房地产行业报告：央行召开保障性住房再贷款工作推进会有利去库存

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 6 月 18 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1918.54 52 周最高 2990.18 52 周最低 1746.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 研究助理:高丁卉 SAC 登记编号:S1340124030005 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《市场热度有所回升 百强销售环比增长》 - 2024.06.05 房地产行业报告 （2024.6.10-2024.6.16） 央行召开保障性住房再贷款工作推进会有利去库存 ⚫ 投资要点 6 月 12 日央行召开保障性住房再贷款工作推进会，提出按照“政府指导、市场化运作”的思路，借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。在需求端常规政策已基本出尽的情况下，去库存为目前市场供需再平衡的关键，若后续存量房收储进展顺利，则长期有利于改善供需结构。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 177.04万方，本年累计新房成交面积为 4423.28 万方，累计同比-42.5%。30大中城市近四周平均成交面积为 201.35 万方，同比-33.6%，环比-3.8%。其中一线城市近四周平均成交面积为 64.47 万方，同比-29.3%，环比-2.8%，二线城市近四周平均成交面积为 98.57 万方，同比-38%，环比-4.4%，三线城市近四周平均成交面积为38.31万方，同比-27.7%，环比-3.9%。上周重点 10 城商品住宅可售面积为 7317.54 万方，同比+3.73%，环比+0.32%，重点 10 城去化周期为 16.96 个月，其中一线城市去化周期为 15.79 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 10 城二手房成交面积为120.41 万方，本年累计二手房成交面积为 3497.85 万方，累计同比-12.5%。重点 10 城近四周平均成交面积为 162.15 万方，同比-2.3%，环比-7.4%。截至 2024/6/9 全国城市二手房出售挂牌量指数为 45.27，环比+1.5%，挂牌价指数为 166.94，环比-0.64%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地建面为 45.34 万方，成交住宅类土地建面为 110.41 万方，新增供应商服类土地建面为 75.28 万方，成交商服类土地建面为 61.16 万方。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为 1.69，平均商服类土地成交建面/供应建面为 1.86。 上周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为 2402.78 元/平方米，溢价率为 0.28%，环比-2.39pct，成交商服类土地楼面均价为963.53 元/平方米，溢价率为 1.76%，环比-0.76pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 1.47%，沪深 300 指数下跌 0.91%，房地产指数跑输沪深 300 指数 0.56pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 2.3%，恒生综合指数下跌 1.97%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数 0.33pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，部分地产主体的流动性紧张问题导致信用风险蔓延，市场情绪极端避险。 -33%-28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023-062023-082023-112024-012024-042024-06房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 .....................................