电力设备与新能源行业周观察：欧洲电网／海风预计景气上行，政策推动低空产业向好发展

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 欧洲电网/海风预计景气上行，政策推动低空产业向好发展 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1.新能源汽车  政策标准推动低空经济产业向好发展 我们认为，受益于政策和行业标准等的持续推动，低空经济产业发展有望加速，万亿级产业规模可期。eVTOL 作为低空经济的重要载体具备多重优势，商业化进程有望持续推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电控）成本占比较高，在 eVTOL 广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。此外，电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求，目前已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期布局，未来有望受益行业需求发展，并获得先发优势。 2.新能源  中国光伏行业协会组织召开光伏行业高质量发展座谈会 当前光伏主产业链价格低位运行，短期盈利能力受损。硅业分会 5月 15 日的文章表示，目前硅料价格已突破所有在产企业现金成本。我们认为，当前价格处于底部区间，现金成本线下运行，无法长期维系。在行业有序发展的引导下，伴随落后产能出清、行业供需格局有望重塑，产业链中具备产品力、品牌力、生产力的优质光伏企业有望穿越周期。  欧洲电缆企业在手订单持续增长，看好国内企业出海机遇 看好欧洲海风景气度。预计未来海外海风特别是欧洲景气度上行 ， 根 据 windeurope ， 预 计 24-30 年 欧 洲 海 风 新 增5.0/6.7/8.2/8.4/10.4/23.9/ 31.4GW。招标&订单需求前置，单桩、海缆等产业链环节招标和订单情况可提前反应行业景气度。目前，海外海缆企业在手订单不断增长，在欧洲海风装机量持续扩增的背景下，国内海缆企业有望享受欧洲海风订单&需求外溢。  24 年 1-4 月美国大储（≥1MW）累计新增装机同比增长约198% 我们认为，随着电芯等供应端成本下降以及资金成本预期下行，在 IRA 政策逐步明晰以及相关政策流程简化的助力下，并考虑前期项目储备，美国大储装机规模有望释放、行业景气度向上；积极布局海外、技术领先且有机会切入美国大储供应链的企业有望受益。 3.电力设备&工控  英国国家电网（NG）持续加大在英国的电网投资规划 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜 邮箱：gengzy@hx168.com.cn SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹 邮箱：luojr@hx168.com.cn SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 研究助理：哈成宸 邮箱：hacc@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 研究助理：王涵 邮箱：wanghan@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2024 年 5 月 26 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 我们认为，全球新能源装机增长+电网改造升级+加大基础设施配套+跨国电网互联需求，海外电力设备市场具备可观空间，为国内有出海能力的公司提供增量市场，持续看好已完成海外权威认证、有海外产能布局、具备渠道资源的企业。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 周观点 ...........................................................................................................................................................................................................4 1.1. 新能源汽车................................................................................................................................................................................................4 1.2. 新能源.........................................................................................................................................................................................................5 1.3. 电力设备&工控 ...................................................................................................................................................................................... 12 2. 行业数据跟踪........................................................................................................................................................................................... 14 2.1. 新能源汽车..............................................................................................................................................