基础化工新材料行业双周报：TIM是电子元件的重要散热材料，国产替代空间大

行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 基础化工 2024 年 07 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《看好粘胶短纤板块供需格局逐步优化—行业周报》-2024.6.30 《继续重点关注涤纶长丝板块投资机会—行业周报》-2024.6.23 《涤纶长丝价格延续上涨，大厂迎来产销放量期—行业周报》-2024.6.16 TIM 是电子元件的重要散热材料，国产替代空间大 ——新材料行业双周报 金益腾（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002  近两周（06 月 21 日-07 月 05 日）行情回顾 新材料指数下跌 6.15%，表现弱于创业板指。半导体材料跌 6.68%，OLED 材料跌 5.7%，液晶显示跌 5.57%，尾气治理跌 4.78%，添加剂跌 4.71%，碳纤维跌 1.29%，膜材料跌 6.24%。近两周涨幅前五为新亚强、同益股份、康普化学、水晶光电、光华科技；跌幅前五为仁信新材、石英股份、航天智造、扬帆新材、聚和材料。  新材料双周报：TIM 是电子元件的重要散热材料，国产替代空间大 热界面材料（TIM）是一种应用于产热端和散热端接触面之间，驱逐粗糙接触面间的空气，提高热量传递效率的材料。常见的 TIM 包括导热硅脂、导热凝胶、导热垫片、导热粘胶等。TIM 下游广泛应用于通信设备、消费电子、汽车及家用电器等领域。其中，消费电子占 TIM 消费的 46.67%；通信设备占38.46%；新能源汽车占 7.02%。根据智研咨询数据，2022 年中国热界面材料行业市场规模约为 15.45 亿元，产值约为 3.7 亿元，2014-2022 年市场规模 CAGR约为 13%。在各下游领域发展均向好的形势下，未来 TIM 市场需求有望维持较高的增长速度。我国热界面材料行业起步较晚，整体技术水平相对海外发达技术水平较弱，头部生产商有飞荣达、中石科技、苏州天脉和德邦科技等企业。中国 TIM 业务以低端产品为主，高端市场需求多依赖进口。根据智研咨询，2022 年中国热界面材料国产化率为 23.1%。未来国产替代将是未来热界面材料行业发展趋势。受益标的：中石科技、德邦科技等。  重要公司公告 【鼎龙股份】业绩预告：公司预计 2024H1 实现归母净利润 2.01 亿元–2.21 亿元，同比增长 110% -130%；扣非净利润 1.81 亿元–2.01 亿元，同比增长 166% -194%。 【国瓷材料】业绩预告：公司预计 2024H1 实现营业收入 18.7 亿元-19.73 亿元，同比增长 1.06% - 6.63%；归母净利润 3.3 亿元 -3.5 亿元，同比增长 3.46% -9.73%。  推荐及受益标的 推荐标的：我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，推荐标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、濮阳惠成等；【新能源新材料】宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份等；【其他】利安隆等。 受益标的：【电子（半导体）新材料】鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团等；【新能源新材料】晨光新材、振华股份、百合花、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。  风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-072023-112024-03基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 新材料双周报：TIM 是电子元件的重要散热材料，国产替代空间大 .................................................................................. 4 2、 新材料股票行情：本周 19.55%个股上涨，近两周 9.77%个股上涨 ..................................................................................... 6 2.1、 重点标的跟踪：继续看好东材科技、华特气体、硅宝科技等 ................................................................................... 6 2.2、 公司公告统计：鼎龙股份、国瓷材料发布业绩预告 ................................................................................................... 7 2.3、 股票涨跌排行：本周光华科技、新亚强等领涨，近两周新亚强、同益股份等领涨 ............................................... 8 3、 双周板块行情：新材料指数跑输创业板指 0.44% .................................................................................................................. 9 4、 产业链数据跟踪：5 月 PCB 制造台股营收同比增长 7.73% ................................................................................................ 11 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1： 设备温度高于 75℃时，失效因子快速增长 ....................................................................................................................... 4 图 2： TIM 可以有效降低发热元件的界面热阻 ............................................................................................................................ 4 图 3： TIM 消费电子和通信设备是 TIM 的主要应用终端.....................................