氟化工行业周报：制冷剂R32货紧价高，关注其他制冷剂旺季行情

化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/22 化学原料 2024 年 05 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《制冷剂需求旺季即将来临，R22、R32 等品种行情稳中向上—行业周报》-2024.5.5 《巨化股份、金石资源一季度业绩大幅增长，制冷剂、萤石趋势上行态势不变—氟化工行业周报》-2024.4.28 《制冷剂出口市场逐步回暖，看好维修市场旺季行情到来—氟化工行业周报》-2024.4.21 《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头 ， 萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 》（2019.11.29） 制冷剂 R32 货紧价高，关注其他制冷剂旺季行情 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师） 毕挥（分析师） 李思佳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790523080001 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026  本周（5 月 6 日-5 月 10 日）行情回顾 本周氟化工指数上涨 5.77%，跑赢上证综指 4.17%。本周（5 月 6 日-5 月 10日）氟化工指数收于 3419.98 点，上涨 5.77%，跑赢上证综指 4.17%，跑赢沪深300 指数 4.05%，跑赢基础化工指数 2.35%，跑赢新材料指数 3.07%。  氟化工周行情：R32、R22 价格稳步上涨，制冷剂出口价格回暖明显 萤石：据百川盈孚数据，截至 5 月 10 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,730 元/吨，较上周同期上涨 4.57%；5 月均价（截至 5 月 10 日）3,685 元/吨，同比上涨16.58%；2024 年(截至 5 月 10 日)均价 3,421 元/吨，较 2023 年均价上涨6.10%。据氟务在线跟踪，国内萤石粉市场货源紧张短期还未缓解，南方片区雨水天气有所缓解，矿企短期开工提升逐步恢复，但新一轮安全检查或将对供给再次产生影响，萤石粉市场价格在 5 月上旬依旧偏高。 制冷剂：截至 05 月 10 日，（1）R32 价格、价差分别为 33,000、19,678 元/吨，较上周同期分别+4.76%、+7.73%；（2）R125 价格、价差分别为 45,000、27,068元/吨，较上周同期分别持平、-0.23%；（3）R134a 价格、价差分别为 32,000、12,916 元/吨，较上周同期分别持平、-0.70%；（4）R143a 价格、价差分别为60,000、44,868 元/吨，较上周同期分别持平、-0.26%；（5）R22 价格、价差分别为 26,000、15,972 元/吨，较上周同期分别+1.96%、+3.00%。据氟务在线跟踪，制冷剂行业乐观气氛持续，R32 货源零售市场偏紧状态难改，制冷剂大厂供给减少，加剧市场紧张气氛，报价显著高于二季度定价价格。总体来看，当前国内总体产量受限趋势以及下游库存安全线水位预期提升，对 6-8 月市场观点需求逐步带动之下，上涨信号依旧在持续释放。  重要公司公告及行业资讯 【金石资源】公司子公司常山金石暂时停产整顿安全隐患，暂时尚无法确定常山金石岩前萤石矿山恢复生产的具体时间。 【东岳集团】据氟务在线公众号，公司多个氟化工中试项目公示，包括特种含氟精细化学品中试项目、山东华夏神舟新材料有限公司含氟化学品中试项目、山东华夏神舟新材料有限公司年产 220 吨含氟精细化学品中试项目等。  行业观点 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、中欣氟材（萤石、氟精细）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、东阳光（制冷剂）、新宙邦（氟精细）。  风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-052023-092024-01化学原料沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/22 目 录 1、 氟化工行业周行情与观点：R32 货紧价高，出口价格逐步提升，关注其他制冷剂维修市场旺季行情 ........................... 4 1.1、 板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 5.77%，跑赢上证综指 4.17% ........................................................................ 5 1.2、 股票涨跌排行：东岳集团周涨 24.12%、三美股份周涨 8.64% .................................................................................. 6 2、 萤石：萤石价格小幅上行 ......................................................................................................................................................... 6 3、 制冷剂：市场行情稳中向上，继续看好后市行情 .................................................................................................................. 8 3.1、 R32 价格、价差分别较上周+4.76%、+7.73% .............................................................................................................. 8 3.2、 R125 价格、价差分别较上周持平、-0.23% ..........................................