房地产行业周报：房地产行业报告市场热度有所回升 百强销售环比增长

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 6 月 4 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1994.4 52 周最高 2990.18 52 周最低 1746.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 研究助理:高丁卉 SAC 登记编号:S1340124030005 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《政策彰显救市决心 基本面有望企稳》 - 2024.05.21 房地产行业报告 （2024.5.27-2024.6.2） 市场热度有所回升 百强销售环比增长 ⚫ 投资要点 新政后市场热度有所回升，根据克尔瑞数据，24 年 5 月，TOP100房企销售操盘金额为 3224.1 亿元，环比+3.4%，同比-33.6%，5 月单月销售额环比小幅增长，延续了复苏态势。24 年 1-5 月百强房企累计销售操盘金额为 14133.7 亿元，同比-44.3%，降幅收窄 2.5pct。需求端常规政策已基本出尽，供给端高库存问题仍待解决，若“收储”政策落地节奏加快力度加大则有望加速地产行业基本面企稳。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 242.87万方，本年累计新房成交面积为 4072.63 万方，累计同比-42.9%。30大中城市近四周平均成交面积为215.74万方，同比-31.6%，环比+19%。其中一线城市近四周平均成交面积为 67.32 万方，同比-26%，环比+10.5%，二线城市近四周平均成交面积为 106.34 万方，同比-38%，环比+22.3%，三线城市近四周平均成交面积为 42.08 万方，同比-20.3%，环比+26.1%。上周重点 10 城商品住宅可售面积为 7322.22 万方，同比+11.15%，环比-0.54%，重点 10 城去化周期为 16.68 个月，其中一线城市去化周期为 15.51 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 10 城二手房成交面积为177.52 万方，本年累计二手房成交面积为 3222.55 万方，累计同比-12.5%。重点 10 城近四周平均成交面积为 182.13 万方，同比+2.3%，环比+16.5%。截至 2024/5/26 全国城市二手房出售挂牌量指数为43.47，环比+18.3%，挂牌价指数为 168.3，环比-0.05%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地建面为 297.05 万方，成交住宅类土地建面为 272.4 万方，新增供应商服类土地建面为 191.21 万方，成交商服类土地建面为 219.15 万方。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为 1.72，平均商服类土地成交建面/供应建面为 1.5。 上周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为 2963.46 元/平方米，溢价率为 3.38%，环比+0.98pct，成交商服类土地楼面均价为3634.29 元/平方米，溢价率为 0.57%，环比-1.88pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 4.72%，沪深 300 指数下跌 0.6%，房地产指数跑输沪深 300 指数 4.12pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 6.23%，恒生综合指数下跌 2.61%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数 3.62pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，部分地产主体的流动性紧张问题导致信用风险蔓延，市场情绪极端避险。 -33%-28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023-062023-082023-102024-012024-032024-05房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10