房地产行业周报(第二十七周)：一线城市六月复苏温度持续

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 房地产 一线城市六月复苏温度持续 华泰研究 房地产开发 增持 (维持) 房地产服务 增持 (维持) 研究员 陈慎 SAC No. S0570519010002 SFC No. BIO834 chenshen@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 刘璐 SAC No. S0570519070001 SFC No. BRD825 liulu015507@htsc.com +(86) 21 2897 2053 研究员 林正衡 SAC No. S0570520090003 SFC No. BRC046 linzhengheng@htsc.com +(86) 21 2897 2065 研究员 陈颖 SAC No. S0570524060002 chenying019881@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 城投控股 600649 CH 5.20 买入 城建发展 600266 CH 5.17 买入 招商蛇口 001979 CH 12.18 买入 建发国际集团 1908 HK 19.03 买入 越秀地产 123 HK 9.74 买入 华润置地 1109 HK 42.23 买入 中国海外发展 688 HK 19.77 买入 龙湖集团 960 HK 15.46 买入 华润万象生活 1209 HK 33.60 买入 保利物业 6049 HK 39.68 买入 招商积余 001914 CH 15.12 买入 滨江服务 3316 HK 23.80 买入 万物云 2602 HK 26.86 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 7 月 07 日│中国内地 行业周报（第二十七周） 一线城市二手房成交回暖或将进一步推动市场信心修复 一线城市 6 月成交数据均已公布。数据显示一线城市二手房单月成交量升至近三年高位，其中深圳二手住宅成交套数创出 38 个月以来新高。此外贝壳数据显示，6 月一线城市成交价相较挂牌价的折价幅度有所收窄，释放一定积极信号。我们认为，二手房量的维持是价格企稳的钥匙，而一线城市的二手房成交量价企稳回暖有望推动市场信心修复并尽快筑底，为板块提供估值修复空间。 行情回顾 上周沪深 300 指数下跌 0.88%，房地产开发板块上涨 0.81%，恒生指数上涨 0.46%，中华内房股指数 CNY 上涨 1.41%，恒生物业服务及管理指数下跌 0.41%。 重点公司及动态 我们看好核心城市储备充沛的房企以及运营稳健的优质房企。重点推荐：1）A 股开发：城投控股、城建发展、招商蛇口等；2）港股开发：建发国际集团、越秀地产、华润置地、中国海外发展、龙湖集团等；3）物管公司：华润万象生活、保利物业、招商积余、滨江服务、万物云。 风险提示：行业政策风险；行业下行风险；部分房企经营风险。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 西藏城投 600773 CH 18.90 德必集团 300947 CH 14.34 我爱我家 000560 CH 12.61 城建发展 600266 CH 10.70 ST 美谷 000615 CH 10.05 城投控股 600649 CH 8.43 滨江集团 002244 CH 7.58 中洲控股 000042 CH 6.84 阳光股份 000608 CH 6.34 万通发展 600246 CH 6.10 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 万业企业 600641 CH (10.21) 华联控股 000036 CH (7.10) 派斯林 600215 CH (5.75) 世荣兆业 002016 CH (5.68) 东湖高新 600133 CH (5.56) 高新发展 000628 CH (5.54) 特发服务 300917 CH (5.47) 深振业 A 000006 CH (4.38) 张江高科 600895 CH (4.27) 沙河股份 000014 CH (3.34) 资料来源：华泰研究 (1.0)0.82.54.36.006/2806/3007/0207/04(%)房地产开发房地产服务沪深300(3.00) (0.75) 1.503.756.00房地产中介业务房地产开发园区开发物业管理(%)(4.0)(2.3)(0.5)1.33.0有色金属社会服务石油天然气钢铁公用事业房地产开发煤炭银行房地产服务交通运输农林牧渔医药健康多元金融环保传媒综合建筑与工程基础化工建材商业贸易轻工制造通信保险教育和人力资源证券食品饮料汽车纺织服装电子计算机机械设备航天军工家用电器电力设备与新能源(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 房地产 本周观点 一线城市二手房成交回暖或将进一步推动市场信心修复。7 月 2 日，一线城市 6 月成交数据均已公布。数据显示一线城市二手房单月成交量升至近三年高位，其中深圳二手住宅成交套数创出 38 个月以来新高。此外贝壳数据显示，6 月一线城市成交价相较挂牌价的折价幅度有所收窄，释放一定积极信号。我们认为，二手房量的维持是价格企稳的钥匙，而一线城市的二手房成交量价企稳回暖有望推动市场信心修复并尽快筑底，为板块提供估值修复空间。我们看好核心城市储备充沛及运营稳健的优质房企。 二手房成交量：6 月一线城市二手房成交量已接近或超过去年 3 月水平。6 月重点城市数据逐步出炉，一线城市合计二手房成交套数达到 55991 套，约为 21 年 6 月的 95%水平，同比+52%（3、4、5 月分别同比-27%、-5%、+5%），呈现逐月修复态势。具体来看，北京二手住宅成交套数同比+29%，为 2023 年 3 月以后最高水平；上海二手房成交套数 26376套，同比+83%，环比+41%，单月成交套数升至 36 个月以来的第三高位（21 年 7 月 26581套，23 年 3 月 26699 套）；深圳 6 月二手住宅成交 4172 套，同比+73%，环比+5%，单月成交套数创下 38 个月以来的新高；广州二手住宅成交 10456 套，同比+26%，环比+33%，同样为 2023 年 3 月以后的新高水平。政策扶持叠加需求释放，一线城市成交量在前三个月站上荣枯线后再度迎来增长。 二手房价格：仍在寻底过程中，但积极信号或显现。中指院数据显示 6 月一线城市房价环比仍有所下跌，北上深广分别环比-0.9%、-0.75%、-0.37%、-0.59%。但仍有积极信号显现，根据贝壳数据，一线城市成交价相较挂牌价的折价幅度由 5 月的 15.7%收窄至 14.6%，反映一线城市供需分歧小幅收窄。我们此前在《关注核心城市复苏征兆》（6 月 8 日）中提出，二手房量的维持是价格企稳的钥匙，上海作为一线中 6 月成交量同环比增长最多的城市，价格环比跌幅有所收窄，而北京