汽车行业周报：4月乘用车批发销量同比增长9.8%，美国拟对中国电动汽车征收四倍关税

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 汽车 2024 年 05 月 12 日 汽车 优于大市（维持） 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号：S0120523100002 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 赵启政 资格编号：S0120523120002 邮箱：zhaoqz＠tebon.com.cn 肖碧海 资格编号：S0120523090004 邮箱：xiaobh＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《长安汽车(000625.SZ)：4 月汽车销量同比提升，与华为合作项目稳步推进》，2024.5.9 2.《4 月蔚来交付量环比+31.6%，小米 首 月 交 付 量 突 破 7000 辆 》，2024.5.4 3.《2023 年业绩稳定增长，顶棚业务增量可期》，2024.5.1 4.《伯特利（603596.SH）：业绩稳健 增 长 ， 新 增 定 点 项 目 充 裕 》，2024.4.30 5.《2023 年业绩持续高增，前瞻性 拓展传感器领域》，2024.4.29 4 月乘用车批发销量同比增长9.8%，美国拟对中国电动汽车征收四倍关税 [Table_Summary] 投资要点：  行业重点新闻。（1）4 月全国乘用车批发销量 195.2 万辆，同比增长 9.8%。据乘联会，4 月全国乘用车零售销量 153.2 万辆，同比下降 5.7%，环比下降 9.4%；今年以来累计零售 636.4 万辆，同比增长 8.0%。4 月全国乘用车厂商批发销量 195.2万辆，同比增长 9.8%，环比下降 11.2%。（2）4 月 18 日至 5 月 5 日理想 L6 首销期内累计定单超过 41,000 台。（3）问界 M9 上市 136 天累计大定突破 8 万台。（4）极氪正式登陆纽约证券交易所。极氪品牌于 2021.4.15 发布，先后推出 5 款全新车型，累计交付车辆超过 24 万辆，已进入全球 20 多个国家。（5）广汽首个海外CKD 工厂正式竣工量产。广汽乘用车和华丽山陈唱汽车有限公司在马来西亚吉隆坡 Segambut（泗岩沫）工厂举行了马来西亚 CKD 工厂竣工暨量产仪式。随着首款车广汽传祺 GS3 影速从生产线上驶出，标志着广汽与陈唱的战略合作取得了重要阶段性成功。（6）比亚迪海鲨皮卡将于 5 月 14 日全球首发。比亚迪全新海鲨（Shark）皮卡将于 5 月 14 日在墨西哥全球首发亮相。海鲨皮卡基于比亚迪超级混动越野平台 DMO 平台打造。（7）比亚迪发布全新 e 平台 3.0 Evo。5 月 10 日，比亚迪全新一代 e 平台 3.0 Evo 及首搭车型海狮 07 EV 全球同步首发。该全新平台集合了全球首创 CTB 整车安全架构、全球首创十二合一智能电驱、全球首创智能宽温域高效热泵、全球首创全域智能快充、全球首创智能运动控制五大最新技术集群。23000rpm 全球量产最高转速电机、智能升流快充技术、智能末端快充技术、超级 iTAC 等突破性技术全部搭载于海狮 07 EV。（8）上汽荣威发布 DMH 技术品牌。5 月 10 日，上汽荣威发布“DMH 超级混动技术”技术品牌。DMH 超级混动技术具有模块化、集成化、专属化三大技术特点。该系统按照模块化设计、系列化构型，通过一套系统匹配 PHEV/EREV/HEV 等不同混动路线，可覆盖全球不同用户的驾驶需求及油耗法规，同时，该系统拥有行业首创的“能量域”全域热管理、动力总成大脑 PICU、发动机+P1 电机同轴结构等多项领先技术，以软件算法为核心，匹配混动专用高效发动机、变速箱、长续航电池等专用硬件，“软硬兼施”，做到超级融合。（9）美国拟对中国电动汽车征收四倍关税，预计会将关税税率从 25%提高到大约 100%。  行情回顾：本周 A 股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深 300 指数涨幅 1.72%，其中汽车板块涨幅 0.16%，涨跌幅位居 A 股中信一级行业第 24 位。（2）本周 SW 乘用车涨幅 0.39%，小米集团-W、比亚迪领涨。（3）本周 SW 商用车涨幅 1.85%，宇通客车、金龙汽车领涨。（4）本周 SW 汽车零部件涨幅 0.30%，亚通精工、钧达股份领涨。  本周观点：多款优质新车逐步上市/交付，电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。整车厂方面，建议关注零跑汽车、长城汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、赛力斯、北汽蓝谷、比亚迪、吉利汽车、广汽集团、长安汽车、江淮汽车；零部件方面，建议关注沪光股份、浙江仙通、无锡振华、森麒麟、上声电子、福耀玻璃、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、伯特利、常熟汽饰、新泉股份、爱柯迪、中国汽研、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。  风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 -24%-18%-12%-6%0%6%12%18%2023-052023-092024-01汽车沪深300 行业周报 汽车 2 / 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 2. 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑输大盘 ................................................................ 5 3. 本周乘用车板块 PE 估值上升，商用车板块、汽车零部件板块 PE 估值下降 ............... 7 4. 新车发布：智己 L6、领克 07 等新车上市在即 ............................................................. 8 5. 上游重点数据跟踪 ........................................................................................................ 9 6. 风险提示 ..........