机械行业周报：关注机器人产业催化，看好装载机电动化与机床内需回暖

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2024/05/27-2024/05/31）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 0.21%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 11；同期沪深 300 指数下跌 0.60%。2024 年至今表现：SW 机械设备指数下跌 6.6%，在申万 31个一级行业分类中排名第 22；同期沪深 300 指数上涨 4.34%。 核心观点：  机器人板块迎来密集催化，6-8 月份机器人板块关注度有望提升。5 月 29 日，安徽省工业和信息化厅发布《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024-2027 年）》（征求意见稿），继北京、深圳、上海后又一地方性产业支持政策，有望加快机器人产业发展。5 月 30 日，OpenAI 发言人证实，两个月前，OpenAI 重新组建了四年前解散的机器人团队，此前 OpenAI 机器人工作可能侧重于软件而非硬件。AI 巨头的加入是人形机器人产业发展的核心推动力。展望后续，6 月 13 日特斯拉股东大会召开，7 月 4 日上海人工智能大会召开，8 月 21 日北京世界机器大会召开，机器人板块将迎来密集催化，建议重点关注。  电动装载机单月渗透率接近 20%，看好装载机电动化的长期趋势。根据中国工程机械协会数据，24M1-M4 中国电动化装载机销量分别为 379/298/686/940 台，电动化装载机的渗透率分别达到 10%/11%/10%/18%，电动化装载机渗透率大幅增长，且 24 年 M1-M4 单月电动装载机销量增速均在 200%以上，行业进展迅速。我们看好装载机电动化渗透率持续提升主要基于以下 3 点：1）经济性：从全生命周期成本来看，电动装载机相比燃油装载机，每年可以节省 30 万元成本，1-2 年可以覆盖购机成本差异；2）下游环保要求推进行业进展加速：电动装载机下游主要在港口、钢铁厂、建材厂；上述工作场景对于环保要求高，推动电动化产品渗透率提升；3）装载机充电便捷性高：相比挖掘机产品，装载机活动范围更大，充电便捷性更强，提升续航时长。我们看好装载机领域电动化的长期趋势，建议关注柳工、三一重工、徐工机械、中联重科。  4 月日本出口中国机床订单数据同环比双增。根据日本机床工具工业协会数据，24 年 4 月日本机床行业新签订单 1209 亿日元，同比下降 8.9%，环比下降 10.9%，其中本土订单 363.7 亿日元，同比下降 12.8%，环比下降 26.2%；海外订单 845.3 亿日元，同比下降 7.1%，环比下降 2.2%。其中 4 月出口中国订单 265.6 亿日元，同比增长 2.6%，环比增长 4.7%，日本出口中国机床订单从 23 年 7 月见底呈持续复苏趋势，反应国内市场景气度回暖。建议关注华中数控、科德数控、纽威数控、海天精工。 投资建议：  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 6 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1 通用机械 ................................................................................ 7 4.2 工程机械 ................................................................................ 8 4.3 铁路装备 ................................................................................ 9 4.4 船舶数据 ................................................................................ 9 4.5 油服设备 ............................................................................... 10 5、行业重要动态................................................................................ 11 6、风险提示.................................................................................... 16 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 6 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 7 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 7 图表 8： 我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................... 7