农林牧渔行业周报：产业情绪带动猪价快涨，看好下半年生猪养殖景气度

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 06 月 03 日 农林牧渔 行业周报 产业情绪带动猪价快涨，看好下半年生猪养殖景气度 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 6.8 7.4 3.8 绝对收益 9.1 10.6 -2.9 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 二育或推动猪价快涨，关注生猪右侧布局 2024-05-28 二育对猪价形成支撑，关注养殖景气度抬升 2024-05-19 供需边际变化，关注右侧后周期布局 2024-05-13 关注南方降雨对养殖疫情的影响，静待猪周期反转 2024-04-29 静待周期反转，布局养殖右侧和后周期 2024-04-22 生猪养殖：节日备货叠加增量出栏预期，短期内价格或震荡偏弱 价格端：本周生猪均价 17.11 元/kg，周环比+7.75%，两周环比+6.13%；仔猪价格 745 元/头，周环比+5.67%，两周环比+3.98%。根据 iFinD数据，本周猪肉批发价格 22.10 元/kg，周环比+6.03%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 12.98 万头，周环比-3.83%。 周观点：节日备货叠加增量出栏预期，短期内价格或震荡偏弱。本周猪价上涨主要是北方多地散户惜售情绪较强，叠加供给端猪源分流至二次育肥，导致屠企收购难度较大，支撑猪价延续上涨趋势。南方跟涨意愿提升，出栏节奏略有放缓，带动周后期价格宽幅拉升。但近期需求端匹配能力较差，下周正值端午备货，叠加猪价高位，二育群体及散户有增量出栏预期；预计下周猪价或震荡偏弱。经历 2023 年养殖深度亏损和能繁母猪去化，看好 2024 年下半年猪价景气度，猪价右侧已开启。 家禽养殖：毛鸡价格创新低，鸡苗价格坚挺 周观点：从鸡苗供应量来看，本月鸡苗供应量虽然较上月处于增量趋势，但整体鸡苗排苗计划紧张，市场需求端较好，养殖端存在补栏需求，支撑苗价。毛鸡方面，供应端与屠宰端缺口不大，毛鸡压价出售为主，且终端消费动力不足，只能被迫下压收鸡成本。目前分割品正处于探底状态，毛鸡短期预计仍旧低价区间震荡，后续支撑力度不足。 水产养殖：水产价格同比上涨，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼大宗价均价 周 环 比 均 持 平 ； 同 比 +26.67%/+25%/+8.7%/+17.65%/-23.08%/+7.14%/-11.76%。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：2023 年能繁母猪持续去化，预期 2024 年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】；饲料板块建议关注【邦基科技】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -17%-7%3%13%23%33%2023-062023-102024-012024-05农林牧渔沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563334行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 4 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块-3.10% ................................. 4 1.2. 子板块和个股分析：本周各子板块均有回调 ............................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 生猪养殖：节日备货叠加增量出栏预期，短期内价格或震荡偏弱 .............. 6 2.2. 家禽养殖：毛鸡价格创新低，鸡苗价格坚挺 ............................... 7 2.3. 种植板块：玉米价格回暖，大豆价格震荡上行 ............................. 9 2.4. 水产板块：水产品价格同比回暖 ........................................ 10 3. 本周行业事件 .............................................................. 11 3.1. 种植板块 ............................................................ 11 3.2. 养殖板块 ............................................................ 11 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 12 5. 风险提示 .................................................................. 13 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 图表目录 图 1. 本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ................................... 4 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 4 图 3. 本周商品猪出栏价环比+7.75% .............................................. 6 图 4. 本周仔猪价格环比+5.67% .................................................. 6 图 5. 近三年猪粮/猪料比走势 ...........