高频数据跟踪：假期旅游出行热度高

证券研究报告：固定收益报告 2024 年 5 月 6 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 近期研究报告 《【中邮固收】货币宽松的配合依然重要——4 月政治局会议解读20240501》 - 2024.05.06 固收周报 假期旅游出行热度高 ——高频数据跟踪 20240506  核心观点 五一假期居民消费强劲势头不减，跨区域人员流动、旅游人次及消费金额等多项数据今年以来持续创历史同期新高，居民娱乐消费意愿整体较强。铁路客运量虽不及去年，或主要受自驾出行高热度影响。假期其他方面高频数据，钢铁产业链延续上行趋势；商品房销售季节性回落，关注房地产去库存政策的推出；原油价格降幅较大，焦煤、螺纹钢价格稳定。短期重点关注多城限购放松后房地产恢复情况及基建施工进度。  整体出行：多项指标创新高，自驾出行占比超八成 假期全社会跨区域人员流动量预计约 13.6 亿人次，日均超 2.7亿人次，比 2019 年同期增长 24.1%。全国公路自驾出行占比超过 80%。  旅游消费：出游人次、消费创历史同期新高 假期国内旅游合计 2.95 亿人次，同比增长 7.6%，可比口径较 2019年同期增长 28.2%；国内出游总花费 1668.9 亿元，同比增长 12.7%，可比口径较 2019 年同期增长 13.5%。  铁路客运：客运量或不及去年，主要受自驾出行影响 预计今年五一假期铁路发送旅客 9144.5 万人次，低于去年的1.33 亿人次和 2019 年的 1.05 亿人次。  民航客运：国内、国际航班量较 2019 年大幅增长 11.1%。 假期全国民航累计发送旅客 997.1 万人次，日均 199.4 万人次，较 2019 年同期增长 11.1%，较 2023 年同期增长 8.1%。  电影票房：低于 2021 年同期，主因低票价 五一档全国电影票房 15.27 亿元，观影人次为 3777 万，均超去年同期，但低于 2021 年。主要与票价下降有关，同时考虑到今年五一档电影大制作比例不高，旅游出行挤压等，居民观影热度并不低。  风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 生产：钢铁生产热度不减 .................................................................. 4 2 需求：旅游数据再创新高，房地产季节性回落 ................................................. 5 3 物价：原油大幅回落，焦煤螺纹钢价格稳定................................................... 8 4 物流：假期出行热度高，自驾出行成主流 ................................................... 10 5 总结：假期出行热度高 ................................................................... 11 6 风险提示 .............................................................................. 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 假期高炉、焦炉开工率延续回升趋势 .............................................. 4 图表 2： PX 开工率大幅回升，PTA 开工率小幅回落 ......................................... 4 图表 3： 螺纹钢产量持续回升 ............................................................ 5 图表 4： 半钢胎开工率节前高热度，假期影响或回落 ......................................... 5 图表 5： 五一假期出游人次为历史同期最高 ................................................ 5 图表 6： 五一假期旅游总收入亦创历史同期最高 ............................................ 5 图表 7： 商品房成交面积季节性下降 ...................................................... 6 图表 8： 城市供地面积减少 .............................................................. 6 图表 9： 土地成交溢价率升高 ............................................................ 7 图表 10： 五一电影票房超去年，低于 2021 年同期 .......................................... 7 图表 11： 4.21 当周乘用车日均零售量增加约 0.92 万辆 ....................................... 7 图表 12： 4.21 当周乘用车日均批发量增加约 1.39 万辆 ....................................... 7 图表 13： 节前 SCFI 加速上行，CCFI 企稳回升 ............................................ 8 图表 14： BDI 指数大幅回升 ............................................................. 8 图表 15： 原油降幅较大，焦煤、螺纹钢保持稳定 ........................................... 9 图表 16： 铜铝小幅下降，锌价上涨 ....................................................... 9 图表 17： 蔬菜价格上涨，猪肉、鸡蛋、水果下降 ........................................... 9 图表 18： 农产品延续下行趋势 ..........................................................