ESG主题2024年中复盘及展望：公司治理机遇和外贸环境风险

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2024年7月1日公司治理机遇和外贸环境风险证券研究报告 | ESG主题2024年中复盘及展望证券分析师：王开联系人：李晨光021-60933132010-88005492wangkai8@guosen.com.cnlichenguang@guosen.com.cnS0980521030001策略研究 · 策略深度请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n 海外ESG生态体系建设—气候治理依旧是核心议题。气候治理作为ESG中环境维度的核心议题，不仅关系到企业的长期可持续发展，也是综合软实力的重要体现。气候治理依旧是海外ESG生态体系建设的核心议题，重点在于完善信披标准与气候问题治理，强制性信披政策不断落地。随着全球对气候变化的关注不断增加，气候治理将继续作为ESG生态体系中的重要组成部分，影响着企业的战略规划和运营决策，但也同时需要注意，气候问题治理也有可能成为欧美贸易保护的手段，这也使得我国工业生产部门低碳转型更为迫切。n ESG生态体系建设已成推动我国低碳转型发展的重要政策工具。推动环境治理和聚焦气候变化依旧是国内外ESG生态体系建设的重点，1月22日，全国温室气体自愿减排减排交易市场启动，是调动全社会力量共同参与温室气体减排行动的一项重要制度创新。ESG信披进入新时代，ESG报告有望成“第二张报表”。5月27日，财政部发函发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》，立足我国国情，从可持续信息使用者的角度确定了可持续信息披露目标。n ESG投资策略表现：大盘震荡区间，ESG策略优势凸显。2024年一季度，市场β承压，ESG策略与大盘走势趋同。2024年二季度，大盘保持震荡行情，ESG策略优势凸显。n ESG主题2024年中展望： 监管政策落地节奏——强制性信披试点先行、循序渐进。 资管机构——ESG理念为尽责管理翻开新篇章，ESG+尽责管理成为ESG投资发展新趋势。 企业出海——能否适应并满足海外国家的ESG监管要求，已经成为中资企业在海外市场取得成功的关键因素。 ESG投资破局——提纲挈领、聚焦低碳转型&气候风险的管理。 ESG投资主题——公司治理角度关注“红利+”板块；关注“新质生产力”语境下的投资机会。n 风险提示：(1)海外低碳经济发展过程中遇到波折；(2)全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动；(3)ESG相关规定落地节奏不确定性；(4)文中所列示基金产品及股票名称仅做归纳梳理，不形成投资建议。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容ESG半年度展望05目录ESG重要事件梳理01国内ESG指数及个股表现复盘02国内ESG基金复盘03ESG数据在A股投资实践中的应用04请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n 气候治理作为ESG中环境维度的核心议题，不仅关系到企业的长期可持续发展，也是一个国家软实力的重要体现。n 气候治理依旧是海外ESG生态体系建设的核心议题，重点在于完善信披标准与气候问题治理，强制性信披政策不断落地。n 随着全球对气候变化的关注不断增加，气候治理将继续作为ESG生态体系中的重要组成部分，影响着企业的战略规划和运营决策，但也同时需要注意，气候问题治理也有可能成为欧美贸易保护的手段，这也使得我国工业生产部门低碳转型更为迫切。2024-120242024-22024-31月12日澳政府发布《气候财务披露征求意见稿》，引入ISSB气候报告标准，确保高质量气候财务披露。7月1日起，澳将推行气候风险报告。2月6日欧盟建议2040年温室气体排放相比于1990年减排90%，2050年碳中和，措施包括能源脱碳、碳捕集及小型反应堆联盟。1月22日EFRAG就中小企业可持续发 展报告标准征 求意见稿进行 公众咨询，旨在拓展标准 至中小企业， 确保各规模企 业均发挥作用。2月6日欧理事会和议会就ESG评级法规提案达协议，要求获ESMA授权、监督，并透明，增强投资者信心。2月28日新加坡财政部将分阶段强制上市公司及大型非上市公司进行气候信息披露，2025年开始，所有上市公司要报告并提交年度气候信息披露，2027年起，大型非上市公司也将被要求强制披露。3月6日美证监会批准气候信息披露规则，首次要求公司年报披露气候风险、应对措施、恶劣天气影响、治理架构及温室气体排放。4月24日欧洲议会通过《企业可持续发展尽职调查指令》，即欧盟“新ESG法规”或“供应链法案”，要求公司采取尽职调查政策，预防和减轻人权和环境不利影响。3月18日欧盟批准《企业可持续发展指令》，要求大公司对供应链内环境破坏或侵犯人权负责，相关要求正逐渐成为与欧盟企业建立长期合作的必备条件之一，影响或传至中国企业。5月2日国际可持续发展标准委员会(ISSB)与欧洲财务报告咨询组(EFRAG)联合发布“ESRS-ISSB标准互操作指南”。降低公司决策成本，提高信息披露效率，促进标准理解，助力欧洲公司编写有效可持续发展报告。4月12日欧洲理事会宣布正式通过修订后的《建筑能源性能指令》， 2030 年所有新建筑将实现零排放的目标，2050年欧盟的所有建筑将改建为零排放建筑。5月27日欧盟通过《净零工业法案》，这是其绿色协议工业计划“减碳55%”的核心部分。旨在确保2030年欧洲本土制造至少40%的清洁技术，促进净零排放技术供应多样化，要求公共采购考虑可持续性和弹性标准。6月17日欧盟理事会正式通过自然恢复法，该法规设定了到2030年恢复至少20%的欧盟陆地和海域，到2050年恢复所有需要恢复的生态系统的目标。5月24日国际财务报告准则基金会和全球报告倡议组织宣布深化合作，共同推出无缝可持续发展报告系统，以减轻公司报告负担并协调国际体系。初期成果将涉及GRI 101和ISSB的生物多样性项目。双方将继续独立决策，专注各自目标。资料来源：Wind，欧盟，美国证监会官网，国信证券经济研究所整理图1：海外ESG标准体系建设重要事件梳理2024-42024-56月20日澳大利亚政府财政部发布可持续金融路线图，概述了其发展和改革金融市场的计划，以支持向零净经济转型所需的私人资本动员。2024-6请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n ESG信披进入新时代，ESG报告有望成“第二张报表”。5月27日，财政部发函发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》（以下简称《基本准则》）。《基本准则》征求意见稿立足我国国情，从可持续信息使用者的角度确定了可持续信息披露目标。n 2月8日，沪深北交易所发布《可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，要求上证180指数、科创50指数、深证100指数、创业板指数样本公司，以及境内外同时的上市公司，围绕“治理、战略、风险管理、指标与目标”披露报告。2024-120242024-22024-32023年12月29日深交所发布《深市上市公司可持续发展信息披露白皮书》，《白皮书》主要由三部分内容构成。 一是深市上市公司可持续发展信息披露质量总体情况、二是2022年度深市上市公司可持续发展信息披露优秀案例、三是交易所实践及相关工作安排。1月24日国资委负责任在国新办新闻会上指出，要高