宠物行业专题报告十三：如何看宠物食品品牌618表现？

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨农产品 [Table_Title] 宠物行业专题报告十三：如何看宠物食品品牌618 表现？ 报告要点 [Table_Summary]本轮 618 第一阶段战报及线上数据跟踪显示，烘焙猫粮、老年犬粮、主食冻干、主食罐等趋势类目增速强劲，第一梯队品牌地位较为稳固，鲜朗、蓝氏、弗列加特、领先等新锐国货品牌势能向上。分品类来看，猫主粮赛道成为国货品牌必争之地，外资品牌主粮排名虽有小幅下降，但皇家、渴望、爱肯拿三大品牌仍稳居前十；零食品类前 5 名基本稳定，上市公司优势突出。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 顾熀乾 卜凡星 SAC：S0490513080003 SAC：S0490519060003 SFC：BQT624 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 农产品 cjzqdt11111 [Table_Title2] 宠物行业专题报告十三：如何看宠物食品品牌618 表现？ 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 本轮 618 第一阶段战报及线上数据跟踪显示，烘焙猫粮、老年犬粮、主食冻干、主食罐等趋势类目增速强劲，第一梯队品牌地位较为稳固，鲜朗、蓝氏、弗列加特、领先等新锐国货品牌势能向上。分品类来看，猫主粮赛道成为国货品牌必争之地，外资品牌主粮排名虽有小幅下降，但皇家、渴望、爱肯拿三大品牌仍稳居前十；零食品类前 5 名基本稳定，上市公司优势突出。 趋势：烘焙猫粮增速强劲，功能性品类需求旺盛 本轮 618 第一阶段战报数据显示，烘焙猫粮、老年犬粮、主食冻干、主食罐等核心趋势类目增速强劲、爆品频出，鱼油、乳铁蛋白等功能性品类爆发式增长。天猫平台成交额来看，5 月 20日-5 月 28 日 618 活动第一阶段，猫烘焙粮同比增长超 800%，猫狗主食罐同比增长超 450%，猫狗主食冻干同比增长超 700%；鱼油、乳铁蛋白同比增长分别超 900%、1200%。京东超市5 月 31 日-6 月 1 日开门红期间，猫烘焙粮成交额同比增长超 107%，老年犬粮成交额同比增长超 116%。趋势性品类整体围绕增速更高的猫粮赛道，在精细化喂养趋势推动下，基于产品工艺优势的烘焙粮可从底层逻辑上替代膨化主粮，自 2022 年以来爆发式增长。同样高增速的新品类主食冻干、主食罐由于较高的价格，往往作为主食伴侣使用。此外，现存宠物犬老龄化的趋势逐渐加强，宠物的保健类食品需求旺盛，老年犬粮连续两次大促保持翻倍以上增长。 品牌：第一梯队品牌地位稳固，新锐国产品牌势能向上 对比 2023 及 2024 年天猫、京东、抖音三大平台 618 大促第一阶段已有榜单数据，宠物食品第一梯队品牌地位稳固，但具体排名仍存在较大变化。具体来看，鲜朗、蓝氏、弗列加特等新锐国货品牌上升势头强劲，排名提升显著，海外一线大牌渴望、爱肯拿排名略有下降。值得关注的是，乖宝旗下的弗列加特在今年天猫第一阶段榜单中排名第 6，是唯一一个新进入前十名的品牌，表现亮眼。中宠旗下的领先在天猫 618 第一阶段中排名 17，后续表现值得期待。根据蝉妈妈监测的抖音平台 618 大促期间数据，5 月 24 日-6 月 16 日活动期间累计销售额排名麦富迪第 1，弗列加特位列第 7，领先位列第 15 名。抖音平台宠物类目销售额 2023 年以来保持极高增速，抖音成为品牌拉新、新品牌进入的重要渠道，在抖音整体品牌变化迭代较快的环境下，麦富迪与弗列加特凭借成熟精细的矩阵账号内容运营以及自播带货，基本站稳抖音 618前十名。中宠旗下的领先也进入了抖音 618 前 20 名，展示出积极变化。 品类：主粮赛道竞争激烈，零食前 5 名基本稳定 分品类看，天猫 618 第一阶段主粮前十名排名变化较零食赛道更为显著，天猫零食品类前 5 名基本稳定。（1）猫粮赛道的品牌竞争比狗粮赛道更为激烈。对比 2023 和 2024 年天猫 618 第一阶段主粮排名变化，猫主粮前十名中有 5 个品牌排名上升/持平，3 个品牌排名下降，2 个品牌退出前十，猫主粮赛道成为必争之地。（2）皇家、渴望、爱肯拿三大外资品牌在主粮赛道仍有难以撼动的地位。结合天猫及京东 618 第一阶段榜单来看，即使渴望、爱肯拿排名有小幅下降，但在各平台仍保持主粮前十名。（3）零食品类国产替代基本完成，上市公司旗下品牌在零食品类的头部地位稳固。麦富迪猫狗零食龙头地位稳固，中宠旗下的顽皮、领先、ZEAL 均进入零食前十名，佩蒂旗下的爵宴卡位狗零食赛道，稳扎稳打。 风险提示 1、宠物食品安全问题。2、宠物食品品牌竞争加剧。 3、原材料价格波动的风险。4、新品推广不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《农林牧渔行业年报及一季报综述：周期轮回，本轮猪周期拐点已现》2024-05-19 •《生猪养殖行业专题报告 124：产能扩张受制约背景下，本轮生猪价格景气期有望持续更长时间》2024-04-25 •《生猪养殖行业专题报告 123：如何看养殖企业一季度出栏数据？》2024-04-18 -26%-15%-5%6%2023/62023/102024/22024/6农产品沪深300指数2024-06-19%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 11 行业研究 | 专题报告 目录 趋势：烘焙猫粮增速强劲，功能性品类需求旺盛 .......................................................................... 4 品牌：第一梯队品牌地位稳固，新锐国产品牌势能向上 ............................................................... 6 品类：主粮赛道竞争激烈，零食前 5 名基本稳定 .......................................................................... 7 风险提示 ....................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1：2023 及 2024 年 618 天猫京东开门红战报趋势类目增长情况 ........................................................................... 4 图 2：2023 年宠物食品线上渠道增速为 7%，快于行业增速 5% ............................................