传媒互联网行业周报：五一档票房破15亿，假期大涨维持看好恒生科技

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 |行业周报 传媒 2024 年 05 月 06 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《上海电影（601595.SH）23 年及24Q1业绩点评：IP商业化路径跑通，AI 文生视频凸显动画 IP 价值》，2024.4.30 2.《传媒互联网行业周报：中宣部制定版权产业发展指导；24 年 4 月下发 95 款国产游戏版号》，2024.4.28 3.《芒果超媒（300413.SZ）23 年报点评：广告业务收入企稳，平台出海前景广阔》，2024.4.28 4.《传媒互联网行业周报：出海短剧在 24 年 Q1 迎来了新一轮的爆发， META 发布 Llama3 开源模型》，2024.4.22 5.《传媒互联网行业周报：“国九条”发布，《浪姐》第五季 4 月 19 日芒 果 TV 独播》，2024.4.15 传媒互联网行业周报：五一档票房破 15 亿，假期大涨维持看好恒生科技 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。  投资主题：游戏，AI 和 VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：AI 进击 MR 成长 IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  五一档票房破 15 亿，观影需求驱动票房增长。猫眼专业版数据显示，截至 5 月 5日晚上 21 点，2024 年五一档（5.1-5.5）总票房为 15.19 亿。档期内总观影人次3757.9 万，总场次 240.5 万场，刷新了中国影史五一档总场次数纪录。《维和防暴队》《末路狂花钱》《九龙城寨之围城》分别以 4.04、3.89、2.51 亿的票房暂列当前档期内票房前三位。5 月 5 日，由杨幂、于谦主演的悬疑喜剧电影《没有一顿火锅解决不了的事》官方微博发文，宣布将于 5 月 6 日撤档，择机再上映。1）建议关注档期票房超预期影片相关标的、后续片单丰富的标的、及院线影院龙头；A股：上海电影、万达电影，横店影视，港股：猫眼娱乐，阿里影业。2）建议关注后续片单丰富的标的，以及院线影院龙头。A 股：光线传媒、横店影视、上海电影、万达电影、博纳影业、华谊兄弟；港股：猫眼娱乐、阅文集团、中国儒意、阿里影业等。  五一期间中国资产大幅拉涨，港股表现最为亮眼。截至 5 月 3 日，香港恒生指数已连续 9 个交易日收涨，创 2018 年以来最长连涨纪录。5 月 3 日，恒生指数高开高走，报收 18475.92 点，创 8 个月来新高。科技股表现更为亮眼，恒生科技指数大涨 2.74%，盘中站上 4000 点大关。整个假期期间，恒指大涨逾 4%领涨全球；恒生科技指数飙升超 7%。美股上市的中国资产大幅飙升，纳斯达克中国金龙指数5 月 1 日-3 日期间暴涨 8.47%，贝壳、京东、携程集团、网易、拼多多等千亿市值公司均涨超 10%。建议关注恒生科技及 AI 相关优质资产。港股：【腾讯、网易、快手、美团、哔哩哔哩、携程、泡泡玛特、美图公司等】。A 股：【万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网络、中文在线、皖新传媒、佳发教育、恺英网络、上海电影、汉仪股份、果麦文化、力盛体育、华策影视、奥飞娱乐、光线传媒等】。  风险提示： 监管政策变化、行业竞争加剧、技术落地不及预期等。 -51%-43%-34%-26%-17%-9%0%9%2023-052023-092024-01传媒沪深300 行业周报 传媒 2 / 9 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 5 1.1. 本周重点推荐及组合建议 .................................................................................... 5 1.2. 重点事件点评 ...................................................................................................... 5 1.2.1. 五一档票房破 15 亿，观影需求驱动票房增长 ............................................ 5 1.2.2 五一期间中国资产大幅拉涨，港股表现最为亮眼 ......................................... 5 2. 市场行情分析及数据跟踪 ............................................................................................ 6 2.1. 行业一周市场回顾 ............................................................................................... 6 2.2. 行业估值水平 ...................................................................................................... 7 2