电力设备及新能源周报：工信部引导锂电产业升级，西门子上调电网业务指引

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20240512 工信部引导锂电产业升级，西门子上调电网业务指引 2024 年 05 月 12 日 ➢ 本周（20240506-20240510）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 2.54%，涨跌幅排名第 14，强于大盘。本周核电指数涨幅最大，新能源汽车指数涨幅最小。核电指数上涨 5.57%，工控自动化上涨 3.06%，风力发电指数上涨 3.03%，储能指数上涨 2.59%，光伏 ETF 上涨 1.94%，锂电池指数上涨 1.03%，新能源汽车指数上涨 0.97%， ➢ 新能源车：IRA 法案更新或将利于锂电产业链，工信部拟抑制企业无序扩张电池产能 5 月 3 日，美国财政部和国税局重新放松 IRA 法案（《通胀削减法案》），明确2027 年前负极中的石墨、电解质盐、粘合剂和添加剂中的关键矿物可不被裁定为 FEOC，继续享受美国的税收优惠，IRA 法案放松将为国内锂电产业链带来更广阔的出海空间和挑战。5 月 8 日，工信部发布征求意见，拟引导锂电产业加快转型升级和结构调整，抑制企业无序扩张电池产能，对产业布局和项目设立、生产经营和工艺水平、安全和质量管理都做出要求，尤其针对电池、正极、负极、隔膜和电解液等产品性能从数据角度做出要求。 ➢ 新能源发电： 1-3 月国内光伏新增装机超 45GW 光伏：1-3 月国内光伏新增装机超 45GW。根据国家能源局数据，2024 年 1-3月我国光伏新增装机量为 45.74GW，同比+35.89%，其中 3 月新增装机同比有所下滑，单月新增 9.02GW，同比-32%。 ➢ 电力设备及工控：西门子上调 FY24 业绩指引，FYQ2 电网业务订单量增长28% 西门子发布财报，其中电网部门 FY24Q2 订单量为 37 亿欧元，同比增长 28%，收入 22 亿欧元，同比增长 26%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调 FY24 全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的 18-22%上调至 32-34%。 ➢ 本周关注：宁德时代、阳光电源、湖南裕能、金盘科技、许继电气、协鑫科技、明阳电气、中信博、天赐材料、平高电气等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 203.50 11.79 11.87 13.22 17 17 15 推荐 300274.SZ 阳光电源 106.70 6.36 7.31 8.82 17 15 12 推荐 301358.SZ 湖南裕能 39.90 2.18 1.57 2.64 18 25 15 推荐 688676.SH 金盘科技 54.50 1.18 1.88 2.73 46 29 20 推荐 000400.SZ 许继电气 28.38 1.00 1.19 1.68 28 24 17 推荐 3800.HK 协鑫科技 1.43 0.09 0.10 0.13 16 14 11 推荐 301291.SZ 明阳电气 40.27 1.82 2.20 2.85 22 18 14 推荐 688408.SH 中信博 102.16 2.54 5.37 6.95 40 19 15 推荐 002709.SZ 天赐材料 22.00 0.99 0.78 1.23 22 28 18 推荐 600312.SH 平高电气 15.44 0.60 0.85 1.05 25 18 14 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 5 月 10 日收盘价。协鑫科技股价采用人民币，汇率为 1RMB=0.9256HKD） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 研究助理 席子屹 执业证书： S0100122060007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 林誉韬 执业证书： S0100122060013 邮箱： linyutao@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 赵丹 执业证书： S0100122120021 邮箱： zhaodan@mszq.com 研究助理 黎静 执业证书： S0100123030035 邮箱： lijing@mszq.com 相关研究 1.电新行业 2023 年年报及 2024 年一季报业绩总结：大浪淘沙始见金-2024/05/09 2.电力设备及新能源周报 20240428：北京车展顺利开幕，1-3 月国内光伏新增装机超 45GW-2024/04/28 3.电新行业 2024Q1 基金持仓分析：乌云遮日终散去-2024/04/25 4.EV 观察系列 160：3 月国内新能车市场增势强劲，同比增速超 30%-2024/04/23 5.氢能月刊（24.04）：电解槽招标陆续开启，氢能重卡平价可期-2024/04/22 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源汽车：IRA 法案更新或将利于锂电产业链，工信部拟抑制企业无序扩张电池产能 ........................................... 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................................................... 5 1.