汽车行业跟踪：极氪正式在纽交所挂牌上市，看好五月需求释放与智能化迭代机会

汽车行业跟踪（2024.5.6-2024.5.12）：极氪正式在纽交所挂牌上市，看好五月需求释放与智能化迭代机会 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 5 月 12 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.5.6-2024.5.12）：极氪正式在纽交所挂牌上市，看好五月需求释放与智能化迭代机会 [Table_ReportDate] 2024 年 5 月 12 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 四月乘用车数据小幅下降，看好五月开始政策带动需求释放与智能化迭代机会。根据乘联会数据，4 月全国乘用车市场零售 153.2 万辆，同比下降 5.7%，环比下降 9.4%；今年以来累计零售 636.4 万辆，同比增长 8.0%。其中 4月新能源车市场零售 67.4万辆，同比增长 28.3%，环比下降 5.7%；新能源渗透率 39.9%，自主品牌新能源车渗透率53.6%，豪华车中的新能源车渗透率 31.5%。我们认为 4 月数据同比下降主要因去年一季度价格战影响下的基数较高，24 年燃油车降价空间逐渐缩小，对销量驱动有限，但新能源乘用车数据 24 年仍维持高增，渗透率接近 4 成。展望 5 月，随着商务部组织开展全国汽车以旧换新促销活动，以及四月底北京车展开幕带动大批新车上市，我们认为有望快速释放前期的观望需求；智能化层面，随着特斯拉 FSD 落地预期逐渐走强，华为、小鹏等新势力智能化不断迭代，产品力也有望实现快速提升。 ➢ 投资建议：2024 年汽车以旧换新政策正式落地，参考历次较大规模的汽车消费刺激政策，政策落地有望为行业需求带来显著增量，并促使潜在观望需求释放。今年以来汽车行业表现较淡，消费者观望氛围较强，我们看好随着以旧换新细则出炉，需求全面释放带动行业 β 有望拐点向上。整车建议关注【长安汽车、比亚迪、赛力斯、北汽蓝谷、长城汽车、吉利汽车、理想汽车、零跑汽车】等自主与新势力企业，零部件建议关注绑定强势主机厂及高景气赛道的龙头公司，如华为汽车产业链【拓普集团、沪光股份、信质集团】等，小米链【无锡振华、模塑科技】等，理想链【博俊科技、秦安股份】等，以及其他细分赛道龙头【福耀集团、星宇股份、伯特利、爱柯迪、继峰股份、新泉股份】等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 市场回顾： ➢ 本周汽车板块录得上涨。本周（5.6-5.10）汽车板块+0.17%，居中信一级行业第 24 位，跑输沪深 300 指数（1.72%）-1.55pct，跑输上证指数（1.60%）-1.43pct。 ➢ 商用车、摩托车、汽车销售及服务板块录得上涨，乘用车、汽车零部件板块录得下跌。本周乘用车板块-0.20%，商用车板块+2.35%，摩托车及其他板块+9.79%，汽车零部件板块-1.00%，汽车销售及服务板块+0.14%。 ➢ 个股方面，乘用车板块比亚迪（+4.26%）、海马汽车（+2.97%）、长安汽车（+0.41%）、一汽解放（+0.33%）、广汽集团（0.00%）等个股涨幅靠前；商用车板块*ST 亚星（+11.83%）、宇通客车（+7.59%）、金龙汽车（+7.52%）、诺力股份（+6.74%）、中通客车（+2.73%）等个股涨幅靠前；零部件板块亚通精工（+13.16%）、钧 达 股 份 （+9.13%） 、 翔 楼 新 材 （+8.45%） 、 联 明 股 份（+8.37%）、新朋股份（+7.56%）、朗博科技（+7.32%）、东安动力（+7.30%）、宁波方正（+7.05%）、华安鑫创（+6.79%）、浙江仙通（+6.54%）等个股涨幅靠前。 ➢ 国际快讯：（1）极氪汽车正式在美国纽交所挂牌上市；（2）法国财长：若比亚迪决定在法设厂，法方将表示欢迎；（3）今年自动驾驶最大融资额诞生，英国初创公司拿下 75.8 亿，软银英伟达微软都投了；（4）韩国市调机构：一季度全球各类电池装机总量同比增长 22%；（5）韩国 4 月汽车出口额创新高；（6）通用汽车高层变动，Steve Hill 将接掌中国业务；（7）宝马首席执行官反对欧盟对中国电动汽车征收额外关税；（8）捷豹路虎发布 2023/24 财年年报，全年营收 290亿英镑；（9）德国近千人集会抗议特斯拉工厂扩建计划。 ➢ 国内速递：（1）长安福特换帅：艾小明跨界接棒公司总裁，何晓庆将退休；（2）周鸿祎回应试驾飞行汽车：看好低空经济，自己不是车圈顶流；（3）1 亿公里，嬴彻科技卡车 NOA 商业里程新突破，已实现干线物流行业全覆盖；（4）蔚来与广汽集团签署充换电战略合作协议；（5）工信部：锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的 3%；（6）广汽集团：“广汽 GOVE”飞行汽车最大航程 30km；（7）商务部介绍《汽车以旧换新补贴实施细则》有关情况；（8）长城汽车：已具备小容量全固态软包电芯制备能力 将加快固态电池上车应用。 ➢ 本周铝周均价环比上涨，天然橡胶、冷轧板、碳酸锂、聚丙烯、铜周均价环比下降。铝均价周环比+0.05%，天然橡胶均价周环比-0.04%，冷轧板均价周环比-0.43%，碳酸锂均价周环比-0.63%，聚丙烯均价周环比-1.32%，铜均价周环比-2.03%。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得上涨 ....................................................................................................... 5 2、 行业要闻 ......................................