BDTI）平均为 1065，环比-4.9%；成品油运输指数（BCTI）平均为 833，环比+1.1%，供给约束逻辑不变，关注后续红海事件进展、产油国产量、油价及相关政策变化。 干散货航运：BDI 指数环比小幅下降。 7 月 8 日至 7 月 12 日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为 1943，环比-6.5%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为 3218，环比-11.0%；巴拿马型指数（BPI）平均为 1592，环比-0.8%；超级大灵便型指数（BSI）平均为 1352，环比+0.4%，小灵便型指数（BHSI）平均为738，环比-1.6%。 航空货运：空运运价指数环比上涨。截至 7 月 8 日，最新波罗的海空运指数BAI00 为 2155 点，环比+2.2%，同比+13.4%，浦东出境航空货运指数 BAI80 为4879 点，环比+3.0%，同比+42.3%。 航空：中长期看，波音/空客上游产能恢复受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复。我们认为 2024 年航司业绩有望实现同比正增长。当前航空股股价普遍回到最新一轮定增价附近，处于相对底部区间，市场预期较弱。 快递：根