纺织服装与轻工行业数据周报

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 27 [Table_Page] 投资策略周报|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 6.24-6.28 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 纺织服装行业周观点。上游纺织制造板块建议关注：辅料、箱包等行业龙头公司伟星股份、开润股份，24Q2 受汇兑收益波动影响较小，业绩有望继续保持快速增长。毛纺、色纺纱等行业龙头公司新澳股份、百隆东方，去年业绩基数前高后低，预计今年业绩表现前低后高，下半年有望加速向上。色织布行业龙头公司鲁泰 A，受益供给和需求两端近年积极变化，未来业绩有望呈现成长性。部分涉及新材料业务的行业龙头公司南山智尚、恒辉安防，下半年有望带来业绩增量。下游服装家纺板块建议关注：顺应消费两极分化趋势，业绩表现韧性强的高端及性价比定位龙头公司海澜之家、比音勒芬、富安娜、波司登、安踏体育。 ⚫ 轻工制造行业周观点。出口板块景气，内需龙头稳定。（1）轻工出口下游去库结束，个体具备成长动能，低基数上增长明显。（2）必选消费行业稳定，存在成长性&边际改善机会。（3）造纸吨利改善，海外供需改善下浆价快速提升，主要纸种吨利有望走阔。建议关注百亚股份、公牛集团、晨光股份、太阳纸业、匠心家居、欧派家居、顾家家居、索菲亚、志邦家居、裕同科技、永新股份、仙鹤股份。 ⚫ 纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind 统计，本期（6.24-6.30），上证指数下降 1.03%，创业板综下降 3.00%，纺织服饰（SW）下降 2.05%，在 31 个一级行业排名第 12；轻工制造（SW）下降 1.32%，排名第 8。 ⚫ 纺织服装行业数据跟踪。根据星图数据，2024 年 618 活动期间全网综合电商销售额为 5717 亿元，同比下降 7%；全网直播销售额为 2068亿元，同比增长 12%。2024 年 4 月单月，各国出口到欧盟的纺织服装产品金额，中国同比增长 29.90%。2024 年 5 月日本服装及服装配饰店零售销售额同比减少 0.3%。2024 年 4 月德国服装及服装配饰店零售销售额同比增加 11.60%。据中国棉纺织行业协会数据，2024 年 5月，规模以上棉纺织企业中，纱产量同比下降 4.70%，布产量同比下降 8.80%。据 wind 数据，2024 年 1-5 月，瑞士手表出口中国金额为9.29 亿瑞士法郎，同比下降 18.2%；5 月单月瑞士手表出口中国金额为 1.95 亿瑞士法郎，同比下降 18.00%。 ⚫ 轻工制造行业数据跟踪。根据 Wind 统计，6.17-6.23 期间 30 大中城市商品房成交面积同比-13.8%；根据卓创资讯统计，截至 6 月 28 日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.25%/-2.68%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比+0.35%；双胶/双铜纸价周环比-0.76%/-0.18%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比-0.93%/-1.99%。 ⚫ 风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-06-30 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 021-38003650 mihanjie@gf.com.cn 分析师： 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 021-38003621 caoqianwen@gf.com.cn 分析师： 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 021-38003540 zuoqinqin@gf.com.cn 分析师： 张雨露 SAC 执证号：S0260518110003 SFC CE No. BNU523 021-38003692 zhangyulu@gf.com.cn 分析师： 李咏红 SAC 执证号：S0260523100001 021-38003542 liyonghong@gf.com.cn 请注意，曹倩雯,李咏红并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 纺织服饰行业:2024 年中报业绩前瞻：纺织制造景气度较高，服装家纺表现中规中矩 -20%-15%-10%-6%-1%4%06/2309/2311/2302/2404/2406/24纺织服饰沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 27 [Table_PageText] 跟踪分析|纺织服饰 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 比音勒芬 002832.SZ CNY 24.17 2024/04/27 买入 50.29 2.01 2.46 12.02 9.83 8.27 6.96 21.70 24.20 安踏体育 02020.HK HKD 75.00 2024/04/22 买入 91.61 4.53 4.87 16.56 15.40 9.90 8.58 20.00 17.70 报喜鸟 002154.SZ CNY 5.44 2024/04/27 买入 7.93 0.57 0.66 9.54 8.24 6.12 5.42 17.30 18.10 富安娜 002327.SZ CNY 10.05 2024/05/05 买入 11.35 0.76 0.82 13.22 12.26 9.78 9.14 16.10 17.20 太平鸟 603877.SH CNY 13.73 2024/05/07 买入 18.21 1.21 1.51 11.35 9.09 4.28 3.78 12.10 14.30 歌力思 603808.SH CNY 6.33 2024/05/27 买入 8.70 0.58 0.80 10.91 7.91 3.53 2.89 7.00 9.10 森马服饰 002563.SZ CNY 5.81 2024/04/10 买入 8.25 0.49 0.57 11.86 10.19 6.01 5.37 10.90 12.30 朗姿股份 002612.SZ CNY 13.82 2024/04/28 买入