医药生物行业DRG／DIP支付方式改革下的医疗投资机会百场路演更新：DRG海内外支付情况更新及创新技术支付

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 医药生物 [Table_Date] 发布时间：2024-06-28 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -9% -9% -21% 相对收益 -4% -8% -11% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 472 总市值（亿） 52,490 流通市值（亿） 24,921 市盈率（倍） 34.00 市净率（倍） 2.27 成分股总营收（亿） 24,959 成分股总净利润（亿） 1,582 成分股资产负债率（%） 38.72 [Table_Report] 相关报告 《创新、分红、激励与并购重塑医药国企改革投资》 --20240607 [Table_Author] 证券分析师：刘宇腾 执业证书编号：S0550521080003 010-63210890 liuyt@nesc.cn 证券分析师：叶菁 执业证书编号：S0550524040003 yejing@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 DRG 海内外支付情况更新及创新技术支付 ---DRG/DIP 支付方式改革下的医疗投资机会百场路演更新 报告摘要： [Table_Summary] 我国 DRG 执行稳步推进，部分地区成果斐然 ➢ 广西：执行 DRG 后，广西医保基金支出增长幅度逐步放缓，2022年阶段性出现医保基金支出增长低于基金收入增长，全自治区三级医疗机构 CMI 上升 12.97%，医保结余医疗机构占比从 2021 年的78.23%提升至 83.52%；“结余留用”激励政策促进集采药耗落地，激发医疗机构主动控制成本；早期推广一级医疗机构执行 DRG，取消差异系数，引导分级诊疗，一级机构基础病组占比从 2022 年22.85%提升至 2023 年 24.15%，而二三级机构均有所下降。 ➢ 河南安阳：2022 年集采工作融入 DRG 付费改革，集采为服务价格改革腾出调整空间，使用集采药品不降低付费标准，高耗集采当年涉及病组不调整支付标准，激发医疗机构使用集采药耗的积极性，明显优化药耗占比/收入结构，药耗占比从 2020 年历史高点 47.15%下降至 2022 年的 42.93%。单个病例“结余共享、超支分担”，新技术单议支付补偿，创新药及时调整权重/给予补偿。 ➢ 江西：执行 DRG 后均次住院费用、均次住院床日、均次住院个人自费金额、住院人次人头比均有所减少。协同药耗集采改革（不降低病种分值、实行结余留用），协同建立医疗服务项目价格动态调整机制，与国家医保研究院联合开展医保基金监管机制研究。 DRG 附加支付，面向医疗新技术和重症/高成本患者的现实需求 美国补充支付政策分为短期支付（面向创新医疗技术的新技术附加支付、面向费用极高病例的异常值支付、面向使用新技术的高成本病例的共同支付）和长期支付（纳入常规 DRG 分组，按固定支付标准进行支付）两个阶段。 ➢ 新技术附加支付：由生产厂商根据要求自行提交申请，标准为创新性（近 2-3 年获批，与目前技术非实质性相似）+高成本（新技术下病例成本超 DRG 阈值）+明显临床改善，审批通过后进入附加支付范围。2023 年 25 项新技术获得附加支付资格。 ➢ 异常值支付：CMS 额外支付病例成本超支付标准+固定亏损阈值的超额成本的 80-90%。 ➢ 共同支付：费用极高病例使用了新技术且病例成本达到设定的共同支付标准，则可同时应用新技术附加支付和异常值支付。 ➢ 长期支付机制：DRG 系统可通过权重调整、费率调整、DRG 组别增减三条路径，将高值创新技术纳入常规 DRG 分组，按照固定支付标准进行支付。 国内创新医药支付：关注试点地区发展趋势 ➢ 北京新药新技术除外支付：3 年内新上市的药品、医疗器械和新增医疗服务项目，符合临床效果有提升、对 DRG 病组支付标准有较大影响，且病例数达到一定数目的，由企业自行申报除外支付。获得豁免资格的新技术，未来 3 年内由市医保中心每年年终依据使用情况统一据实结算。 ➢ 上海单独支付/独立成组+多元化支付：提高新技术应用病例支付标准，新技术应用高倍率病例不设控制比例，成规模新技术应用可独立成组。医保和商业保险协同发力，支持医药产业发展。（1）对谈判纳入国家医保目录的创新药前 3 年实行单列预算，不纳入当年医院医保总额预算；（2）对国谈竞价药等创新药实行阶段性激励政策，相关药品费用近 3 年实行按实支付，不纳入病组支付之内，年底单独清算；（3）创新药械和技术应用高倍率病例不设比例限制，只要是新药新技术新耗材引起的高倍率，审核后按实支付，并且在医保预算中单独设置了该部分费用的预算。 ➢ 浙江新技术新项目追加点数补偿：在原有病例分组和支付基础上，对新技术追加点数补偿。能够纳入医保补偿支付范围的新技术，除创新性、临床效果好等特征，重点考虑费用成本。 风险提示：医保基金运行压力，医保支付政策变化。 -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023/62023/9 2023/12 2024/3医药生物沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 53 [Table_PageTop] 医药生物/行业深度 目 录 1. 国内部分省市执行 DRG 执行情况回顾 ........................................................... 6 1.1. 广西自治区 DRG 执行情况及效果：支出放缓，指标“三降一升” ..................................... 6 1.1.1. “结余留用”激励集采药耗落地，结余机构普遍增加 ................................................................................ 6 1.1.2. 同城同病同价，基础病组引导服务下沉 .................................................................................................... 7 1.1.3. 医疗机构病组结构调整，内科病组下降，外科病组上升 ........................................................................ 8 1.1.4. 先行先试探索中医优势病种支付方式改革，体现医保付费向中医倾斜 ................................................ 9 1.2. 河南安阳 DRGs 示范地区执行经验：结余留用 .....................................