投资策略专题：开源金股，6月推荐

投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 2024 年 05 月 30 日 《预期驱动暂止，交易重心有望回归基本面—策略“星”速递》-2024.5.26 《策略联合行业：掘金设备更新，拥抱全年主题—设备更新专题系列二》-2024.5.23 《三大要素催化，设备更新主题有望贯穿全年—设备更新专题系列一》-2024.5.21 开源金股，6 月推荐 ——投资策略专题 韦冀星（分析师） 李浩齐（分析师） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 lihaoqi@kysec.cn 证书编号：S0790524040005  策略：预期驱动暂歇，重视“ROE 均值-标准差”选股 长牛初期心态无须急躁，自上而下先后顺序应是“存量修复>增量逻辑”，【以盾为主，以矛为辅】的策略仍是当下首选；中观层面，经济动能切换、政策和现实不断错位交织下，重视【ROE 均值-标准差】作为选股核心指标的重要作用。  金融工程：基于行业轮动模型的 6 月行业多头 基于行业轮动模型，6 月行业多头为：轻工制造，煤炭，建筑装饰，银行，通信，环保，纺织服饰，商贸零售，汽车，交通运输。  电子：华天科技（002185.SZ） 公司是半导体封测龙头，稼动率持续回升；控股股东持续回购，彰显信心；估值低位，空间较大。  通信：宝信软件（600845.SH） 拥有自主大型 PLC，随着国产化项目的陆续落地，公司盈利能力有望持续提升。  汽车：华阳集团（002906.SZ） 公司是 AR-HUD 的龙头，新产品叠加大客户的放量，驱动公司进入加速发展期。  家电：九号公司（689009.SH） 预计 2024 年是收入和利润拐点大年，三大新孵化业务两轮车/全地形车/割草机器人收入和净利率快速提升。  非银金融：中国太保（601601.SH） 负债端延续高质量增长；政策端呵护调降负债成本；受益长端利率企稳修复、地产松绑政策稳增长。  医药：三诺生物（300298.SZ） 公司是血糖监测领域龙头，CGM 放量在即，海内外双开花；产品矩阵趋向多元，POCT 业务蓬勃发展。  化工：桐昆股份（601233.SH） 公司是长丝行业龙头，伴随供给格局好转，长丝盈利或将显著修复；印尼炼化项目有望打开长期成长空间。  食品饮料：五粮液（000858.SZ） 节后淡季渠道库存下降，经销商经营动力增加；淡季挺价决心强，批价持续上行；品牌力强，多产品共同发展；估值低位，具备修复空间。  农林牧渔：华统股份（002840.SZ） 猪周期进入上行通道，板块进入业绩兑现期；成本持续下降，头均盈利可观。  银行：苏州银行（002966.SZ） 网点基本实现省内全覆盖，拓展空间仍广阔；制造业贷款复苏；资产质量优异。  风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。 相关研究报告 策略研究团队 开源证券 证券研究报告 投资策略专题 策略研究 投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 开源金股，6 月推荐 ................................................................................................................................................................. 3 2、 核心观点 .................................................................................................................................................................................... 3 2.1、 策略：预期驱动暂歇，重视“ROE 均值-标准差”选股 ................................................................................................ 3 2.2、 金融工程：基于行业轮动模型的 6 月行业多头 .......................................................................................................... 4 2.3、 电子：华天科技（002185.SZ） .................................................................................................................................... 4 2.4、 通信：宝信软件（600845.SH） ................................................................................................................................... 4 2.5、 汽车：华阳集团（002906.SZ） .................................................................................................................................... 4 2.6、 家电：九号公司（689009.SH） ................................................................................................................................... 5 2.7、 非银金融：中国太保（601601.SH） ........................................................................................................................... 5 2.8、 医药：三诺生物（300298.SZ） .................................................................................................................................... 5 2.9、 化工：桐昆股份（601233.SH） ....................................................................................