汽车行业周报：商务部、财政部等7部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 商务部、财政部等 7 部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》 ——汽车行业周报（2024/04/22~2024/04/26） ◼ 行情回顾 过去一周(2024/04/22~2024/04/26），申万汽车行业上涨 2.42%，表现强于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 12。细分板块涨跌幅：过去一周(2024/04/22~2024/04/26），汽车零部件涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车零部件上涨 2.99%，汽车服务上涨 2.57%，摩托车及其他上涨 2.00%，商用车上涨 1.92%，乘用车上涨 1.52%。 ◼ 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2024 年 3 月汽车销量约 269 万辆，环比+70.2%，同比+9.9%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 3 月，比亚迪、一汽大众和吉利零售销量位列前三，分别约 26.0、14.1 和 11.4 万辆，份额分别约为15.4%、8.3%和 6.8%。其中奇瑞汽车销量同比约+62.6%。 3）周度数据： 据乘联会数据，2024 年 4 月 1-21 日，乘用车市场零售约 85.2 万辆，同比 2023年同期下降 12%，较上月同期下降 2%；全国乘用车厂商批发约 93.2 万辆，同比 2023 年同期增长 8%，较上月同期下降 8%。 4）原材料： 据 iFind 数据，截至 2024 年 4 月 26 日，国内电池级碳酸锂价格约为 111300 元/吨，较 2024 年 4 月 19 日变化 0%。据 iFind 数据，截至 2024 年 4 月 26 日，国内铜价格约为 80090 元/吨，较 2024年 4 月 19 日变化 1%。 5） 新 车 型 ： 唐 EV、 问 界 M5、Polestar4、 蔚 来 ET7 在 本 周（2024/4/22~2024/4/26）上市。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业新闻： 国家商务部、财政部等 7部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》。小米第二款新车定位纯电 SUV，预计于 2025年上半年推出；第三款车定位 15 万元，预计于 2026 年推出。特斯拉 Q1 总营收为 213.01 亿美元，同比下降 9%，其中汽车业务的营收为 173.78 亿美元，同比下滑 13%；毛利润为 36.96 亿美元，同比下滑 18%； 公司公告： 恒帅股份 2023 年、1Q24 归母净利润同比分别约+38.87%、+58.60%。沪光股份 2023 年、1Q24归母净利润同比分别约+32.17%、+504.60%。 ◼ 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《业绩符合预期，ADAS 清洗产品加速进入定点周期》 ——2024 年 04 月 25 日 《五座豪华 SUV 理想 L6 上市，售价 24.98 万元~27.98 万元》 ——2024 年 04 月 22 日 《微电机领域优质标的，ADAS清洗开启新成长曲线》 ——2024 年 04 月 19 日 -30%-20%-10%0%10%20%04/2307/2309/2312/2302/2404/24汽车沪深3002024年04月28日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 .................................................................................................... 4 2. 行情回顾 .................................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 ............................................................................................ 7 3.1. 汽车月度销量 ...................................................................................... 7 3.2. 汽车周度销量 ...................................................................................... 9 3.3. 汽车销量展望 ...................................................................................... 9 3.4. 原材料价格跟踪 .................................................................................. 9 4. 行业动态 .................................................................................................. 10 5. 新车上市 .................................................................................................. 11 6. 公司动态 .................................................................................................. 11 6.1. 重要公告 ............................................................................................ 11 6.2. 融资和解禁动态 ........................................................................