电力设备行业跟踪周报：逆变器Q2拐点确立，电网设备内外需两旺

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 逆变器 Q2 拐点确立，电网设备内外需两旺 2024 年 07 月 08 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 孙瀚博 执业证书：S0600123040064 sunhb@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《能源转型+科技革命，全球电气设备周期再起》 2024-07-02 《特高压专题：大国重器，再迎发展黄金期》 2024-07-01 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 5641 下跌 3.18%，跌幅弱于大盘。发电及电网涨 1.33%，新能源汽车跌 1.91%，核电跌1.94%，锂电池跌 2.5%，发电设备跌 2.67%，风电跌 2.96%，电气设备跌 3.18%。涨幅前五为经纬辉开、佳云科技、向日葵、金通灵、纳川股份；跌幅前五为温州宏丰、北京科锐、力帆股份、东尼电子、赢合科技。 ◼ 行业层面：储能：24 年 6 月德国储能新增装机 196MW/298MWh，同比-43.0%/-43.3%，环比+8.5%/ +10.8%；贵州：集中式风光项目暂按不低于装机容量 10%*2h 配储；甘肃：10kV 及以上用电侧储能应全部参与现货市场；福建：推动新型储能参与现货市场交易，进一步深化双边电力现货市场建设方案。电动车：特斯拉 2024Q2 销量达 44.4 万辆，同环比-5%/+15%，略好于预期；特斯拉 Q2 储能交付 9.4gwh，同环比+157%/+132%，大超预期；6 月，比亚迪电车销 34.2 万辆，同环比+35%/+3%；吉利 6.6 万辆，同环比+71%/12%；小米 1 万辆，环比+16%；鸿蒙智行 4.6 万辆，同环比+714%/51%；理想 4.8 万辆，同环比+47%/36%；长城汽车 2.6 万辆，同环比-2%/6%；广汽埃安 3.5 万辆，同环比-22%/-13%；极氪 2 万辆，同环比+89%/+8%；零跑 2 万辆，同环比+52%/11%；小鹏 1.1 万辆+24%/5%；宁德时代回应 7 月排产良好；宁德时代推出商用动力电池新品牌天行；钴长江有色市场 20.20 万/吨，-3.8%；上海金属网镍 13.66 万/吨，+0.5%；长江有色市场锰 1.49 万/吨，-0.2 %；SMM 碳酸锂工业级 8.57 万/吨，-1.4 %；碳酸锂 LC2407 8.88 万/吨，+0.3%；百川金属锂 83.5 万/吨，-2.2 %；百川氢氧化锂 8.80 万/吨，-2.2%；电解液百川磷酸铁锂 1.98 万/吨，-2.5 %；百川六氟磷酸锂 6.05 万/吨，-3.2 %；前驱体 SMM 氧化钴 12.5 万/吨，-0.8 %；正极 SMM 锰酸锂-动力 3.75 万/吨，-2.6 %；三元 523 型单晶型 11.05 万/吨，-0 %；负极人造石墨高端动力 4.85 万/吨，+0%；负极天然石墨高端5.75 万/吨，+0%；负极百川石油焦 0.18 万/吨，-2.6%；隔膜百川湿法 1.17 元/平，-0%；SMM 隔膜9um 湿法/国产 0.81 元/平，-2.4%；电池 SMM 方形-523 0.475 元/wh，-1.0 %；电池 SMM 方形-铁锂 0.41 元/wh，-1.2 %；PVDF：LFP 5.75 万元/吨，-0%；铜箔：8μm 国产加工费 15.5 元/公斤，+0%。新能源：欧委员会批准德国包括 REPowerEU 在内的复苏计划；国电投 800MW 组件集采开标，价格0.75-0.84 元/W；中国光伏行业协会召开金融风险评估专项会议；国家能源集团新能源装机突破 1 亿千瓦；晶科能源 N 型 Tiger Neo 出货量达 100GW；根据 Solarzoom,本周硅料 39.00 元/kg，持平；P型 182/210 硅片 1.20 /1.80 元/片，持平/持平；N 型 182 硅片 1.15 元/片，环增 1.77%；PERC182/210电池 0.31/0.32 元/W，持平/持平；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.79/0.86 元/W，环减 1.25%/环减1.15%；玻璃 3.2mm/2.0mm 24.25/15.25 元/平，环减 2.02%/环减 4.69%。欧盟批准法国对海上风能项目 108 亿欧元的支持；明阳智能为 Luxcara 在德国北海 270MW Waterkant 海上风电项目提供 16 台单机容量 18.5MW 的海上风电机组。本周招标 3.10GW，陆上 3.10GW，海上暂无；本周开/中标2.95GW，陆上 2.95GW，海上暂无。电网：7 月 2 日西门子能源高管在接受采访时表示计划为电网部门招聘 1 万多名新员工，并预计到 30 年电网（GT）部门将成为公司最大的收入来源。人形机器人：上海发布业界首个开放签署式人形机器人治理规则文件；行走速度提升 30%，特斯拉二代人形机器人 Optimus 亮相 WAIC。 ◼ 公司层面：德业股份：预计 2024 年上半年归母净利润为 118,290.82 万元到 128,290.82 万元，同比-6.39%~+1.53%。亿纬锂能：拟 4.6 亿美元在马来西亚投建储能电池及消费类电池制造项目。尚太科技：董事、监事及高级管理人员合计拟减持不超过 87.8 万股，占公司目前总股本 0.34%。恩捷股份：公司预计 2024 年上半年归母净利 2.6-3.6 亿元，同比下降 75%-82%。晶澳科技：公司预计上半年净利-8 亿元~-12 亿元，上年同期 48 亿元。雷赛智能：预计 2024 年上半年归母净利润 1.1 亿元至1.18 亿元，同比增长 46%-56%；扣非净利润预计 1.07 亿元至 1.15 亿元，同比增长 66%-78%。爱旭股份：公司的《2020 年股票期权激励计划》在 2024 年第二季度完成 14050 股行权，占总量的 1.76%，《2022 年激励计划》在第二季度未有行权。先惠技术：与清陶能源签订合作研发协议。中一科技：拟以 1328 万元-2655 万元回购股份。中熔电气：董事长提议 2000 万元至 4000 万元回购股份。日月股份：拟共同出资设立肃北浙新能风力发电有限公司（暂定名），注册资本人民币 14,000 万元。中控技术：发布回购公告，回购价格不超过 62.04 元/股（含），回购资金总额为 1-2 亿之间。振华新材：发布定增限售股上市流通公告，此次上市股数为 65,849,395 股，日期为 2024 年 7 月 15 日。 ◼ 投资策略：储能：国内储能系统报价已到 0.7-0.8 元/Wh，光储平价时代，24 年 1-6 月储能招标 42Gwh，同增 58