房地产行业周报：多地落实央行新政，刺激有效需求释放

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 房地产 2024 年 05 月 28 日 房地产 优于大市（维持） 证券分析师 金文曦 资格编号：S0120522100001 邮箱：jinwx＠tebon.com.cn 研究助理 蔡萌萌 邮箱：caimm＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《房地产行业周报（2024.5.13-5.17）-政策持续加码，期待行业复苏》，2024.5.21 2.《房地产“517”新政点评-政策组合发力，修复预期助力复苏》，2024.5.20 3.《2024 年 1-4 月国家统计局房地产数据追踪-销售进一步下行，投资仍有压力》，2024.5.19 4.《房地产行业周报（2024.5.06-5.10）-多地新房二手成交环比改善，杭州、西安取消限购》，2024.5.13 5.《消化存量和优化增量住房，构建 房地产发展新模式》，2024.5.8 多地落实央行新政，刺激有效需求释放 房地产行业周报（2024.5.20-5.24） [Table_Summary] 投资要点：  市场回顾 2024 5.20-5.24，上证综指数下跌 2.07%，沪深 300 指数下跌 2.08%，房地产板块下跌 5.26%，房地产板块跑输上证综指 3.20 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.18 个百分点。年初至今，上证综指上涨 3.83%，沪深 300 指数上涨 4.97%，房地产板块下跌3.51%，房地产板块跑输上证综指 7.34 个百分点，跑输沪深 300 指数 8.47 个百分点。 上周，重点关注的 A 股地产股中特发服务、我爱我家、滨江集团涨幅居前，*ST 中迪、广汇物流、万通发展跌幅较大；重点关注的 H 股地产股中金辉控股涨幅居前；重点关注的港股物业及代建公司的浦江中国、特发服务涨幅居前。  数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比-30.13%。上周 100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积 238.77 万平方米，累计同比-30.13%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积累计同比-39.33%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积 14.23 万平方米，累计同比-23.86%。 30 大中城市商品房销售面积累计同比降幅缩小。上周 30 大中城市商品房成交 198.08万平方米，累计同比-41.92%。其中，一线城市商品房成交 45.76 万平方米，累计同比-36.76%，二线城市商品房成交 111.98 万平方米，累计同比-43.20%。  行业动态 易居：上海易居房地产研究院发布报告显示，4 月份，全国百城新建商品住宅库存去化周期即存销比为 26.5 个月，即按照既有的销售速度，目前市面上的新房库存规模需要 26.5 个月时间才能消化完。 万科： 万科深圳超总商办地块完成转让，由深铁、深圳百硕迎海 22.35 亿联合竞得。 房贷利率：多地跟进落实央行“517”新政。截至 2024 年 5 月 25 日，已有广东 19个地市，湖北、重庆等省（区、市）宣布取消当地首套房和二套房贷款利率下限。省会城市中，福州和长沙跟进，非省会城市中，泉州市、南平市、芜湖市也已宣布跟进。  投资建议 建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的品牌房企，如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地、保利发展等；（2）有望受益于收购存量房用作保障房政策以及城中村改造的开发商，如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。（3）有望于受益于“以旧换新、卖旧买新”以及政府收储的中介机构，如贝壳-W、我爱我家等。  风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 -34%-26%-17%-9%0%9%17%26%2023-052023-092024-01房地产沪深300 行业周报 房地产 2 / 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：上周申万地产指数下跌 5.26% ................................................................................ 3 图 2：年初至今申万地产指数下跌 3.51% ........................................................................ 3 图 3：上周 A 股地产股中特发服务、我爱我家、渝开发涨幅居前 .................................... 3 图 4：上周 A 股地产股中海南高速、空港股份、京投发展跌幅较大 ................................ 3 图 5：年初至今，A 股地产股中特发服务、大名城、我爱我家涨幅居前 .......................... 3 图 6：年初至今，A 股地产股中*ST 中迪、ST 中南、皇庭国际跌幅较大 ........................ 3 图 7：上周重点 H 股地产股中金辉控股涨幅居前 ............................................................. 4 图 8：年初至今重点 H 股地产股中世贸集团涨幅较高 ...................................................... 4 图 9：上周重点关注的物业股中，浦江中国、特发服务涨幅居前 .................................... 4 图 10：年初至今重点关注的物业股中，领悦服务集团涨幅居前 ...................................... 4 图 11：上周样本 100 大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-30.13% ................. 5 图 12：上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-39.33% ................................ 5 图 13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-23.86%......................... 5 图 14：上周样本三线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-33.57%.........................