计算机行业24Q1持仓分析：算力、低空等新质生产力加仓明显

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 计算机行业 24Q1 持仓分析：算力、低空等新质生产力加仓明显 计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 04 月 28 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 电话：13430277882 Email：sunxz@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 332 行业总市值(亿元) 32443.63 行业流通市值(亿元) 17728.31 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 计算机行业重仓股配置比例及规模环比下降。1）重仓比例：24Q1 计算机重仓比例环比下降 1.38pct，同比下降 5.04pct，有较大上升空间。2）排名方面：24Q1 计算机重仓比例排名从第 5 名下滑至第 10 名，仍处于中上游位次，而环比增长率排名在行业中位次靠后。3）重仓规模：自 23Q1 计算机重仓股总规模持续回落，24Q1计算机行业重仓股规模为 981.39 亿元，相较 23Q4 下降 387.60 亿元，环比下降28.31%，相较 23Q1 下降 840.19 亿元，同比下降 132.99%。 ◼ 行业持续减仓，但 Top10 重仓股集中度呈上升趋势。1）净值方面，24Q1 前十名规模总和为 610.80 亿元，相较 23Q4 下降 23.08%；2）比例方面，Top10 集中度达到 62.24%，环比增长 4.23pct；23Q2、23Q3、23Q4 行业集中度分别为 51.02%、57.39%、58.00%，前十大重仓股规模之和占行业持仓规模比重持续提升。 ◼ 机构持仓 Top20 标的轮换，新质生产力相关标的加仓明显。24Q1 计算机行业基金持仓总市值位于前 5 名的公司分别是金山办公、海康威视、科大讯飞、德赛西威、纳思达；算力相关标的浪潮信息、中科曙光紧随其后。24Q1 计算机行业加仓公司中持仓总市值位于前 5 名的公司分别是纳思达、浪潮信息、网宿科技、中科星图、广电运通。AI 算力、低空经济板块加仓明显。 ◼ 建议关注：继续把握 AI、华为、政策三大主线。1）AI：海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信、科大讯飞、金山办公、德赛西威、中科创达、经纬恒润、万兴科技等。2）华为产业链：软通动力、润和软件、东方中科、法本信息、江淮汽车、长安汽车、北汽蓝谷、赛力斯等。3）政策投资：深城交、中信海直、莱斯信息、中无人机、纵横股份、海格通信、臻镭科技、上海瀚讯、中科江南、广电运通、太极股份、云赛智联等。 ◼ 风险提示：政策实施不及预期；技术迭代不及预期风险；行业竞争加剧风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评报告 内容目录 内容目录 ......................................................................................................................................... - 2 - 一、计算机行业重仓股配置比例环比下降，行业重仓集中度提升 ................................................. - 3 - 二、机构持仓 Top20 标的轮换，新质生产力相关标的加仓明显 ................................................... - 6 - 建议关注 ......................................................................................................................................... - 9 - 风险提示 ....................................................................................................................................... - 11 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评报告 一、计算机行业重仓股配置比例环比下降，行业重仓集中度提升 重仓比例：24Q1 计算机重仓比例环比下降 1.38pct，同比下降 5.04pct。1）计算机重仓股配置比例为 3.60%，相比 2023Q1（8.6%）有较大上升空间。自 2023 年以来，计算机重仓股持仓比例持续下降，环比下降 1.38pct，同比下降 5.04pct。2）在排名方面，24Q1 计算机重仓比例排名从第 5 名下滑至第 10 名，仍处于中上游位次，而环比增长率排名在行业中位次靠后。 图表 1：2024Q1 基金重仓中，计算机仓位占比 3.6%，2024Q1 仍处历史低位 来源：wind，中泰证券研究所 4.98%3.60%0%5%10%15%20%25%14Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q1 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业点评报告 图表 2：2024Q1 基金重仓中，计算机仓位排名（10/30） 来源：wind，中泰证券研究所 图表 3：2024Q1 基金重仓中，计算机仓位环比下滑 1.38% 来源：wind，中泰证券研究所 3.60%0%2%4%6%8%10%12%14%16%食品饮料电子医药生物电力设备有色金属银行非银金融汽车家用电器计算机通信机械设备公用事业传媒国防军工基础化工交通运输石油石化农林牧渔煤炭社会服务房地产轻工制造纺织服饰建筑装饰商贸零售美容护理钢铁建筑材料环保-1.38%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%有色金属银行家用电器通信电力设备公用事业石油石化食品饮料交通运输轻工制造美容护理煤炭商贸零售环保社会服务纺织服饰综合传媒钢铁汽车建筑材料建筑装饰农林牧渔基础化工非银金融房地产机械设备国防军工计算机电子医药生物 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业点评报告 重仓规模：自 23Q1