房地产行业报告：6月房企销售环比明显好转

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 7 月 2 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1836.58 52 周最高 2990.18 52 周最低 1746.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 研究助理:高丁卉 SAC 登记编号:S1340124030005 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《上海量价改善 全国去库存仍为重点》 - 2024.06.25 房地产行业报告 （2024.6.24-2024.6.30） 6 月房企销售环比明显好转 ⚫ 投资要点 517 新政叠加 6 月房企业绩冲刺致百强房企销售环比明显好转，根据克而瑞数据，6 月百强房企销售金额环比+36.3%，同比-16.7%，1-6 月累计同比-39.5%，降幅收窄 4.7pct，后续预计降幅将保持逐步收窄，根据最新周度数据，一线城市及重点城市新房库存去化周期也开始掉头向下。从二手房来看，上海市场热度延续，二手房成交量自上海 527 政策后亦有明显提升，基本面预计将延续企稳态势。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 436.84万方，本年累计新房成交面积为 5092.91 万方，累计同比-39.6%。30大中城市近四周平均成交面积为 254.89 万方，同比-21.9%，环比+23.5%。其中一线城市近四周平均成交面积为89.4万方，同比-12.5%，环比+29.3%，二线城市近四周平均成交面积为 111.34 万方，同比-31%，环比+13.1%，三线城市近四周平均成交面积为 54.16 万方，同比-14%，环比+39.4%。上周重点 10 城商品住宅可售面积为 7226.7 万方，同比+3.49%，环比-1.53%，重点 10 城去化周期为 16.76 个月，其中一线城市去化周期为 15.61 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 10 城二手房成交面积为188.83 万方，本年累计二手房成交面积为 3877.29 万方，累计同比-9.2%。重点 10 城近四周平均成交面积为 163.64 万方，同比+11.5%，环比+1.7%。截至 2024/6/23 全国城市二手房出售挂牌量指数为44.11，环比-2.7%，挂牌价指数为 166.64，环比-0.12%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地建面为 218.28 万方，成交住宅类土地建面为 265.29 万方，新增供应商服类土地建面为 91.19 万方，成交商服类土地建面为 119.65 万方。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为 2.85，平均商服类土地成交建面/供应建面为 2.48。 上周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为 6829.56 元/平方米，溢价率为 3.49%，环比-1.48pct，成交商服类土地楼面均价为1715.99 元/平方米，溢价率为 1.29%，环比+0.81pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 4.75%，沪深 300 指数下跌 0.97%，房地产指数跑输沪深 300 指数 3.78pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 3.42%，恒生综合指数下跌 1.75%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数 1.67pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，部分地产主体的流动性紧张问题导致信用风险蔓延，市场情绪极端避险。 -33%-28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023-072023-092023-112024-022024-042024-06房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出