通信行业周报：运营商积极推进AI智能，6G明年将启动标准研制

证券研究报告 行业研究 行业周报 通信 行业研究/行业周报 A 运营商积极推进 AI 智能，6G 明年将启动标准研制 ——通信行业周报（2024.7.1-2024.7.5） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 运营商：中国电信及中国移动积极推进 AI 智能。据科创板日报 7 月4 日讯，在 WAIC2024 上，中国电信集团董事长柯瑞文表示，将加快构建全国一体化的算力互联网；既要重视大模型技术研发，更要重视推动大模型应用，并需要营造开放生态，共同推进治理。此外，据第一财经，中国移动董事长杨杰也表示，近日中移动在携手合作伙伴，共同推进多模态大模型的广泛应用。我们认为，运营商积极参与到AI 智能产业中，将对其盈利能力提升和整体战略推进有积极意义。 通信设备：6G 明年启动标准研制。据科创板日报 7 月 4 日报道，中国移动研究院 6G 首席专家刘光毅近日表示，6G 技术正逐渐接近技术标准制定、产业推进和应用培育的研究阶段，有望在 2030 年具备商用能力，届时将超越传统通信范畴，在无人机、家用机器人等领域形成广泛应用场景。我们认为，随着 5G-A、6G 等新通信标准的持续研发和商用推进，运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得新的商业机会。而相关通信设备厂商也有望受益。 通信设备：工信部有序推进 5G 网络轻量化、5G-A 演进。据证券时报 7 月 5 日讯，工信部总工程师赵志国表示将主要坚持“建、用、研”进一步统筹推进，加快信息通信业的高质量发展。包括夯实网络设施，有序推进 5G 网络向 5G 轻量化、5G-A 演进升级，扎实推进算力产业发展；深化融合应用，研究出台“双千兆”网络和应用发展的接续政策，加快建设“5G 工厂”，打造“5G+工业互联网”升级版；强化技术研发，统筹推进 5G-A 的演进和 6G 研发创新。同时，有序推进增值电信业务扩大对外开放试点。我们认为，5G 持续推进以及 6G 的标准启动研制等，将推动运营商及通信设备商的持续发展，相关公司有望受益。 市场行情回顾 本周（7.1-7.5），A 股申万通信指数下跌 1.08%，整体跑输沪深 300指数 0.2pct，跑赢创业板综指数 1.04pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信服务(申万)(-0.72%)、通信设备(申万)(-1.26%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(4.16%)、纳斯达克(3.5%) 、费 城半 导体 (3.36%)、 恒生 科技 (1.19%)、 申万 通信 (-1.08%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。 光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。 通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。 卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。 ◼ 风险提示 国际摩擦对立加剧风险、下游 AI 需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。 增持 (维持) 行业： 通信 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《5G-A 商用持续推进，美光季报业绩增长》 ——2024 年 07 月 02 日 《三大运营商公布月度数据，5G-A 首个版本标准冻结》 ——2024 年 06 月 25 日 《苹果发布 AI 全家桶，博通受益于 AI 需求上调预期》 ——2024 年 06 月 17 日 -40%-30%-20%-10%0%10%07/2309/2311/2302/2404/2407/24通信沪深3002024年07月08日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.1-7.5） .............................................. 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.1-7.5） .............................................. 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.1-7.5） .............................................. 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（7.1-7.5）.......................................................... 6 表目录 表 1: 通信行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（7.1-7.5） .................... 7 表 2: 通信行业本周重点公告（7.1-7