电子行业周报：苹果Vision Pro国行版上市，三星推进3.3D封装技术

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 苹果 Vision Pro 国行版上市，三星推进 3.3D 封装技术 ——电子行业周报（2024.07.01-2024.07.05） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 苹果产业链：苹果 Vision Pro 国行版上市售价 29999 元，相关产业链有望长期受益。苹果 Vision Pro 正式在国内上市。Vision Pro 国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和 Apple Intelligence或推动用户换机进程，相关产业链有望持续受益。 铜连接：GB200 采用铜缆连接，预估 2024 年出货量为 42 万片，相关产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink技术，拥有超过 2英里的 NVLink 铜缆。GB200在 2024 年预估出货量为 42 万片，2025 年将达到 200 万片。我们认为，GB200 出货顺利或将提振铜连接相关器件需求，相关产业链有望持续受益。 先进封装：三星电子 3.3D 先进封装技术正在开发，相关产业链有望持续收益。三星电子先进封装（AVP）部门正在主导开发“半导体3.3D 先进封装技术”，目标应用于 AI 半导体芯片，2026 年第二季度量产。该技术通过安装 RDL 中介层替代硅中介层来连接逻辑芯片和HBM；并通过 3D堆叠技术将逻辑芯片堆叠在 LLC上。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 算力芯片：三星或将专注于人工智能芯片，算力芯片产业链有望持续收益。三星负责芯片设计的系统 LSI 部门正在进行业务和组织重组，将优先发展 AI 芯片。我们认为，AI 推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（7.1-7.5），A 股申万电子指数下跌 2.96%，整体跑输沪深 300 指数 2.07pct，跑输创业板综指数 0.83pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品 II(-2.53%)、光学光电子(-2.69%)、半导体(-2.87%)、元件(-2.99%)、消费电子(-3.12%)、其他电子 II(-5.04%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(4.16%)、纳斯达克(3.5%)、费城半导体(3.36%)、台湾电子(2.47%)、恒生科技(1.19%)、申万电子(-2.96%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益 Apple Intelligence 的苹果产业链、受益于英伟达 GB200 的铜连接产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、AI 为核心的算力芯片产业链。 苹果产业链：受益于 Apple Intelligence 推出，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等； 铜连接：受益于英伟达 GB200 出货顺利，产业链需求有望增长，胜蓝股份、创益通、维峰电子、鼎通科技、立讯精密、神宇股份； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； 算力芯片：受益于算力需求持续攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《苹果 AI 或推动换机潮，AI芯片出货量或持续快增》 ——2024 年 07 月 02 日 《日月光推进先进封装厂房建设，中科驭数发布 DPU》 ——2024 年 06 月 25 日 《三星电子出 AI 解决方案，骁龙 6s Gen3 提升 AI 性能》 ——2024 年 06 月 17 日 -40%-30%-20%-10%0%10%07/2309/2311/2302/2404/2407/24电子沪深3002024年07月07日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 11 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.01-7.05） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.01-7.05） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.01-7.05） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情