传媒行业周报：传媒个股表现分化中 观影与观赛催生新动能

2024 年 04 月 21 日 传媒个股表现分化中 观影与观赛催生新动能 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -11.0 -2.1 -24.2 沪深 300 -1.0 8.3 -14.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：以体育赛事为支点如何撬动体验经济？》2024-04-12 2、《传媒行业周报：二季度 传媒如何看？》2024-04-07 3、《传媒行业周报：迎 F1 与 FE 踏青节有望助推体验经济》2024-03- 30 ▌ 本周观点更新 2024 年 4 月，年报与一季报陆续落地，叠加新国九条发布，传媒互联网板块个股标的表现逐步分化，分化中可关注各垂类领域，主业从 2023 年的修复到 2024 年新增的个股标的。政策自上而下的指引，更利于企业长期治理与创造社会和经济价值。短期看，市值的中、小只是阶段性指标，企业自身的可持续经营能力、成长性更应得到关注。2024 年一季报的落地也有望为 2024 年年化业绩带来参考。4 月业绩期后，可关注 5 月的观影与观赛板块，观影端，五一档有望拉动电影院线板块（万达电影、横店影视、博纳影业、光线传媒等）；观赛端，从 4 月 19 日的 F1 到 5 月 25 日的 FE 赛事举办，再到上海开启“汽车文化节”，体育赛事有望拉动体验经济，同时，不同于 2019 年，2024 年体育赛事有了 AI\MR的赋能，可关注数字营销、元宇宙、数字人、体育赛事等标的（力盛体育、风语筑、蓝色光标、浙文互联等）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。力盛体育 002858（上海迎 F1 与FE，上海汽车文化节于 4 月 19 日至 5 月 31 日举行，公司为FE 上海站运营方）；万达电影 002739（迎五一档，关注影片《维和防暴队》表现）；横店影视 603103（迎五一档，横店影视旗下浙江横店影业有限公司出品的电影《九龙城寨之围城》定档五一）；博纳影业 001330（与 IMAX 扩展合作，新增 IMAX 激光影院）；风语筑 603466（连续分红，主业稳健）；中信出版 300788（大众阅读龙头，2024 年探索 AIGC数智阅读新业态）；光线传媒 300251（迎五一档，关注动画电影《小倩》进展）；华策影视 300133（剧集《承欢记》热播中）；新经典 603096（大众阅读代表企业，多年持续分红的小市值垂类民企，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；蓝色光标 300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，从All in AI 到 AI First，主业修复可期，AI 驱动的收入有望在 2024 年实现高增，关注 5 月微软 Build 2024 开发者大会）；浙文互联 600986（2023 年 8 月定增完成，已成立全资子公司浙文智算（浙江）科技有限公司，积极推动算力相关业务落地，2024 年将继续深化 AI+营销业务，夯实基本盘，-50-40-30-20-1001020(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 现阶段公司已推出文生图、文生文等 AIGC 应用工具，未来会密切关注 AI 技术的发展）；芒果超媒 300413（剧集《群星闪耀时》热播中，综艺《乘风 2024》已于 2024 年 4 月 19 日首播，系列 IP 综艺持续深化）；心动公司 2400（《心动小镇》付费删档测试将于 4 月 29 日开启；《伊瑟·重启日》「异格测试」将于 4 月 24 日开启；《出发吧麦芬》「鸣笛测试」已于 4 月 16 日开启）；吉比特 603444（《封神幻想世界》凤鸣岐山测试已于 4 月 19 日正式开启）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「古神庙」活动于 4 月 18 日限时开启）；电魂网络 603258（关注《野蛮人大作战 2》等储备产品进展）；青瓷游戏 6633（《超喵星计划》已于 4 月 19日全平台上线）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-04-19 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 6.90 0.21 0.27 0.32 32.58 25.56 21.56 买入 300413.SZ 芒果超媒 23.54 0.98 1.76 1.41 24.13 13.38 16.70 买入 002605.SZ 姚记科技 21.95 0.86 1.46 1.80 25.60 15.03 12.19 买入 603096.SH 新经典 16.43 0.84 1.02 1.26 19.49 16.11 13.04 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.18 -0.87 0.05 0.23 -7.08 123.60 26.87 买入 603466.SH 风语筑 11.31 0.11 0.59 0.77 102.45 19.17 14.69 买入 603103.SH 横店影视 15.06 -0.50 0.26 0.49 -30.09 57.59 30.73 买入 600986.SH 浙文互联 4.63 0.06 0.13 0.18 75.78 35.62 25.72 买入 600633.SH 浙数文化 9.93 0.39 0.51 0.57 25.67 19.47 17.42 买入 300788.SZ 中信出版 27.76 0.66 0.61 0.80 41.86 45.51 34.70 买入 001330.SZ 博纳影业 5.51 -0.05 0.22 0.36 -104.95 25.05 15.31 买入 002291.SZ 遥望科技 5.16 -0.29 0.71 0.94 -17.74 7.27 5.49 买入 301052.SZ 果麦文化 25.55 0.57 1.09 1.50 45.11 23.44 17.03 买入 002858.SZ 力盛体育 10.36 -0.48 -0.95 0.64 -21.69 -10.91 16.19 买入 002739.SZ 万达电影 14.94 -0.88 0.42 0.58 -16.93 35.57 25.76 买入 300251.SZ 光线传媒 9.90 -0.24