银行行业丈量地方性银行(8)：湖南134家区域性银行全梳理

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 23 [Table_Page] 深度分析|银行 证券研究报告 [Table_Title] 银行行业 湖南 134 家区域性银行全梳理 ——丈量地方性银行（8） [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 湖南省现阶段共有 134 家商业银行。按银行类型划分，城商行 2 家，村镇银行 28 家，农商行 102 家，民营银行 1 家，信用社 1 家。按成立时间划分，2006-2010 年、2011-2015、2016-2020 年湖南分别有 15家、76 家、34 家商业银行成立。 ⚫ 从资产结构来看，2017 年以来，湖南省区域主要银行扩表速度总体下降。（1）资产增速：25H1 主要城商行资产增速为 12.4%、低于上市城商行资产增速 14.2%，主要农商行资产增速 6.6%、低于上市农商行资产增速 6.7%。（2）资产结构：资产结构方面，2019 年起湖南区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，25H1 城商行该比例为 50.4%、同比下降 0.6pct；农商行为 57.0%、同比上升 0.9pct。（3）负债结构：25H1湖南地区城商行负债端客户存款占比为 66.0%、低于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比 93.3%、高于上市农商行 83.4%。 ⚫ 对比上市行，湖南区域银行盈利能力较弱。ROA：25H1 湖南省城商行ROA 低于上市城商行 8bp，农商行低于上市农商行 37bp。ROE： 25H1湖南省城商行 ROE 低于上市城商行 20bp，农商行低于上市农商行74bp。 ⚫ 从资产质量及资本充足率来看，湖南区域银行资产质量弱于上市行，不良率、关注率、逾期率均高于上市行，拨备覆盖率、资本充足率低于上市行。（1）不良率：湖南区域银行不良率高于上市行，25H1 湖南省城商行的不良率比上市城商行高 27bp、农商行高 159bp；（2）拨备覆盖率：湖南省区域银行拨备覆盖率低于上市行，25H1 湖南省城商行的拨备覆盖率比上市城商行低 61pct、农商行低 167pct；（3）关注率：湖南省区域银行关注率整体高于上市行，25H1 湖南省城商行的关注率比上市行高 1.02pct，农商行关注率高于上市行 1.00pct；（4）逾期率：湖南省区域银行逾期率总体高于上市行，25H1 湖南省城商行逾期率高于上市行 0.42pct，2024 年农商行该比例高于上市农商行 0.05pct；（5）资本充足率：湖南省区域银行低于上市行，25H1 城商行的资本充足率/ 核 心 一 级 资 本 充 足 率 平 均 为 12.7%/11.0% ， 农 商 行 分 别 为12.6%/10.6%，留有较高安全边际。 ⚫ 风险提示。（1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异；（2）经济增长超预期下滑；（3）财政政策力度不及预期；（4）国际经济及金融风险超预期。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-23 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 倪军 SAC 执证号：S0260518020004 021-38003646 nijun@gf.com.cn 分析师： 杜渐 SAC 执证号：S0260526020003 SFC CE No. BXV349 010-59136690 dujian@gf.com.cn 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 银行行业:安徽 148 家区域性银行全梳理——丈量地方性银行（7） 2026-04-09 银行行业:福建 129 家区域性银行全梳理——丈量地方性银行（6） 2026-04-02 银行行业:山东 219 家区域性银行全梳理——丈量地方性银行（5） 2026-03-17 [Table_Contacts] 联系人： 刘婉琴 021-38003645 liuwanqin@gf.com.cn -4%3%10%16%23%30%04/2507/2509/2511/2502/2604/26银行沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 23 [Table_PageText] 深度分析|银行 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) PB(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 建设银行 601939.SH CNY 9.79 2026/3/29 买入 11.25 1.33 1.41 7.36 6.94 0.69 0.64 9.68 9.57 中国银行 601988.SH CNY 5.84 2026/3/31 买入 6.69 0.74 0.78 7.89 7.49 0.65 0.61 8.55 8.46 邮储银行 601658.SH CNY 5.16 2026/3/29 买入 7.57 0.70 0.71 7.37 7.27 0.58 0.55 8.06 7.75 交通银行 601328.SH CNY 6.97 2026/3/28 买入 8.41 1.03 1.07 6.77 6.51 0.51 0.48 7.73 7.56 招商银行 600036.SH CNY 39.74 2026/3/30 买入 52.12 5.96 6.30 6.67 6.31 0.84 0.77 13.10 12.66 浦发银行 600000.SH CNY 9.61 2026/4/1 买入 13.28 1.50 1.60 6.41 6.01 0.41 0.39 6.59 6.70 兴业银行 601166.SH CNY 18.22 2026/3/27 买入 23.30 3.53 3.69 5.16 4.94 0.44 0.41 8.82 8.63 光大银行 601818.SH CNY 3.18 2026/3/31 买入 4.23 0.57 0.59 5.58 5.39 0.36 0.34 6.61 6.46 华夏银行 600015.SH CNY 7.10 2026/3/31 买入 9.92 1.56 1.57 4.55 4.52 0.33 0.31 7.59 7.17 浙商银行 601916.SH CNY 2.97 2026/3/31 买入 3.19 0.40 0.39 7.43 7.62 0.45 0.43 6.11 5.76 平安银行 000001.SZ CNY 10.98 2026/3/22 买入 13.95 2.14 2.24 5.13 4.90 0.44 0.41 8.89 8.70 北京银行 601169.SH CNY 5.43 2025/11/2 买入 6.57