通信行业2019年Q2持仓分析：通信持仓有所下降，世嘉科技进入前十

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1[Table_Title]通信行业 行业研究/动态报告 通信板块持仓下降，世嘉科技进入前十 —通信行业 2019 年 Q2 持仓分析 动态研究报告/通信行业 2019 年 07 月 22 日[Table_Summary]报告摘要： 公募基金对通信板块持仓比例继续下滑2019 年，主动管理型公募基金通信持仓不断下降。2019 年 Q1 公募基金持有通信板块股数为 6.81 亿股，持仓市值 144.1 亿，持仓市值占基金持股总市值的 1.19%。由于二季度中美贸易波折以及华为事件，2019 年 Q2 基金持有通信板块股数下降到 4.95 亿股，环比 Q1 下滑幅度为 27.36％，持股总市值为 119.22 亿元，占公募基金持股总市值的 0.97％，相较 2018Q4 下降 0.35 个百分点，相较 Q1 下降 0.22个百分点。 基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重有所下降基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重可以衡量公募基金在通信板块的参与度。2019 年 Q2，基金重仓市值占板块流通市值比重在四个季度上升之后出现下滑，下滑至 1.23%。 个股持仓市值有所下降，新增9家重仓股从重仓股市值角度分析，公募持股市值在 2000-5000 万的公司数量显著增加，而持股在 1 亿市值以上公司数量减少，随着整体配置比例下降，公募对于个股的持仓市值也呈现下降趋势。2019 年 Q2 相较 Q1 新增了 9 家上榜公司，说明了有更多优质的通信股被公募基金所挖掘和看好。 中兴通讯位居持仓首位，光环新网占据加仓首位2019 年 Q2 基金重仓持股市值排名前三为：中兴通讯（519,549.05 万元）、光环新网（196,210.01 万元）和亿联网络（142,745.75 万元），世嘉科技、移为通信、拓邦股份新进前十，排名第五。按照加仓市值排名，光环新网基金持股市值较上一季度上升幅度最大，增加 2.79 亿。中兴通讯、世嘉科技、和而泰排在加仓榜 2至 4 位。 投资建议建议关注：1）5G 系统设备商：中兴通讯；2）基站天线及射频领域：世嘉科技、沪电股份；3）IDC、云计算领域：光环新网、星网锐捷；4）光器件领域：新易盛、太辰光；5）物联网领域：移远通信、广和通、移为通信、拓邦股份。 风险提示5G 发展不及预期；云计算发展不及预期；物联网需求不及预期。 [Table_Invest]推荐 维持评级 [Table_QuotePic]行业与沪深 300 走势比较资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author]分析师：杨锟执业证号： S0100517110001 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：杨妙姝 执业证号： S0100118010011 电话： 010-85127532 邮箱： yangmiaoshu@mszq.com [Table_docReport]动态研究/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 一、公募基金对通信板块关注度有所下降....................................................................................................................... 3 二、2019 年 Q2 重点个股基金持仓情况 .......................................................................................................................... 5 三、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 8 插图目录 .............................................................................................................................................................................. 9 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 10 动态研究/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、公募基金对通信板块关注度有所下降 2019 年上半年，公募基金通信持仓比例进一步下降。2019 年 Q1 公募基金持有通信板块股数为 6.81 亿股，持仓市值 144.1 亿，持仓市值占基金持股总市值的 1.19%。由于二季度中美贸易摩擦和华为事件，2019 年 Q2 基金持有通信板块股数下降到 4.95 亿股，环比 Q1 下滑 27.36％；持股总市值为 119.22 亿元，占公募基金持股总市值的 0.97％，相较Q1 下降 0.22 个百分点。 基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重可以衡量公募基金在通信板块的参与度。2019 年 Q2，基金重仓市值占板块流通市值比重下滑至 1.23%。 图 1：基金重仓持股总量及环比 资料来源：wind，民生证券研究院 图 2：基金持股总市值及占基金股票投资市值比 资料来源：wind，民生证券研究院 图 4：基金重仓股总市值及占板块流通股市值比 动态研究/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 资料来源：wind，民生证券研究院 从重仓股市值角度分析，公募持股市值在 2000-5000 万的公司数量显著增加，而持股在 1 亿市值以上公司数量减少，随着整体配置比例下降，公募对于个股的持仓市值也呈现下降趋势。 图 3：基金持股公司情况汇总（持股总市值） 资料来源：wind，民生证券研究院 2019 年 Q2，在所有行业中，基金重仓市值排名前五的行业为食品饮料、医药、非银行金融、家电、电子元器件，比重分别为 18.21%、13.12%、7.47%、6.64%和 6.51%。