锂电行业周报：三元电芯7月排产或向上

证券研究报告 行业研究 行业周报 电力设备 行业研究/行业周报 三元电芯 7 月排产或向上 ——锂电行业周报（20240610-20240614） ◼ 核心观点 据 SMM 锂电，5 月国内碳酸锂产量为 6.25 万吨，环比上升 18%，同比增加 87%；磷酸铁锂产量为 19.8 万吨，环比增加 18%，同比增加78%；三元材料产量在 5.2 万吨，环比减幅 20%，同比减幅 5%。 碳酸锂供给端关注江西区域的情况，需求端关注正极厂的实际排产与库存管控情况，预计 6 月产量 6.49 万吨，环比+4%。 磷酸铁锂正极订单下滑明显，储能增量拉动影响较小，预计 6 月产量 18.2 万吨，环比-8%。 三元材料正极部分企业前期库存未降到位，6 月锂价不稳，为降低风险排产收紧，预计 6 月产量 5.0 万吨，环比-4%。从电芯端来看，6月三元电芯排产也在下滑，预计 7 月三元电芯排产向上。 ◼ 数据跟踪 车端需求：据中汽协数据，2024 年 4 月，中国新能源汽车销量 85.0 万辆，环比下降 4%，同比增长 34%。 储能需求：据 CNESA，2024 年 4 月，中国新型储能新增功率规模1.24GW，同比+18%，能量规模 5.13GWh，同比+117%。 消费需求：据 Wind、数据威，2024 年 4 月中国手机销量 430.4 万件，同比-13%，2024 年中国笔记本电脑销量 66.5 万件，同比-14%。 产量：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024 年 4 月，中国锂电池产量 78.2GWh，同比+67%，环比+3%。 装机：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024 年 4 月，中国动力电池装机量 35.4 GWh，同比+41%，环比+1%。 出口：据国家海关总署，2024 年 4 月，中国锂电池出口金额 305.4 亿元人民币，同比-16%，环比-4%。 价格：据鑫椤锂电，2024 年 6 月 14 日产业链价格为： 电池级碳酸锂价格 9.8-10.1 万元/吨； 方形动力电芯（三元）价格 0.42-0.5 元/Wh； 方形动力电芯（磷酸铁锂）价格 0.3-0.43 元/Wh。 ◼ 投资建议 展望 2024 年，我们看好锂电板块的投资机会，建议关注三条主线： 1）各环节龙头：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、湖南裕能、容百科技、当升科技、中伟股份、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、科达利、震裕科技； 2）新技术新材料：信德新材、天奈科技、黑猫股份、壹石通； 3）固态电池相关：冠盛股份、上海洗霸、金龙羽。 ◼ 风险提示 上游原材料价格过快上涨风险、下游需求受经济影响不及预期风险、锂电池相关支持政策调整风险、行业竞争加剧风险。 增持 (维持) 行业： 电力设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 开文明 E-mail： kaiwenming@yongxingsec.com SAC编号： S1760523070002 分析师： 赵勇臻 E-mail： zhaoyongzhen@yongxingsec.com SAC编号： S1760524010001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《高镍三元龙头，全球战略布局》 ——2024 年 06 月 15 日 《国家能源局出台政策，引导行业高质量发展》 ——2024 年 06 月 11 日 《5 月中国储能电芯价格处于底部区域》 ——2024 年 06 月 11 日 -40%-30%-20%-10%0%10%06/2308/2311/2301/2404/2406/24电力设备沪深3002024年06月16日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 3 3. 锂电行业数据跟踪 ................................................................................... 4 3.1. 下游：2024 年 4 月中国新能源车销量环比-4% ............................... 4 3.2. 中游：2024 年 4 月中国锂电池产量环比+3% .................................. 6 3.3. 上游：2024 年 4 月中国碳酸锂进口量环比+11% ............................ 8 3.4. 产业链价格 .......................................................................................... 8 4. 行业与公司动态 ..................................................................................... 11 4.1. 行业新闻 ............................................................................................ 11 4.2. 公司公告 ............................................................................................ 12 5. 风险提示 ................................................................................................. 12 图目录 图 1: 本周涨幅前五 ............................................................................................ 3 图 2: 本周涨幅后五 ............................................................................................ 3 图 3: 中国新能源汽车月度销量（万辆） ........................................................ 4 图 4: 中国新能源纯电汽车月度销量（万辆） .................