电子行业周报：高通推出骁龙X Plus，日月光称先进封装供不应求

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 高通推出骁龙 X Plus，日月光称先进封装供不应求 ——电子行业周报（2024.04.22-2024.04.26） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片：高通推出全新骁龙 X Plus 平台，算力芯片产业加速发展。骁龙 X Plus采用先进的高通 Oryon™ CPU，并旨在满足终端侧 AI应用的需求，采用具有 45TOPS 算力的高通 Hexagon™ NPU，是全球最快的笔记本电脑 NPU。我们认为，AI 推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。 HBM：SK 海力士 12 层堆叠 HBM3E 开发或将于三季度完成，相关产业链或将受益。SK 海力士表示其 12 层堆叠（12Hi）HBM3E 内存开发有望三季度完成，2024 年客户主要聚焦 8Hi HBM3E 内存，将为2025 年客户对 12Hi HBM3E 需求的全面增长做好准备。我们认为，各大存储厂持续积极推进 HBM 等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 先进封装：日月光称 AI 需求导致现阶段先进封装产能供不应求，先进封装产业链有望持续受益。日月光于表示，AI 推升先进封装需求增长，现阶段产能供不应求，预期成长趋势可延续到 2025 年。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：希捷科技硬盘价格或将调涨，产业链有望持续受益。希捷科技称，将立即提高其硬盘产品的价格，调涨对象为新订单和超出先前承诺数量的需求。希捷预计，供应限制将持续，未来几个季度价格将继续上涨。我们认为，随着下游需求或将持续好转，存储芯片价格有望延续上涨，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（4.22-4.26），A 股申万电子指数上涨 5.21%，整体跑赢沪深 300指数 4.01pct，跑赢创业板综指数 0.46pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(6.8%)、其他电子 II(6.73%)、消费电子(5.53%)、 半 导 体(5.39%)、 电 子 化 学 品 II(4.37%)、 光 学 光 电 子(3.42%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(13.43%)、费城半导体(9.95%)、申万电子(5.21%)、道琼斯美国科技(5.12%)、纳斯达克(4.23%)、台湾电子(3.44%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好以 AI 为核心的算力芯片产业链、受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线。 算力芯片：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《台积电与 SK 海力士共推HBM，Q2 原厂 SSD 或涨价》 ——2024 年 04 月 23 日 《英特尔发布 AI 芯片 Gaudi 3，封装大厂布局 VFO》 ——2024 年 04 月 16 日 《SK 海力士新建先进封装厂，高容量 SSD 价格上调》 ——2024 年 04 月 09 日 -30%-22%-14%-6%2%10%04/2307/2309/2311/2302/2404/24电子沪深3002024年04月29日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 12 6. 风险提示 .................................................................................................. 13 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（4.22-4.26） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（4.22-4.26） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（4.22-4.26） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（4.22-4.26）...........................................